用益-券商要闻:浙商证券研究所大换血开年以来逾10位分析师离职

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浙商证券研究所大换血开年以来逾10位分析师离职

据北京商报报道，2026年初，券商研究领域迎来密集人事变动潮，呈现“离职集中、高端集聚、赛道分化”特征。开年仅一个多月，已有十余名券商分析师发生离职、跳槽或履新。其中，浙商证券成为人员调整最为集中的机构之一。业内人士认为，2026年开年的人事变动潮，本质是卖方研究从“规模扩张”向“质量竞争”转型的阵痛。

监管通报券商2025年廉洁从业自律检查情况

中证协最新通报了2025年度券商廉洁从业自律检查情况。中证协称，部分券商在营销制度中未明确可列入营销费用的具体标准；部分公司在经纪业务营销活动中违规向客户赠送礼品；部分公司未明确委托、聘用第三方机构的有关资质条件及遴选流程，或委托聘用第三方时利益冲突核查不到位；部分公司未有效执行内部财务管理和采购管理制度要求，未对成本费用支出等活动中的异常情况进行重点审查核查；部分公司未按要求开展年度廉洁从业专项检查。协会要求，券商要及时整改规范，切实提升廉洁从业管理水平，防控廉洁从业风险。

营销违规、无证展业，券商及三方投顾各领罚单

近期，多地证监局密集开出四张监管罚单，聚焦证券行业合规短板：国投证券枣庄营业部因营销活动中赠送实物礼品等违规行为被责令改正，负责人王伟被一并追责；凯石投顾因存在误导宣传、适当性管理失当、无资质人员荐股、直播管控缺位等六项严重违规，被暂停新增客户6个月并责令全面整改；从业人员卢胜军因未注册为投顾即开展证券投资咨询类直播，遭海南证监局出具警示函。事件凸显行业合规风险高发态势，叠加中证协第八次会员大会明确“分类监管、扶优限劣”导向，监管正加速推动行业从规模扩张转向高质量发展，强化机构合规内控、从业人员资质管理和投资者保护底线。

国金证券：券商经营环境进一步改善

国金证券研报指出，券商经营环境进一步改善。交易活跃背景下业绩有望延续高增，上交所数据显示，2026年1月A股新开户491.58万户，环比增长89%，同比2025年1月的157.0万户增长213%；1月日均股基成交额同比增长157%至3.6万亿元，日均两融余额同比增长47%至2.7万亿元，IPO向常态化恢复。预计交易层面ETF净流出将缓解、再融资影响可控，券商的压制因素逐步解除，当前估值性价比极高。

集约化运营+区域深耕券商架构调整步入深水区

近期多家大型券商推进组织架构深度调整，核心趋势包括：一是总部业务垂直化变革，中泰证券设立承销保荐、自营、研究咨询三家专业化分公司，替代原有委员会制；国联民生证券通过更名、项目迁移与职能重划，实现投行、财富管理、资管业务的子公司化独立运营。二是财富管理条线加速线下网点瘦身，2025年上市券商裁撤营业部近300家，主因线上化普及、佣金下行及降本增效需求。三是强化区域深耕与客户分层，中信建投、东方证券等重构财富管理委员会或设立多地分公司，构建“总—分—营”体系，聚焦零售与高净值客群精细化服务及数字化能力建设。