研报速递
每日研报｜11月11日 A股晨报
【昆仑量子策论·每日研报】2026-11-10（周二）A股收盘速览：沪指+0.08%报3663.72，深成指+0.86%报11241.54、创业板+1.46%报2494.40、沪深300+0.07%报4059.11；两市成交约1.50万亿元（沪市6740亿、深市8309亿）；领涨：影视院线+7.05%、数字媒体+4.84%、传媒+4.53%、广告营销+4.40%、游戏Ⅱ+4.39%、消费电子+4.28%；领跌/分歧：航运港口-0.98%、煤炭-0.96%、保险Ⅱ-0.70%、石油石化-0.41%、电力-0.03%、饰品-0.03%；科技成长（通信设备+2.72%、半导体+2.97%）集体反弹。数据源自公开渠道，仅供研究参考，不构成投资建议。
一、市场全景速览（2026-11-10 收盘）
指数 | 收盘 | 涨跌幅 | 成交额 |
上证指数 | 3663.72 | +0.08% | 6740亿 |
深证成指 | 11241.54 | +0.86% | 8309亿 |
创业板指 | 2494.40 | +1.46% | 4161亿 |
沪深300 | 4059.11 | +0.07% | 3801亿 |
中证500 | 6645.89 | +0.91% | 2541亿 |
中证1000 | 6579.36 | +1.22% | 3127亿 |
科创50 | 1265.02 | +0.64% | 660亿 |
上证50 | 2772.96 | -0.58% | 995亿 |
两市合计成交约1.50万亿元（沪市6740亿、深市8309亿），多数指数收涨；结构上影视院线、数字媒体、传媒等方向领涨，航运港口、煤炭、保险Ⅱ等方向领跌，科技成长（通信设备+2.72%、半导体+2.97%）集体反弹，市场呈「结构分化、量能约1.50万亿」格局。
二、宏观与政策聚焦
1. 【稳市工具组合拳】11月2日至3日，金融管理部门密集召开座谈会、发布公告与答记者问，打出稳市场稳预期的"组合拳"。股票回购增持再贷款由阶段性安排转为长期制度性安排，再贷款利率由1.25%下调至1%（降25个基点）；互换便利明确进一步增加参与机构、降低费率、优化质押与操作模式。11月3日央行公告开展第三批证券、基金、保险公司互换便利操作，金额1000亿元、31家机构参与投标，中标费率10个基点（前两次分别为500亿、550亿、各20家参与），工具常态化与扩围降本持续落地。
2. 【回购与增持机制优化】监管部门拟对护盘式回购规则作四项调整：将股价破发新增为可回购情形，取消"上市已满六个月"限制，取消开盘、收盘集合竞价阶段申报限制，并要求存在超募资金的公司将一定比例超募资金纳入回购专项基金、专项用于回购注销。截至10月末，10月单月超200家A股公司发布回购方案或股东回购提议，11月2日再有多个上市公司披露增持或回购计划，回购增持意愿抬升。
3. 【主动ETF与两融风控】首批18只主动ETF截至11月2日合计募集超350亿元，其中16只达到20亿元单只募集上限，9家管理人自购合计超27亿元，增量资金入市渠道进一步拓宽。同时监管部门表示将统筹研究、进一步优化融资保证金比例、可充抵保证金证券折算率、维持担保比例等两融风控指标，保持弹性，以盘活存量资金、平抑非理性波动。
4. 【短端利率调控机制】央行10月30日公告，自11月2日起每个工作日开展逆回购操作招标，采用固定利率、数量招标，操作利率1.25%。这是短端利率调控框架优化的正式落地——公开市场主要操作品种期限向更短期限切换，相应期限的回购利率成为主要政策利率，利率传导与流动性精细化调控能力进一步提升。
5. 【10月制造业景气】国家统计局公布10月官方制造业PMI为49.3%，较上月回落0.8个百分点，制造业景气有所降温。分规模看，大型企业PMI为50.2%（仍处扩张区间），中、小型企业分别为48.4%和47.5%，均低于临界点，结构性分化延续，需求端修复仍需政策托底。
2026-11-10 市场多数指数收涨：影视院线、数字媒体、传媒领涨，航运港口、煤炭、保险Ⅱ领跌，科技成长（通信设备+2.72%、半导体+2.97%）集体反弹；两市成交约1.50万亿元。操作上宜重结构、控仓位，关注领涨方向的持续性及回调方向的修复，忌追高。
