在今日券商晨会上，中信建投认为，外部冲击影响有限，继续围绕景气布局；中信证券认为，维持“资源+传统制造”打底低吸非银，增配消费和地产链；国金证券认为，关注具备全球比较优势且周期底部确认的中国设备出口链。

财联社2月6日讯，昨日市场低开高走后，尾盘再度回落翻绿。沪深两市成交额2.15万亿，较上一个交易日缩量305亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超2700只个股上涨。从板块来看，化工板块集体走强，沧州大化、金牛化工、百川股份、百合花涨停。固态电池概念震荡走高，科森科技、鼎胜新材涨停。人形机器人概念表现活跃，五洲新春、联诚精密、天奇股份涨停。油气股回暖，准油股份涨停。下跌方面，大消费板块集体下挫，白酒、旅游酒店方向跌幅居前，皇台酒业跌停。AI应用端走弱，浙文互联触及跌停。截至收盘，沪指跌0.25%，深成指跌0.33%，创业板指跌0.73%。

在今日券商晨会上，中信建投认为，外部冲击影响有限，继续围绕景气布局；中信证券认为，维持“资源+传统制造”打底低吸非银，增配消费和地产链；国金证券认为，关注具备全球比较优势且周期底部确认的中国设备出口链。

中信建投：外部冲击影响有限，继续围绕景气布局

近期A股春季行情呈现阶段性调整，核心是内因主导、外因催化。内因为主动降温、宽基ETF遭遇抛售潮；外因包括特朗普政治行为、美联储主席换届、伊朗地缘冲突、Anthropic新工具引发全球科网股下跌等多重扰动。当前外部扰动未对中国产业基本面形成实质性冲击且集中降温操作已结束，市场情绪充分释放，调整较为到位，春节后春季行情有望延续，建议持股过节。后续行业配置来看，景气端重点关注 AI 算力、化工、电力设备与储能；主题可依托地方两会政策信号，前瞻布局全国两会潜在催化板块。

中信证券：维持“资源+传统制造”打底低吸非银，增配消费和地产链

化工、有色、电新依旧是同时具备中国有份额优势、产能在海外重置成本大、供给弹性被政策抑制的三个代表性行业，份额优势向定价权的转化、利润率的持续回升都还在早期，长期来看ROE仍有巨大的修复空间，且潜在的利润弹性也依旧被低估。这些板块的配置逻辑并不依赖弱美元的假设，近期商品价格的剧烈波动也并不影响这些行业的底层逻辑，一定的回撤有利于出清短线投机资金。对于“涨价”线索，节奏上核心还是等商品波动率下降，从过往经验来看需要1~2周，波动率回落后料将有增配资金的逐步入场以及个股之间的分化。预计消费链和地产链的躁动还会在春季持续，对于消费链，建议关注免税、航空、酒店、景区、现制茶饮等；对于地产链，建议关注优质地产开发商、建材、REITs等。

国金证券：关注具备全球比较优势且周期底部确认的中国设备出口链

随着全球AI产业周期交易逐渐步入第二阶段，科技链的表现可能也会与过去有所不同。科技中谁会胜出，变成一个复杂的命题。而相较之下，简单题已经浮出水面：海外制造业修复的趋势正在强化，人工智能投资的核心矛盾已经转向以能源为代表的基础设施，无法被AI所颠覆的全球实物资产的重估悄然开始，而随着出口企业资金回流开启，内外需正在开始共振，中国资产的重估之路也蓄势待发。具体配置建议上，一是实物资产的重估逻辑从流动性和美元信用切换至产业低库存和需求企稳：原油及油运、铜、铝、锡、锂、稀土；二是具备全球比较优势且周期底部确认的中国设备出口链——电网设备、储能、工程机械、晶圆制造，以及国内制造业底部反转品种——石油化工、印染、煤化工、农药、聚氨酯、钛白粉等；三是抓住资金回流+缩表压力缓解+人员入境趋势的消费回升通道——航空、免税、酒店、食品饮料；四是受益于资本市场扩容与长期资产端回报率见底的非银金融。