空仓或满仓券商过节

摘要

看题目就会觉得是两个截然相反，非常极端的两个操作策略。但实际上却非常适合现在这个市场。首先现在市场没有明确的主线，在商业航天之后，有色金属因为国际金银市场的上蹿下跳，导致偃旗息鼓。至于之前的AI半导体，AI应用。机器人芯片等的题材，还有电网题材都是像电风扇一样没有持续性。今天涨明天就跌。一些补涨的板块像白酒，医药甚至煤炭也是因为跌多了涨一下而已。真正的大消费并没有走出主线来。

空仓观望

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市场无主线，宜观望

那如果是这样，不如就是采取空仓观望。因为春节的假期比较长。不知整个世界会发生什么大事件无论是外国的贵金属期货市场还是一些敏感的地缘政治，都非常有可能出现剧烈的震荡。特别是黄金白银市场。现在看白银市场跌势很猛。但是昨天伦敦白银的租赁利率达到了6%。意味着白银的现货还是很缺的。春节过后3月份就会有一大批的合约要进行实物交割。如果你是空头，那么，你应该怎么做呢？无疑，我们应该利用近期的价格下跌，让多头客户的仓位爆仓或平仓，这样在3月份就不会有太多的实物交割。

通常，我国在长假期间，境外金融机构会利用这个时间节点进行市场操作，给我们带来意想不到的冲击。因为我们的许多机构在境外有持仓，还有一部分个人投资者在境外市场有投资。

在大盘没有明确趋势，也没有大幅下跌的情况下，选择空仓过春节是一个不错的策略，可以让你过个轻松愉快的春节。毕竟，不买入就不会亏损。

满仓券商过节

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券商板块的稳定性与潜力

那为什么又会选择另外一个极端的策略满仓券商过节呢？因为下一阶段能走出一个明确主线，而且又比较稳当的板块就只有券商。也就是说即使券商不能成为主线，它也不会跌到哪里去。毕竟现在它的市盈率才10倍左右，股息率也比银行要高。万一套住了那长期持有输的只是一段的时间而已。而且不会太久。也无论境外的市场，在春节过程中怎么上下折腾？对券商这个板块影响还是比较小的。因为我国的金融业还是相对比较封闭。

券商很多人担心它一旦走强指数会涨飞了。不是高层希望出现的疯牛。但其实这个观点有失偏颇。如果真是这样，那么大盘指数在跌100点的时候拉抬券商就不会让指数涨得太快，也能起到护盘的作用。说到底就是主力不想拉抬券商而已。

券商业绩与估值现状

券商大家都觉得他业绩好，但是实际上并没有太多的想象空间。所以估值没有很大的突破。大家就是看着股市的成交量，想着他的佣金收入而已。而我们大量的券商并没有真正的做到成为中流砥柱的一种金融投资机构。有些大券商一边买股票一边做空股指期货。这所谓的平衡套利。是的，这样基本上立于不败之地，能够轻松赚到钱。还有就是为IPO的上市公司做上市辅导，因其特殊的牌照而获得垄断性的稳定收益。

但是我们回想一下，上年很多投资者长期持有一些半导体的ETF或者一些好的上市公司。他的收益都轻松翻倍。那为什么券商不能做这些基石的投资者获取与优秀上市公司共同成长的超额利润。这就是只顾小节，不顾宏观。

难道现在在A股上市的优秀公司不值得长期持有吗？这么多高科技的企业，这么多优秀的制造业公司。资源类的公司。不值得长期投资吗？连外国的投行都认为中国的资产被低估了，为什么我们的券商不能够长期持有投资，看好他们的上涨，而要做套期保值对冲类的短线思维。

因此高层也在求是杂志里面发文主张“十五五”规划要

科技强国

之余还得

金融强国

。则科技强国赚的钱有可能被国际金融资本收割。看一下最近的

国投白银lof基金

事件。这些机构出台的一些措施引起公众的大量投诉。可见该金融机构的技术水平如何。还有以前曾经发生过的

中国银行原油宝

事件。设定金融产品的时候根本没有充分考虑极端的情况。没想到石油期货还能出现负数的价格。不但给投资人还给自身这家金融机构带来了不少近期，有关部门将围绕金融强国的这篇文章组织深入学习，这有利于券商的真正成长，并带来更多的估值空间。

未来政策与券商机遇

2026年，央行的第一号文件将禁止在我国境内实施任何加密货币和资产代币化，以防范金融风险和国际资本的掠夺。然而，境内企业可以在境外发行Rwa的资产代币化，进行有益的尝试。这将为已经布局海外的券商带来业绩增长的想象空间。我们期待券商能借此机会带领大盘创出新高。

（以上观点仅供参考，不作为投资建议。）

祝大家新年快乐！马年投资马上成功！

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