三、行业与热点追踪
3.1 领涨方向
影视院线（慈文传媒，+7.05%）；数字媒体（掌阅科技，+4.84%）；传媒（文投控股，+4.53%）；广告营销（纵横通信，+4.40%）；游戏Ⅱ（文投控股，+4.39%）；消费电子（瀛通通讯，+4.28%）
3.2 领跌/分歧方向
结构分化日：航运港口-0.98%、煤炭-0.96%、保险Ⅱ-0.70%、石油石化-0.41%、电力-0.03%、饰品-0.03% 弱势回调；上证50_-0.61%、煤化工概念-0.21%、中字头-0.11%、B股-0.09%、上证180_+0.02%、页岩气+0.16% 题材退潮；资金面 电子（+92.0亿）净流入居前，有色金属（-13.0亿）净流出，资金净流出集中于有色金属、石油石化、交通运输。
3.3 主题热点
金融 整体偏弱；周期 分化；主题 网络游戏（+4.12%）、智能穿戴（+4.03%）、苹果概念（+3.83%）、在线教育（+3.07%） 事件/题材活跃；弱势方向 航运港口（-0.98%）、煤炭（-0.96%）、保险Ⅱ（-0.70%）、石油石化（-0.41%） 走弱。
3.4 涨停梯队与情绪
当日影视院线、数字媒体、传媒等方向领涨、航运港口-0.98%、煤炭-0.96%、保险Ⅱ-0.70%、石油石化-0.41%、电力-0.03%等方向回调（涨停家数分项本期未纳入），盘面呈结构分化、题材轮动，量能约1.50万亿、持续性需观察。
3.5 主力资金流向
方向 | 行业方向 | 主力净额 | 当日涨跌幅 |
净流入 | 电子 | +92.0亿 | +3.29% |
净流入 | 传媒 | +46.9亿 | +4.53% |
净流入 | 半导体 | +40.6亿 | +2.97% |
净流入 | 机械设备 | +34.4亿 | +2.40% |
净流入 | 通信设备 | +32.3亿 | +2.72% |
净流入 | 通信 | +31.6亿 | +2.64% |
净流出 | 有色金属 | -13.0亿 | +1.26% |
净流出 | 石油石化 | -12.0亿 | -0.41% |
净流出 | 交通运输 | -9.0亿 | +0.43% |
净流出 | 国防军工 | -8.4亿 | +0.99% |
净流出 | 航运港口 | -7.1亿 | -0.98% |
净流出 | 非银金融 | -5.3亿 | +0.16% |
前六净流入合计约+277.8亿、前六净流出合计约-54.8亿，净额差约+223.0亿；资金偏向流入强势方向、呈结构性加仓。观察重点在于净流入方向能否连续两日以上保持在榜，单日上榜不足以确认承接力。
3.6 主线演变与轮动节奏
交易日 | 领涨方向 | 涨幅 | 资金主线 | 主力净额 | 垫底方向 |
2026-11-03 | 保险Ⅱ | +2.66% | 电力设备 | +34.3亿 | 元件 |
2026-11-04 | 半导体 | +10.64% | 电子 | +312.6亿 | 食品饮料 |
2026-11-05 | 光伏设备 | +8.45% | 电力设备 | +63.1亿 | 煤炭 |
2026-11-06 | 银行Ⅱ | +0.99% | 公用事业 | +9.6亿 | 元件 |
2026-11-09 | 煤炭 | +3.47% | 电子 | +93.4亿 | 能源金属 |
2026-11-10 | 影视院线 | +7.05% | 电子 | +92.0亿 | 航运港口 |
近6个交易日领涨方向发生5次更替、其中2次为前一日领涨方向次日落入垫底序列，当前领涨方向在窗口内进入前三的天数为1天，判定：主线寿命偏短、轮动加速。操作含义：轮动越快，追高的持有窗口越短，宜以确认承接后的低吸替代冲高介入，并对次日不延续的方向及时降权。
3.7 龙虎榜与机构席位
机构专用席位净买入居前
名称 | 代码 | 当日涨跌幅 | 席位净额 | 备注 |
富瀚微 | 300613 | +20.01% | +2.68亿 | 2家机构买入，成功率38.70% |
康冠科技 | 001308 | +10.00% | +1.03亿 | 1家机构买入，成功率40.51% |
