这是强哥在香港的第24篇原创文章。

这几年，钱出去的路，在一条一条变窄。早几年是换汇要申报用途、跨境理财要登记；上个月开始，轮到了证券账户——在港中资券商接连发出通知：内地IP登录账户，只能卖出和出金，不能买入和入金。

不是针对某一家，是一场有计划的清理

先把时间线摆出来：9月7日兴证国际最早执行，9月26日国泰君安国际跟进，9月30日东吴证券国际，10月1日申万宏源香港，东方金控10月起实施；国信香港、中信建投国际、国都香港等也已有类似安排。再往前，5月被监管点名的富途、老虎、长桥6月就已调整。

判断标准很技术，也很直白：你登录账户的IP地址是不是在内地。如果已取得香港身份或符合条件的境外长期居住证明，更新资料后不受限。

源头是今年5月22日证监会等八部门联合印发的《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》：设置两年集中整治期，期内境外机构只能为存量投资者提供单向卖出、转出资金；期满后，全面关停境内网站和交易软件。换句话说，这份名单还会变长。

图：跨境券商清理时间线，依据证监会《整治方案》及第一财经、财联社公开报道整理；截至2026-10-05。

三类人，先各说一句话

已经有账户的：卖出和出金不受限，钱回得来，不用恐慌操作。但别想办法绕道买入入金——方案明确打击地下钱庄等非法资金通道，9月底公安部刚打掉一个粤港跨境地下钱庄；网上那些"绕道攻略""开户教程"，发布它们的自媒体本身就在整治名单里。

正准备开户配置的：境外券商账户这条路别走了——现在开出来，也是下一批清理对象。但合法通道的钱不是"先别动"，而是"该认真规划了"：港股通、跨境理财通、QDII基金，额度和品种有限制，但通道是干净的。

钱已通过合规渠道在境外的：这次清理不影响你，但它是个信号，值得往下看。

真正改变的，是"自己下场"这条路

这件事的影响，不是一个APP还能不能用，而是个人直接跨境配置这条路，在系统性收窄。

过去十几年，内地家庭想配境外资产，最常见的做法就是自己开个境外券商账户，下场买港股美股。这条路以后还在，但只属于人已在境外、身份和税务都理顺的少数家庭。对大多数家在内地的家庭，境外资产的管理逻辑得换了——从"自己下场买"，转向先回答三个问题：通道合不合规？结构看不看得懂？这笔钱拿不拿得住？

前两个问题，上面已经答了。第三个问题，才是这篇文章真正想说的。

一个一以贯之的规律：善待存量，卡死新增

这类整治有一个共同的处理方式。方案原文写得很明白：目标是"坚决取缔非法、稳妥清理存量"——已经配好的钱，是被妥善对待的：卖出出金不受限，财产安全有跨境监管协作保障；而新增的钱，门正在关上。

看明白这个规律，判断就很直接：个人通道在收窄，趁合法的门还开着，该配的跨境资产认真配起来。宁愿让已经配好的钱变成被妥善对待的"存量"，也不要等门关上之后，想动都动不了。

当然，"抓紧"不等于"抢跑"。两件事不能混：走合法通道——港股通、理财通、QDII、看得懂的长期合同，门还开着；为抢时间把钱塞进看不懂的结构、或者找绕道，那是从门内直接跳进坑里。

那配什么？别先选产品，先给家里的钱按用途分层。

拿不拿得住，先给家里的钱分层

安全、收益、流动性，任何工具最多占两样。按用途排序：

短期要用的钱——一两年内要花的，流动性第一。放在境内存款、货基里，别为一点利差去折腾通道。

长期不动的钱——教育、养老这类确定要花、但还很远的钱，可以多想一层。个人直接下场，能买的无非是股票、基金、存款；而真正适合长期持有的东西——长久期国债、高等级企业债、多行业的优质股权、大型基建——个人要么买不到，要么拿不住：一波波动就下车了。

这些恰恰是保险资金池的主投方向。一张长期保单的本质，是把"配什么、拿多久"这两件个人最难做好的事，用合同外包给机构：它负债久期长，不用追涨杀跌；监管框着投资比例和偿付能力；你让渡流动性，它还你纪律。长期下来，收益和风险的匹配，大概率好过个人自己下场追涨杀跌。

代价也要说清：流动性是真让渡了，早期退出有损失，所以放进来的必须是"确定长期不用的钱"；写进合同的保证部分才算数，非保证部分以条款和实际经营为准。这不是收益更高的承诺，是"谁替你管钱"的选择。

图：家庭资金分层示意；长期工具功能以具体条款为准，非产品推荐。

结尾

券商的通知，表面是限制，实际是提醒：靠通道便利做配置的时代结束了。

一笔钱一笔钱问自己：什么时候用、干什么用、不能承受什么。答完这三个问题，路变窄，反而帮你做了减法。

关于强哥在香港

我是强哥，两个孩子的爸爸。从香港这个窗口，聊资产配置与家庭保障，也关注教育、养老和财富传承。看懂财富变局，找准家庭下一步。

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