公募基金跟着券商出国调研，费用究竟该由谁买单？

据财联社报道，监管最新通报披露，部分基金公司参加证券公司研究所组织的境外调研活动时，存在由券商承担专家咨询、调研门票等费用的情况。更引人关注的是，个别基金公司从业人员因私出国旅游，往返机票、酒店等费用竟也由证券公司支付。

针对上述问题，监管部门已采取相关措施：对存在不配合检查情形的G1证券公司采取监管谈话措施，并责令公司对相关负责人从严处分；对H、G2证券公司以及F、H基金公司出具警示函；对H基金公司相关基金经理采取责令改正措施，并要求公司严肃内部追责。

券商承担调研费用尚且涉及合规边界，基金公司从业人员因私出国旅游的费用也由券商支付，更让人不禁追问：这趟出国行程，究竟有多少是调研，又有多少与公务无关？

事实上，境外调研早已成为券商与公募基金围绕热门产业链开展交流的重要方式。

今年以来，AI算力产业链持续受到市场关注，中美日韩相关产业链的联动也带动了机构对海外产业信息的需求。头部券商频繁组织买方机构赴海外参会、走访产业链、开展专家交流，中小券商也围绕热门赛道跟进，公募基金随行参与。

但随着相关活动增多，境外调研的费用承担、活动安排及内部管理问题也逐渐受到关注。

今年8月，《财新》曾报道，部分券商组织的海外调研活动存在合规问题，个别行程甚至出现借调研之名、行旅游之实的情况，涉及赌场、夜店等娱乐场所。报道还援引券商人士的说法称，部分海外调研团成员中，有人专注产业信息，也有人借机公费休闲娱乐。

如今，监管进一步披露境外调研中的费用违规问题，券商与基金公司的相关内控短板也随之暴露。

对券商而言，组织境外调研不能成为违规承担费用的理由；对公募基金而言，参与外部机构组织的活动，也不意味着可以放松自身的合规管理。尤其是个人旅游费用由券商支付，已不只是调研安排是否合理的问题，更涉及从业人员行为规范、机构内部控制与责任追究。

境外调研本是获取产业信息、开展专业交流的渠道。如果活动安排与费用承担偏离合规要求，最终受损的将不只是机构声誉，还有市场对金融机构专业性与职业操守的信任。