九安医疗 | 002432 | +10.00% | +8793万 | 2家机构买入，成功率39.04% |
宁波华翔 | 002048 | +10.02% | +8317万 | 1家机构买入，成功率38.53% |
东方日升 | 300118 | +6.82% | +8068万 | 2家机构买入，成功率35.56% |
肯特股份 | 301591 | +14.35% | +7979万 | 1家机构买入，成功率41.39% |
机构专用席位净卖出居前
名称 | 代码 | 当日涨跌幅 | 席位净额 | 备注 |
通则康威 | 301718 | -3.62% | -6608万 | 1家机构卖出，成功率37.30% |
北化股份 | 002246 | -9.94% | -4335万 | 3家机构卖出，成功率20.43% |
高争民爆 | 002827 | -9.71% | -1758万 | 2家机构卖出，成功率46.16% |
亚钾国际 | 000893 | -5.83% | +275万 | 4家机构卖出，成功率35.28% |
活跃游资席位净买入居前
名称 | 代码 | 当日涨跌幅 | 席位净额 | 备注 |
萃华退 | 002731 | +0.00% | +26万 | 普通席位买入，成功率31.79% |
中青宝 | 300052 | +20.00% | +9514万 | 江苏资金买入，成功率35.29% |
菲沃泰 | 688371 | +17.99% | +3422万 | 普通席位买入，成功率38.16% |
盛洋科技 | 603703 | +10.00% | +1.04亿 | 普通席位买入，成功率47.86% |
东方环宇 | 603706 | +10.01% | +1467万 | 普通席位买入，成功率44.11% |
活跃游资席位净卖出居前
名称 | 代码 | 当日涨跌幅 | 席位净额 | 备注 |
贝特利 | 301697 | +7.02% | -7445万 | 西藏自治区资金买入，成功率27.78% |
皇冠新材 | 001381 | -3.26% | -1745万 | 西藏自治区资金卖出，成功率7.09% |
艾能聚 | 920770 | -0.32% | -1208万 | 主力做T，成功率38.93% |
宇特光电 | 920157 | +1.72% | -213万 | 西藏自治区资金买入，成功率24.51% |
森峰激光 | 920085 | +0.31% | -366万 | 西藏自治区资金买入，成功率36.93% |
重点个股资金连续性
名称 | 代码 | 当日涨跌幅 | 主力5日 | 主力10日 | 主力20日 | 研判要点 |
闽发铝业 | 002578 | +9.98% | -1.19亿 | -1.15亿 | -1.05亿 | 4家机构买入，成功率41.82% |
富瀚微 | 300613 | +20.01% | +2.45亿 | +6.08亿 | +7.20亿 | 2家机构买入，成功率38.70% |
雪人集团 | 002639 | +0.94% | +1.58亿 | -2.12亿 | -5592万 | 2家机构买入，成功率34.03% |
康冠科技 | 001308 | +10.00% | +2.05亿 | +2.11亿 | +2.05亿 | 1家机构买入，成功率40.51% |
澳洋健康 | 002172 | +2.43% | +1.99亿 | +4.31亿 | +1.04亿 | 3家机构买入，成功率18.31% |
盛洋科技 | 603703 | +10.00% | +2.41亿 | +9504万 | +9429万 | 普通席位买入，成功率47.86% |
席位数据日期2026-11-10。机构净买上榜10只、净卖上榜4只，买方力量占优。解读原则：机构净买叠加当日放量涨停，说明筹码由散转机构、次日承接概率相对较高；机构净卖叠加涨停，多为借势派发，次日高开需谨慎；活跃游资席位只反映短线博弈热度，不具备中期指引意义。
四、技术面研判
指数 | 收盘 | MA20 | MACD | RSI14 | BOLL区间 |
