银行上天、白酒卧地、券商砸盘：A股的牛市，从来只属于少数人

从去年9月24日被寄予厚望的“慢牛”启动，到如今站上4082.07点，指数一路看似稳步上行，却走出了让绝大多数投资者倍感煎熬的极端割裂行情。

嘴上说的是慢牛，现实里却只是极致的结构性行情，甚至可以直接定义为一场独属于科技板块的独角戏。AI、算力、半导体、新质生产力相关赛道轮番走强，成为支撑指数的核心力量，吸引全场目光。而另一边，曾经的核心资产白酒调整长达五年，底部遥遥无期；消费板块持续低迷，迟迟未见回暖；被寄予护盘厚望的券商等金融股，反倒常常成为砸盘压指数的工具；银行股早早走出独立行情，估值与股价早已脱离大多数散户的认知。除少数科技赛道外，其余板块要么横盘震荡、要么持续阴跌，完全与这轮“牛市”无关。

指数不断刷新阶段高点，账面一片红火，可超过九成散户在实实在在亏钱。赚了指数不赚钱，甚至指数大涨、账户大亏，早已不是个别现象，而是这轮行情最扎心的常态。放眼全球，外围市场屡创历史新高，走出普适性上涨，对比之下更让坚守A股的投资者满心无奈。

马年春节前夕，本该是收获红包、喜迎新春的日子，市场却毫无暖意，直接以暴跌收官，用大跌迎接马年。更令人唏嘘的是，就在今天，市场迎来多重重磅利好：央行开展万亿级买断式逆回购，全力呵护节前流动性；上交所降费让利超11亿元，降低全市场交易成本；发改委加码新质生产力，消费提振与央企重组政策同步落地。利好扎堆、资金护航，市场却依旧走弱，难免让人感慨：股市连赌场都不如。赌场尚有明确规则，输赢有迹可循，可如今指数上行与个股下跌共存，大盘红盘与账户亏损同步，坚守多年未必等来回报，顺势追涨也容易踩坑，普通投资者无论怎么选择，都难有安稳立足之地。

这从来不是一场普惠众生的牛市，只是少数赛道、少数资金独享的盛宴。当指数繁荣与绝大多数人的感受严重背离，当所谓慢牛只剩下科技一条主线独舞，其余板块长期躺平不起，再亮眼的点位，也只是冰冷而残酷的数字。

马年已至，愿新的一年，市场能少一些极致分化，多一份普涨暖意；愿政策红利真正惠及千家万户，愿每一份理性坚守，都不再被辜负。