当前市场环境下，多数券商认为A股短期调整不改中长期向上趋势，春节前后是布局良机，建议持股过节并围绕“资源+制造+科技”主线配置，同时关注消费链和地产链的修复机会。

一、市场趋势判断：短期波动不改中长期向好

  1. 海外市场扰动有限

      • 欧美“脱虚向实”政策（如美联储提名主席沃什的降实体融资利率主张）加剧全球金融市场波动，但中国资本市场已提前完成“脱虚向实”定价，当前处于“提质增效”验证阶段，无需过度担忧短期波动。

      • 海外科技股调整（如AI产业链情绪扰动）对A股影响短暂，节后资金回流或推动市场修复。

  2. 国内政策与基本面支撑

      • 政策重心转向内需主导，叠加证监会强调“巩固资本市场稳中向好势头”，市场信心逐步恢复。

      • 负面财报信息（如2025年年报预告低预期公司占比创新高）已充分消化，2月市场“轻装上阵”。

二、配置策略：三条主线布局春节行情

  1. 主线一：资源+传统制造打底，关注涨价链

      • 化工、有色：全球高利率环境下投资不足导致供给受限，叠加地缘政治扰动，涨价逻辑贯穿一季度。

      • 电力设备、新能源：受益于全球能源转型和AI基础设施投建，底仓配置价值凸显。

  2. 主线二：低吸非银，增配消费链与地产链

      • 非银金融（证券、保险）：市场活跃度提升下弹性显著。

      • 消费链（食品饮料、航空、免税）：节后修复预期强，受益于资金回流和风险偏好提升。

      • 地产链（建材、房地产）：春季躁动行情中躁动修复概率高，与制造、科技板块形成互补。

  3. 主线三：科技成长卷土重来，聚焦AI与高端制造

      • AI应用（计算机、传媒、机器人）：海外映射修复+产业催化密集（如北美算力链、国内半导体），拥挤度处于合理水平。

      • 高端制造（电池储能、电网、创新药）：节后景气优势明显，叠加政策支持（如“十五五”规划重大项目）。

三、风险与机会：节后风格或切换，均衡配置应对波动

  1. 短期风险

      • 春节前资金观望情绪浓厚，市场成交缩量，高估值板块（如科技、周期）承压。

      • 海外不确定性（如美联储政策、地缘冲突）可能引发短期波动。

  2. 中长期机会

      • 节后风格切换：成长板块（如AI、新能源）或接力价值板块，慢牛行情更稳健。

      • 实物资产重估：原油、铜、铝等全球实物资产因产业低库存和需求企稳，配置价值提升。

四、券商具体建议

【表格】

 券商 核心观点 

中信证券 维持“资源+传统制造”底仓，低吸非银，增配消费链和地产链。 

广发证券 2月迎来“天时地利人和”上涨周期，建议重拾信心备战马年第一波上涨。 

国泰君安 坚定持股过节，新兴科技（港股互联网、AI）与内需价值（食品饮料、化工）并重。 

兴业证券 布局春节行情，重点看好AI硬件、高端制造、涨价链（化工、建材）。 

招商证券 节后指数强于节前，关注石油石化、食品饮料、建筑建材等涨价品种扩散。 

国金证券 中国资产重估蓄势待发，配置实物资产（原油、铜）与出口链（电网设备、储能）。 

中信建投 外部冲击有限，围绕AI算力、化工、电力设备等景气板块布局。 

华西证券 节后科技板块弹性更佳，建议稳步备战“红包”行情。 

中国银河 节前维持区间震荡，节后风格或切换至成长板块（AI应用、高端制造）。 

国投证券 节后科技成长风格卷土重来，“四大金刚”（有色、化工、AI应用、电网设备）为核心。

结论

当前市场底部夯实，春节前后是重要布局时点。建议持股过节，配置上以“资源+制造+科技”为主线，兼顾消费链与地产链修复机会，同时通过均衡配置应对短期波动，把握节后风格切换带来的成长板块弹性。