上证指数 | 3663.72 | 3679.62 | -44.61/-52.21/15.21（金叉） | 42.66 | 3596.73—3762.52 |
深证成指 | 11241.54 | 11428.33 | -430.04/-495.21/130.34（金叉） | 39.17 | 10744.21—12112.45 |
创业板指 | 2494.40 | 2599.80 | -162.88/-178.54/31.31（金叉） | 36.64 | 2333.15—2866.45 |
沪深300 | 4059.11 | 4090.44 | -79.36/-94.66/30.61（金叉） | 38.27 | 3968.58—4212.30 |
中证500 | 6645.89 | 6649.95 | -194.47/-238.90/88.85（金叉） | 43.87 | 6291.33—7008.58 |
4.1 均线与动能坐标
指数 | 收盘 | MA5 | MA10 | MA20 | MA60 | MA250 | 均线位置 |
上证指数 | 3663.72 | 3669.95 | 3652.78 | 3679.62 | 3831.65 | 3972.54 | 1/5条均线上方 |
深证成指 | 11241.54 | 11273.92 | 11170.24 | 11428.33 | 12895.29 | 13966.38 | 1/5条均线上方 |
创业板指 | 2494.40 | 2505.94 | 2494.61 | 2599.80 | 3106.38 | 3396.41 | 0/5条均线上方 |
沪深300 | 4059.11 | 4076.85 | 4052.12 | 4090.44 | 4383.49 | 4626.62 | 1/5条均线上方 |
中证500 | 6645.89 | 6638.48 | 6530.05 | 6649.95 | 7362.10 | 7832.23 | 2/5条均线上方 |
指数 | MACD状态 | 柱体近5日轨迹 | DIF-DEA间距 | 动能判定 |
上证指数 | 金叉 | 0.48 → 9.42 → 10.38 → 12.93 → 15.21 | 7.60 | 动能未见连续收窄 |
深证成指 | 金叉 | 6.12 → 82.20 → 97.68 → 107.97 → 130.34 | 65.17 | 动能未见连续收窄 |
创业板指 | 金叉 | -7.38 → 14.80 → 18.38 → 22.18 → 31.31 | 15.65 | 动能未见连续收窄 |
沪深300 | 金叉 | 12.71 → 26.08 → 27.46 → 28.99 → 30.61 | 15.30 | 动能未见连续收窄 |
中证500 | 金叉 | -2.18 → 48.66 → 64.52 → 74.39 → 88.85 | 44.42 | 动能未见连续收窄 |
均线与动能坐标显示：上证指数当前柱体未出现连续收窄，动能尚未发出退坡信号；价格重心相对均线的位置是判断反弹级别的第一参照，跌破短均线只是节奏问题，失守中期均线才涉及趋势性质变化。
4.2 量能坐标
交易日 | 两市成交额 | 折万亿 |
2026-11-04 | 20376.92亿 | 2.04万亿 |
2026-11-05 | 21179.50亿 | 2.12万亿 |
2026-11-06 | 16577.93亿 | 1.66万亿 |
2026-11-09 | 14826.11亿 | 1.48万亿 |
2026-11-10 | 15048.13亿 | 1.50万亿 |
当日两市成交15048.13亿元（约1.50万亿），60日均值18188.78亿元，占比82.7%，低于中期均值、增量资金不足。量能是判断反弹级别的硬约束：占比长期低于90%时，指数即使收涨也难以形成板块普涨行情，只能表现为少数方向的轮动，仓位与持股周期都应相应压缩。
4.3 风格轮动
指数 | 风格定位 | 近5日 | 近10日 | 近20日 | 近60日 |
沪深300 | 大盘权重 | +1.25% | +0.24% | -5.07% | -13.67% |
