中信证券控股子公司华夏基金业绩亦难以幸免，三季报显示，华夏基金第三季度实现净利润5.81亿元，对比去年同期披露数据，同比下降32.91%；截至三季度末，华夏基金母公司管理资产规模为2.86万亿元，同比减少4.98%。

中信证券的业绩表现只是行业的一个缩影。在已披露三季报的9家券商中，8家归母净利润同比下滑，环比则全部回落。

比如，10月25日晚间，国元证券发布三季报，公司2026年前三季度实现营收约47.04亿元，同比减少5.37%；归属于上市公司股东的净利润约20.82亿元，同比增加3.36%；基本每股收益0.48元，同比增加4.35%。

单从第三季度来看，营业总收入为7.59亿元，同比减少51.82%；归属于上市公司股东的净利润3.79亿元，同比减少37.83%。国元证券称主要系受三季度境内外市场波动影响，公司证券投资业务收益减少所致。

此外，东兴证券实现营业收入9.79亿元，归母净利润5.86亿元，分别同比下滑28.06%、24.85%；华西证券第三季度实现营业收入9.37亿元，归母净利润2.30亿元，两项指标分别同比下滑34%、58.04%，净利润近乎腰斩。

信达证券第三季度营业收入8.7亿元，归母净利润1.91亿元，分别同比下滑11.37%、42.03%，盈利端下滑的幅度更加显著。

哈投股份、锦龙股份两家机构直接由盈转亏。其中，哈投股份第三季度实现营业收入3.39亿元，同比下滑8.15%，归母净利润为-2.4亿元。锦龙股份第三季度营业收入仅0.61亿元，同比大幅下滑73.05%，归母净利润为-0.57亿元，同样出现由盈转亏的局面。

针对业绩下滑原因，锦龙股份在三季报中表示，主要是本期投资收益减少所致，而归母净利润亏损主要是去年同期公司完成了转让所持有的东莞证券3亿股股份确认了大额的股权处置投资收益所致。

哈投股份则指出，三季度归母净利润由盈转亏主要原因是证券业务本报告期处置交易性金融资产取得的投资收益同比减少，以及受市场波动影响导致金融资产公允价值变动收益同比减少。

相较之下，目前率先披露三季报的券商中，仅东方财富第三季度实现营业收入、归母净利润双双同比增长，报告期实现营业总收入50.54亿元，归母净利润38.43亿元，分别同比增长6.8%、8.86%。

从收入结构看，东方财富前三季度手续费及佣金净收入87.84亿元，同比增长32.29%，主要来自证券经纪业务；利息净收入33.59亿元，同比增长39.68%，主要因融出资金利息收入增加；营业收入34.16亿元，同比增长34.31%，主要为基金代销等金融电商服务收入。截至三季度末，公司总资产4724.54亿元，较上年末增长20.24%。

对证券行业，卖方较为一致的观点是，行业前三季度盈利韧性犹在，但第三季度单季受权益市场震荡拖累普遍承压，业绩分化进一步加剧。综合来看，自营波动放大了短期业绩扰动，而财富管理、投行与国际化正成为支撑ROE中枢上行的核心变量，头部券商估值修复空间值得关注。