4月3日，证券从业系统里已经查不到尹某伟的名字。这位MS证券军工行业首席分析师的离开，标志着老民生证券研究所最后一位分析师也走了。

从MS证券与GL证券合并开始，MS研究所就经历了漫长的告别。

从业系统合并时，研究所还剩下26人，没想到短短时间里，这些人也陆陆续续离开了，尹某伟是最后一个。至此，MS证券研究所，彻底清零。

老MS研究所，在业内是个特别的存在。这里走出过不少明星分析师，他们有的去了大平台，有的转型做了投资，在资本市场各个角落都能看到老MS的身影。

MS出来的分析师，身上有种草根气质，特别拼，当年民生研究所报告出得快，调研跑得勤，在中小公司覆盖上特别有优势。

但这种拼，背后是巨大的压力。证券分析师这个职业，可能是金融行业最“卷”的之一。

人员严重过剩，这是业内共识。每年财经院校毕业的学生源源不断涌入这个行业，但真正需要分析师的岗位并没有增加多少。

卷研报速度，谁先出报告谁占先机；卷路演次数，不是在路演就是在去路演的路上；卷调研频率，一年飞几十趟上市公司是常态。

“分析师看着光鲜，其实压力大得很。”一位转行去企业的前分析师坦言，“要服务买方，要维护上市公司关系，要写报告，还要应付内部考核。很多时候就是拼体力，看谁能熬。”

卷到极致，就是恶性竞争。研报质量参差不齐，跟风报告满天飞，深度研究反而成了稀缺品。

MS和GL的合并，只是行业洗牌的缩影。中小券商研究所的生存空间越来越小。

没有机构销售团队支撑，研究所很难独立生存，现在都是头部效应，资源向大所集中。

老MS分析师的集体离开，也反映了这种趋势。在行业整合期，人才自然向更大平台流动。只是这种流动，带走了一个时代的记忆。

证券分析行业本身的过度竞争问题，依然待解。当追逐速度压倒深度，当数量重于质量，这个行业还需要找到更健康的发展模式。

MS研究所的时代结束了，但关于证券分析师这个职业的思考和讨论，恐怕才刚刚开始。在行业不断整合的今天，每个分析师都在寻找自己的位置，每个研究所都在探索生存之道。

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