中证500 | 中盘 | +5.04% | +2.07% | -6.20% | -17.25% |
中证1000 | 小盘 | +5.76% | +2.37% | -6.32% | -14.93% |
上证50 | 核心蓝筹 | +0.17% | +0.95% | -1.23% | -6.56% |
创业板指 | 高弹性成长 | +4.30% | -2.11% | -15.68% | -29.48% |
科创50 | 硬科技 | +9.88% | +1.02% | -11.36% | -27.20% |
风格剪刀差 | 近5日 | 近10日 | 近20日 | 近60日 |
小盘 − 大盘（中证1000 − 沪深300） | +4.51pp | +2.13pp | -1.25pp | -1.26pp |
成长 − 价值（创业板指 − 上证50） | +4.13pp | -3.06pp | -14.45pp | -22.92pp |
近5日区间科创50领先（+9.88%）、上证50落后（+0.17%）；短周期与中周期风格方向相反（近5日+4.51pp、近60日-1.26pp），属风格切换进行中，此时跨风格追涨的胜率最低。风格判断的用途不是预测，而是校准选股方向：当小盘对大盘的差值转负时，题材与小市值方向的持有窗口会同步缩短，应把重心移向有业绩与资金双支撑的品种。
综合判断：2026-11-10 多数指数收涨，上证MACD金叉（柱为正）、深成/创业板/中证500 金叉、沪深300 金叉，主要指数DIF/DEA仍处零轴下方，多头动能偏弱；RSI14处于偏低区（沪深300 38.27、创业板 36.64）。位置上，上证(3663.72)与深成指(11241.54)/创业板(2494.40)/沪深300(4059.11)围绕MA20运行；量能约1.50万亿、反弹缺量能确认，定性「结构分化、尚未企稳」，关注上证MA20(3679.62)/BOLL下轨(3596.73)支撑有效性。
五、基金配置参考
（一）开放型基金
配置类型 | 代表品种 | 近期表现 / 状态 | 配置建议 |
开放式·宽基ETF | 沪深300ETF / 中证500ETF | 沪深300ETF +0.12%、中证500ETF +0.88%，多数指数收涨、两市成交约1.50万亿 | 标配，回调分批低吸 |
开放式·行业主题ETF | 黄金ETF / 红利ETF / 银行ETF | 黄金ETF +0.27%、红利ETF -0.73%、银行ETF +0.45%，防御（黄金/红利）走势分化、金融小幅走强 | 跟随当日强势方向（影视院线、数字媒体、传媒）、规避弱势回调方向（航运港口、煤炭、保险Ⅱ） |
开放式·商品ETF | 黄金ETF（518880） | 贵金属板块+0.90%、黄金ETF +0.27%，二者同步走强 | 控制仓位、待资源线企稳 |
资金面·主力资金 | 全市场 | 电子（+92.0亿）、传媒（+46.9亿）获主力净流入居前，有色金属（-13.0亿）净流出居前，资金整体呈「有进有出、结构切换」格局 | 跟踪净流入方向的持续性 |
资金面·融资融券 | 全市场两融 | 两融数据本期未纳入，杠杆水平暂无法量化；当日多数指数收涨，风险偏好以盘中观察为准 | 控杠杆、防强平 |
资金面·北向资金 | 沪深港通 | 2024/8起暂停实时披露，以持股变动观察 | 关注持仓结构调整 |
（二）封闭型基金
配置类型 | 代表品种 | 近期表现 / 状态 | 配置建议 |
封闭式·传统封基 | 中长期封闭股基 | 折价率随市场利率与供求动态变化 | 关注高折价标的 |
封闭式·战略配售基金 | 战配基金 | 锁定期陆续到期，折价收敛 | 精选解禁节奏 |
封闭式·REITs | 基础设施REITs | 分红稳定，偏好稳健配置 | 作为固收替代 |
封闭式·定增主题封基 | 定增主题封基 | 定增折扣安全垫随市场情绪变化 | 谨慎参与 |
