文｜王胜宇

编辑｜刘鹏

历时近一年，中金公司“三合一”重组完成交割，这也是国内券业首例三家整合案例。

10月26日晚间，中金公司发布公告称，公司换股吸收合并东兴证券、信达证券已完成交割。公告显示，中金公司于10月26日取得中国结算上海分公司出具的《证券变更登记证明》，完成本次换股吸收合并涉及的新增股份登记手续。

其中，本次涉及新增无限售条件流通股为11.36亿股，将于10月29日上市流通；中国东方、东富国创、中国信达通过本次换股取得的中金公司发行的19.68亿股为有限售条件流通股。根据三方承诺，相关股份自本次发行结束之日起锁定36个月，不委托他人管理，也不由中金公司回购。

本次交易前后，中金公司的控股股东及实际控制人均为中央汇金。换股吸收合并交易完成后，中金公司股权结构显示，中央汇金直接持股24.41%，中国信达直接持股16.76%，中国东方资产及其一致行动人合计持股8.05%。

来源：中金公司公告

同日，中金公司发布2026年中期利润分配方案公告，将采用现金分红的方式向股东派发现金股利，以完成换股吸收合并后的股份总数79.31亿股计算，每股拟派发现金股利0.26元，拟派发现金股利总额为20.62亿元（含税）。

交割完成后，中金公司将承接东兴证券、信达证券的全部资产、负债、业务、人员、合同等权利与义务，中金公司总资产突破万亿元。截至2025年末，中金公司员工数量14218人、信达证券员工数量2756人、东兴证券员工数量2558人，合并后的中金公司员工人数接近2万人，在过渡期内，各方的资产、业务、人员、运营等各方面整合效果仍有待观察。

01

无限售流通股10月29日上市流通

2025年11月19日，中金公司、东兴证券、信达证券发布重大资产重组公告，作为国内券业首例三家整合案例，备受行业关注。

历时半年，2026年5月18日，中金公司换股吸收合并东兴证券、信达证券草案出炉。 

根据换股吸收合并方案，中金公司的A股换股价格为36.68元/股，东兴证券的A股换股价格为16.05元/股，信达证券的A股换股价格为19.11元/股。 

东兴证券与中金公司的换股比例为1:0.4376，即每1股东兴证券A股股票可以换取0.4376股中金公司A股股票；信达证券与中金公司的换股比例为1:0.5210，即每1股信达证券A股股票可以换取0.5210股中金公司A股股票。 

以换股比例计算，中金公司为本次换股吸收合并发行的A股股份数量为31.04亿股，以此计算，本次交易总额约1139亿元。

此后，中金公司“三合一”重组进入快车道。6月8日，中金公司、东兴证券、信达证券同步公告称，中金公司换股吸收合并东兴证券、信达证券的多项议案，均经三家股东会审议通过。 

8月27日，上交所并购重组委审议通过中金公司吸收合并东兴证券、信达证券的重组方案；9月7日，证监会正式下发核准批复；9月15日，东兴证券、信达证券A股股票停牌；10月19日，两家公司正式终止上市。 

根据交割安排，中金公司吸收合并东兴证券、信达证券涉及新增发行A股31.04亿股，其中11.36亿股将于10月29日上市流通。

这意味着东兴证券A股股票、信达证券A股股票已经转换为中金公司A股股票，10月29日起，东兴证券、信达证券原A股股东的股票账户中将显示中金公司A股股票，相对应的股票市值将会在投资者账户总市值中体现，无限售流通股即可上市交易。

02

东兴证券、信达证券将注销登记

中金公司公告指出，根据交易安排，自交割日起，中金公司将承继及承接东兴证券、信达证券的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务，并将办理注册资本等相关的工商变更登记手续。东兴证券、信达证券将在完成客户及业务迁移及各项清算程序后，依法办理工商注销登记。 

在此之前，东兴证券、信达证券已经自9月15日起停牌，9月14日为两家公司在A股市场的最后一个交易日。10月19日，东兴证券、信达证券正式从A股市场摘牌，终止上市。

客户及业务迁移合并方面，中金公司称，将自交割日起，分批次将东兴证券、信达证券原客户及业务迁移并入存续公司，统筹安排客户与业务衔接，充分保障客户合法权益与主要业务正常开展，包括财富管理业务、投资银行业务、资产管理业务、机构与交易业务等。

值得注意的是，中金公司提醒，基于现行业务规则和制度，本次吸收合并之客户及业务迁移合并涉及众多机构的协同，方案实施相对复杂，特别是将对东兴证券、信达证券客户参与跨期结算交收业务产生短暂影响，相关业务暂停与恢复的具体时点、处理方案及其他未尽事宜，存续公司后续将适时发布相应公告。请东兴证券、信达证券客户予以及时、充分关注，并基于自己的意愿做适当安排，保护自身合法权益。

对于不愿迁移转为存续公司客户的，中金公司表示，可于2026年10月27日起至2026年12月31日期间，与客户经理协商处理，或按相关业务规则办理转、销户手续，或按照法律法规和合同规定的方式、程序变更或终止合同。至2026年12月31日，未提出异议，或办理转、销户手续的客户，则视同同意由存续公司在后续实施相关迁移合并方案后，受理客户各项需求并提供相应服务。

此外，东兴证券、信达证券所持子公司股权自交割日起归属于中金公司。中金公司将依照相关法律法规和监管机构要求，适时解决整合后涉及的同业竞争等问题，稳妥有序推进子公司整合。在方案实施前，各子公司业务与服务均可正常开展、不受影响。

03

“新中金”资产超万亿

10月26日，中金公司官方微信公众号发布《中金公司致客户、股东及社会各界的一封信》，中金公司表示，本次合并顺利完成，将在资本实力与资源协同方面迈上新台阶。“新中金”营业收入、净利润、净资本规模等行业排名有望显著提升。

从资产规模看，截至6月底，中金公司总资产9971.50亿元，东兴证券总资产1326.38亿元，信达证券总资产1202.50亿元，随着东兴证券、信达证券的资产与业务纳入合并体系，中金公司的资产规模正式迈入万亿级券商行列，仅次于国泰海通、中信证券、华泰证券，位列券商行业第四名。

营收利润方面，中金公司2026年半年报显示，上半年实现营业收入193.02亿元，同比增长50.47%，归母净利润81.99亿元，同比增长89.35%。东兴证券上半年实现营业收入25.06亿元，同比增长11.40%，归母净利润10.25亿元，同比增长25.13%。信达证券同期实现营业收入24.35亿元，同比增长19.53%，归母净利润10.97亿元，同比增长7.15%。

若对中金公司、东兴证券、信达证券半年报数据合并计算，“新中金”上半年营业收入242.43亿元，归母净利润103.21亿元。以同期上市券商数据比较，营收可排在行业第四名，净利润排在行业第六名。

目前正值三季报披露期，10月18日，东兴证券、信达证券披露2026年三季报，这也是被合并前最后一份独立的财务报告。

数据显示，两家券商第三季度业绩均出现下滑。信达证券第三季度实现营业总收入8.70亿元，同比下降11.37%；实现归母净利润1.91亿元，同比下降42.03%。东兴证券第三季度实现营业总收入9.79亿元，同比下降28.06%；实现归母净利润5.86亿元，同比下降24.85%。 

根据披露安排，中金公司三季报将于10月31日披露。