今年印度尼西亚煤炭出口下滑带来的不均衡影响

• 今年，印度尼西亚（以下简称“印尼”）煤炭出口备受关注，这既源于政府政策及相关新流程的不确定性，也与近期河流水位过低、阻碍了煤炭从矿区向海港的驳运有关。

• 因此，基于截至10月的数据，第一张图呈现了今年印尼煤炭出口下滑的情况。

• 然而，第二张图表基于船舶追踪数据显示，在印尼煤炭贸易中，巴拿马型干散货船（Panamax，图中绿色部分）市场份额表现得更为稳健；相比之下，超/极灵便型干散货船（Supra/Ultramax，图中蓝色部分）市场份额在过去三年中则呈现出下降趋势。

据AXSMarine数据显示，1月至10月，印尼煤炭出口量同比下降8%。

但这一整体下滑掩盖了不同船型之间存在的巨大差异。其中，好望角型干散货船的出口降幅最大（下降24%），超/极灵便型干散货船的份额也出现了显著缩减（下降12%）。相比之下，巴拿马型干散货船的降幅则较为温和（下降4%）。

2026年，印尼煤炭出口面临双重挑战：

1.监管框架的调整。印尼成立了负责煤炭出口的国有实体——PT Danantara Sumberdaya Indonesia (DSI)，这不仅引发了对新业务流程的不确定性，也让矿企对煤炭生产配额感到担忧。

2.河流水位过低，阻碍了煤炭从矿区向港口或锚地的驳运。据McCloskey报道，尽管近期出现降雨，但部分航道上的驳运作业仍未能恢复。

作为参考，官方数据显示，2026年前9个月，印尼煤炭产量为5.67亿吨，出口量为3.43亿吨。约1.86亿吨通过“国内市场义务”（DMO，指资源类企业必须将一定比例的产量优先供应本国市场，并遵守规定的用途、价格和销售安排；完成国内供应义务后，剩余产品才可按许可进行销售或出口）机制在国内销售，其余3,700万吨则作为库存囤积。

据路透社报道，在2026年下半年发生停电事件后，向非并网发电厂（off-grid power plants，指所发电能由发电设施直接向特定用电企业、园区或独立负荷供电的发电单位）供应的煤炭将不再计入“国内市场义务”范畴。

据道琼斯能源的一篇采访，矿产和煤炭总局局长敦促矿商在生产上保持“克制”，并表示政府将对2027年的生产配额实施“严格管控”。

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