配置思路：权益端以宽基ETF为底仓（多数指数收涨、两市成交约1.50万亿、控制仓位），行业ETF侧重影视院线+7.05%、数字媒体+4.84%、传媒+4.53%等强势方向、规避航运港口-0.98%、煤炭-0.96%、保险Ⅱ-0.70%等弱势方向；商品ETF（黄金518880）做对冲（+0.27%）。两融数据本期未纳入、控杠杆优先。封闭型基金重点挖掘传统封基高折价与REITs稳定分红属性。整体保持「中性仓位、重结构」姿态。
六、今日关注与操作建议
6.1 今日重要事项
· 领涨方向（影视院线、数字媒体、传媒）关注其持续性及量能配合，警惕题材冲高回落。· 科技硬件（半导体+2.97%/通信设备+2.72%）关注高位放量后的承接力度与拥挤度，不盲目追高。· 关注量能变化与上证MA20（3679.62）/BOLL下轨（3596.73）支撑确认，防御姿态控仓位。· 关注主力资金流向（电子+92.0亿、传媒+46.9亿 净流入居前，有色金属-13.0亿 净流出居前）。
6.2 关注方向
关注：影视院线+7.05%、数字媒体+4.84%、传媒+4.53%等强势方向，以及资源与周期、农业、促消费政策受益等结构性机会；规避：航运港口-0.98%、煤炭-0.96%、保险Ⅱ-0.70%等弱势方向与高位拥挤题材。
6.3 关注标的池
名称 | 代码 | 最新收盘 | 日期 | 昨日涨跌幅 | 较锚点涨跌幅 | 今日操作 | 重点描写 |
长电科技 | sh600584 | 52.78 | 2026-11-10 | +1.44% | -32.78% | 保留 | 长电科技微弹（+1.44%），较锚点-32.78%；国内封测龙头，先进封装（Chiplet/2.5D）产能扩张契合AI算力国产替代主线；随科技硬件板块同步波动，关注封装订单与稼动率验证，以及现价平台的承接力度。 |
多氟多 | sz002407 | 22.96 | 2026-11-10 | +0.31% | -40.38% | 保留 | 多氟多微弹（+0.31%），较锚点-40.38%；六氟磷酸锂及氟化工一体化，锂盐价格底部回暖叠加新能源需求预期；短线弹性与波动俱高，关注锂盐价格与电解液排产信号，谨慎参与并设止损。 |
紫金矿业 | sh601899 | 28.18 | 2026-11-10 | -0.81% | -20.51% | 保留 | 紫金矿业回调（-0.81%），较锚点-20.51%；黄金+铜双资源龙头，金价高位与铜矿供给偏紧构成中期支撑，避险属性在分化市中占优；关注联储利率路径与金属价格，作组合防御底仓观察。 |
格力电器 | sz000651 | 39.10 | 2026-11-10 | +0.08% | -3.86% | 保留 | 格力电器微弹（+0.08%），较锚点-3.86%；白电龙头，高分红与低估值提供安全边际，地产链企稳预期构成边际催化；关注以旧换新政策与旺季动销，适合稳健底仓配置。 |
长江电力 | sh600900 | 29.67 | 2026-11-10 | -0.54% | +3.31% | 保留 | 长江电力回调（-0.54%），较锚点+3.31%；水电龙头，中报归母净利三连增创新高、股息率约3.5%防御属性突出，大股东44.99亿增持落地构成托底；需跟踪来水波动与市场化电价下行对盈利弹性的压制，估值处年内偏高区间、追高性价比有限，宜作组合防御底仓观察。 |
本表5只标的以2026-08-10收盘价为锚点，自锚点日起逐日更新最新收盘并展示真实偏离。
周观察池日度跟踪（每周观察标的 · 与 6.3 关注标的池相互独立）
名称 | 代码 | 最新收盘 | 日期 | 昨日涨跌幅 | 较观察锚点涨跌幅 | 重点描写 |
海洋王 | sz002724 | 13.18 | 2026-11-10 | +2.17% | +11.79% | 较观察锚点(2026-11-06)+11.79%上行；昨日+2.17%收涨 |
索辰科技 | sh688507 | 193.62 | 2026-11-10 | +5.00% | +2.44% | 较观察锚点(2026-11-06)+2.44%上行；昨日+5.00%收涨 |
奥比中光 | sh688322 | 115.10 | 2026-11-10 | +2.77% | +0.38% | 较观察锚点(2026-11-06)+0.38%上行；昨日+2.77%收涨 |
