研报速递 
挖了奇富科技的研报，核心逻辑是数据壁垒+高盈利驱动的金融科技龙头。
🎯 核心逻辑：行业处于成长期（消费信贷渗透率35%），监管严格，CR5约40%，头部有规模优势。商业模式以贷款撮合利息差和服务费为主（收入占比超80%），依赖大数据和AI构建壁垒，客户获取成本低于行业均值，网络效应显著。增长动力来自科技迭代和用户扩张，政策风险需警惕。
📈 财务亮点：2024年ROE 27.16%（近五年均超20%），毛利率83.10%（稳定在83%-88%），净利率36.49%（创五年新高）。资产负债率49.63%（安全区间），流动比率2.45（短期偿债无忧）。2024年净利润增长46.19%，自由现金流91.9亿，净利润现金比率1.49（利润含金量高）。需注意应收账款周转率季度波动（2025Q2降至1.86次）。
以上是公司行业分析和近 5 年财务数据分析。完整报告里还有它的估值高低（是机会还是陷阱？）、未来有哪些潜在风险？以及是否符合‘好公司+好价格’的评价？打开【口袋分析师】小程序即可获得完整报告。
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🎯 核心逻辑：行业处于成长期（消费信贷渗透率35%），监管严格，CR5约40%，头部有规模优势。商业模式以贷款撮合利息差和服务费为主（收入占比超80%），依赖大数据和AI构建壁垒，客户获取成本低于行业均值，网络效应显著。增长动力来自科技迭代和用户扩张，政策风险需警惕。
📈 财务亮点：2024年ROE 27.16%（近五年均超20%），毛利率83.10%（稳定在83%-88%），净利率36.49%（创五年新高）。资产负债率49.63%（安全区间），流动比率2.45（短期偿债无忧）。2024年净利润增长46.19%，自由现金流91.9亿，净利润现金比率1.49（利润含金量高）。需注意应收账款周转率季度波动（2025Q2降至1.86次）。
以上是公司行业分析和近 5 年财务数据分析。完整报告里还有它的估值高低（是机会还是陷阱？）、未来有哪些潜在风险？以及是否符合‘好公司+好价格’的评价？打开【口袋分析师】小程序即可获得完整报告。
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