维宏股份 | sz300508 | 49.73 | 2026-11-10 | +12.54% | +3.47% | 较观察锚点(2026-11-06)+3.47%上行；昨日+12.54%收涨 |
润建股份 | sz002929 | 58.60 | 2026-11-10 | -0.68% | +2.14% | 较观察锚点(2026-11-06)+2.14%上行；昨日-0.68%收跌 |
锐科激光 | sz300747 | 43.17 | 2026-11-10 | -1.69% | +1.94% | 较观察锚点(2026-11-06)+1.94%上行；昨日-1.69%收跌 |
博众精工 | sh688097 | 49.28 | 2026-11-10 | +5.12% | +5.30% | 较观察锚点(2026-11-06)+5.30%上行；昨日+5.12%收涨 |
必易微 | sh688045 | 61.69 | 2026-11-10 | +2.03% | +0.21% | 较观察锚点(2026-11-06)+0.21%上行；昨日+2.03%收涨 |
本表8只标的对应周报 6.5「下周跟踪标的（每周观察）」观察池，与本栏 6.3 关注标的池为两套相互独立的标的池，各自来源、各自说明；数据基于公开行情，仅作研究跟踪而非买卖建议、绝不作买入触发信号；锚点取该批标的进入观察池日（2026-11-06）收盘，展示自锚点以来的真实偏离。
6.4 持仓跟踪池
【短线板块】本栏为短线持仓的跟踪板块，上交易日14:30买入，本交易日10:00卖出，比对价差是否达到预计。
排名 | 代码 | 打分 | G1 | G3 | 现价/买入参考 | 成交额(亿) | 备注 |
1 | sz300118 | 74.3 | 95.6 | 42.5 | 11.37 | 20.8 | 持仓 |
2 | sz300709 | 71.7 | 90.6 | 43.3 | 42.52 | 6.5 | 观察 |
3 | sz300790 | 69.6 | 92.7 | 35.0 | 17.16 | 5.2 | 观察 |
4 | sh603258 | 69.5 | 92.6 | 35.0 | 16.58 | 3.7 | 观察 |
5 | sz301312 | 69.2 | 85.9 | 44.2 | 53.21 | 3.2 | 观察 |
操作要点：① 仅第1名 sz300118 为模拟持仓，已于2026-11-10 14:30前按盘中可成交价11.37成交（当日收盘40.02）；② 其余4只为备选观察，不构成持仓；③ 持仓严格于今日（20261111）10:00前卖出，不恋战、不跨日；④ 本池仅供单次持仓跟踪，卖完即作废，隔日不跟踪；⑤ 卖出价与价差达标判定、以及20261110 14:30新一轮筛选结果，均于次日（2026-11-12）晨报披露。
6.5 操作建议
2026-11-10 多数指数收涨（两市成交约1.50万亿），结构分化：影视院线、数字媒体、传媒领涨，航运港口、煤炭、保险Ⅱ领跌，科技成长（通信设备+2.72%、半导体+2.97%）集体反弹。建议保持中性仓位、重结构轻指数：侧重影视院线+7.05%、数字媒体+4.84%、传媒+4.53%等强势方向、规避航运港口-0.98%、煤炭-0.96%、保险Ⅱ-0.70%等弱势方向；持仓跟踪池当前模拟持仓、次日10:00了结，严守次日10:00了结纪律、不恋战；仓位上以宽基ETF为底、行业ETF为锋、商品ETF（黄金518880）适度对冲；忌追高、忌恐慌杀跌，关注量能变化、上证MA20(3679.62)/BOLL下轨(3596.73)支撑及领涨方向持续性。
6.6 当日核心矛盾
矛盾维度 | 表面现象 | 实质判断 | 应对取向 |
指数方向与量能 | 多数指数收涨，两市成交1.50万亿 | 成交额为60日均值（18189亿）的82.7%，量能明显不足，任何反弹都难以形成级别 | 量能回到均值上方之前按结构性行情处理：只做方向不做指数，单笔仓位与持有周期同步压缩 |
涨幅与资金配合 | 影视院线领涨（+7.05%） | 资金净流入序列未见该方向，涨幅由存量博弈与题材情绪推动 | 按持续性偏弱的方向对待，盘中参与、不留隔日仓位 |
形态与动能 | 上证指数MACD为金叉 | 柱体未出现连续收窄，动能与形态方向一致，短期无背离 | 按形态方向执行，重点仍在量能能否配合 |
主线寿命与轮动 | 近6个交易日领涨方向更替5次 | 轮动加速、主线寿命偏短，追高后的有效持有窗口不足一日 | 以确认承接后的低吸替代冲高介入，对次日不延续的方向立即降权 |
风格短中期方向 | 小盘对大盘近5日+4.51pp、近60日-1.26pp | 短中周期方向相反，风格切换进行中，跨风格追涨的胜率最低 | 维持现有选股方向，按主线节奏调整节奏而非方向 |
以上5组矛盾构成当日盘面的真实分歧点。判断顺序上，量能决定行情级别、资金决定方向真伪、动能决定持有窗口、位置决定赔率边界；四者不一致时以级别与赔率优先，宁可少赚一段，不可在缩量与高分位阶段放大仓位。
6.7 风险清单与应对预案
风险项 | 触发条件（可观测） | 当前状态 | 应对预案 |
量能失速 | 两市单日成交跌破约15460亿元（当日15048亿元） | 当日已低于该阈值 | 已处于失速区：行业方向仓位只减不增，仅保留宽基底仓与对冲品种 |
支撑失守 | 上证指数收盘跌破MA20（3679.62）或BOLL下轨（3596.73） | 当日收3663.72，在MA20下方、仍高于BOLL下轨 | 跌破MA20按节奏问题处理、只减不清；有效跌破下轨则中止新开仓 |
领涨方向不延续 | 影视院线次日未能进入涨幅前三或资金转为净流出 | 当日涨幅+7.05%，暂无资金净流入配合 | 次日不延续即视同一日游，剩余仓位于盘中了结、不做补仓 |
纪律执行 | 持仓跟踪池标的未按次日10:00前了结 | 当前有1只模拟持仓待了结 | 到点无条件了结，不因浮亏或浮盈延后，不跨日 |
风险清单的价值在于事前写明触发条件与动作，避免盘中临时决策。以上4项均给出可核对的数值或状态口径，次日晨报将逐项回填是否触发。
6.8 次日重点跟踪清单
优先级 | 跟踪项 | 具体观察点 | 触发后动作 |
★★★ | 量能是否回到均值上方 | 两市成交能否站上18189亿元（60日均值），并较当日15048亿元环比放大 | 放大则可提升行业方向仓位；继续缩量则维持只做方向不做指数 |
★★★ | 上证指数关键位有效性 | MA20（3679.62）与BOLL下轨（3596.73）能否守住，收盘价3663.72为对照基准 | 守住则按结构性反弹执行；下破下轨则中止新开仓、只留对冲 |
★★ | 领涨方向持续性 | 影视院线、数字媒体、传媒能否连续第二日进入涨幅前三，且主力资金保持净流入 | 连续在榜方可作为持仓候选；单日上榜仅作盘中参与 |
★★ | 资金主线连续性 | 电子、传媒能否连续两日留在净流入前列 | 连续在榜确认承接力；掉榜即视为资金撤离、同步降权 |
★★ | 动能柱体方向 | 上证指数MACD柱体（当前15.21）是否转负、收窄天数是否继续累积 | 转负按实质死叉降级；重新走阔则确认反弹延续 |
★ | 风格剪刀差方向 | 小盘对大盘近5日差值（当前+4.51pp）是否收敛或反向 | 转负则压缩小市值敞口、移向业绩与资金双支撑品种 |
★ | 机构席位跟进度 | 富瀚微、康冠科技等机构净买标的次日能否放量承接 | 放量承接说明筹码转移有效；缩量高开视为派发 |
优先级口径：★★★为决定行情级别与仓位总量的前置条件（共2项），★★为决定选股方向的确认条件，★为影响赔率与节奏的辅助条件。次日开盘后按此顺序核对，前置条件不成立时不执行后续加仓动作。
【风险提示与免责声明】市场有风险，投资须谨慎。本报告基于公开行情数据（数据日期2026-11-10收盘）整理，可能存在口径差异与滞后；北向资金自2024年8月起暂停盘中实时披露、主力资金以板块主力净流入替代、指数/ETF技术面指标由行情数据计算（MA/RSI/MACD/BOLL）。本报告仅供一般参考与教育用途，不构成对任何证券、基金或策略的推荐、要约或业绩承诺；投资者应独立判断、自担风险。
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