2026-02-11 券商行业研报分析总结

写在开头：震荡、轮动、缩量、观望，还是今天的主旋律，很多人都开始清扫战场，了解收益准备过年了。

昨天研报里偏积极的化工和有色还算表现不错。A股年前还剩两个交易日，应该不会有太大的波澜，不过要是大涨的话，春节期间会把话题拉满，有助于节后吸引资金入场，当然，这只是如果。。。

📈 2026-02-11 行业研报分析

今天一共就 43 份研报，买入评级直接挂零，跟前两天比算是彻底冷静下来了。下面按行业热度从高到低捋一捋各家都在聊啥、观点怎么样。

行业 (出现次数)	热点主题 (示例报告)	核心解读与评级趋势
银行 (5次)	货币政策执行报告：信贷轻总量、重结构，“广义存款”没跑；1月社融预期同比多增；理财资金跑去商业航天“打新”，降费潮又来，中小银行代销路子越走越宽。	热度最高，但观点不温不火。2份“增持”，1份“持有”，2份没给评级。大家更多是在跟踪流动性环境、理财创新这些常规话题，没有特别乐观的押注。
电池 (4次)	长安–宁德时代首发钠电量产车，供应链更灵活了；SpaceX要搞百万卫星算力集群，上游材料有盼头；北美云厂商资本开支猛，AI新材料跟着沾光；AIDC电源新机会，光伏还在等供需拐点。	题材挺杂，太空、AI、钠电、光伏都有。评级上：2份“增持”，1份“持有”，1份“中性”——机构没怎么上头，更像是在跟踪热点。
房地产开发 (4次)	商业地产从“场所”变“场景”，新消费给商场带流量；商业不动产REITs受理，房企能盘活存量了；南通地块底价成交，重庆给首次购房和人才发补贴。	评级挺分化：1份“增持”，2份“中性”，1份没给评级。地方政策还在松，但土地市场还是冷，机构也没太激动。
农牧饲渔 (3次)	猪价春节旺季还行，但年后估计撑不住；中央一号文落地，基调是“现代化做矛、稳产做盾”，农业投资机会又被提了一遍。	评级态度保守：1份“增持”，1份“持有”，1份“中性”。猪周期依然分歧，一号文也没拉出大行情。
通用设备 (3次)	1月挖机销量开门红，专项债发得也快；海外AI资本开支往上冲，国内设备商订单看着不错；PCB设备站在业绩兑现前夜，新技术方案还有增量空间。	观点也是散：1份“增持”，1份“中性”，1份无评级。传统工程机械和AI相关设备两条线，大家各聊各的。
航天航空 (2次)	低空经济年度回顾＋2026展望；《低空经济标准体系建设指南》发布，产业规范往前走了一步。	两家券商都给了“增持”，观点比较一致。低空经济还在政策催化的阶段，机构愿意跟。
互联网服务 (2次)	大厂春节争入口，AI行情由“入口之争”带着跑；字节Seedance 2.0上线，Claude Opus 4.6也发了，模型迭代继续。	全是“增持”。AI应用还是主旋律，入口和模型是两大抓手。
化学制品 (2次)	染料涨价，一体化企业占便宜；蛋氨酸、VE价格底部反弹，成本撑着、需求也稳。	1份“增持”，1份“持有”。涨价逻辑还在，但机构明显比2月初冷静了。
化学制药 (2次)	罗氏Fenebrutinib、Aicuris Pritelivir两个小分子药三期成功，海外临床有好消息。	都是“持有”，纯事件跟踪，没给进攻评级。
食品饮料 (2次)	AI营销是个千亿新赛道，服务商有机会；渠道变革时代，优质连锁零售店活得更好了。	两篇深度，全是“增持”。把AI和零售渠道结合起来聊，算是有新意的角度。
文化传媒 (2次)	AI应用＋IP生态双轮驱动，今年基本面有望好转；春节档IP续作和新题材一起上，票房弹性还在。	也是两篇“增持”。AI和IP是明牌，春节档还能给点期待。
有色金属 (2次)	钨价中枢抬升有支撑，得看终端需求；2026年趋势：资源博弈＋科技革命，战略资源价值被重估。	两家五矿证券都给“增持”。有色还在讲长逻辑，但市场风偏低的时候，大家只是先占个位。
证券 (2次)	建设金融强国，板块有投资价值；发行承销监管指引修订，还是那句话：关注板块价值。	全是山西证券的“增持”，观点温和重复。
其他 (各1次)	半导体（存储价挺、模拟芯片向上，增持）、电子元件（算力材料缺、电子布涨价确立，增持）、工程建设（发债数据好、政策边际改善，持有）、美容护理（春运消费火、泡泡玛特年销超4亿只，增持）、酿酒行业（名酒节前动销超预期、预制菜国标集中市场，持有）、通信设备（巨头业绩资本开支高增，AI投入产出合理，无评级）、游戏（Seedance 2.0推AIGC进入新指数，增持）、专用设备（智元机器人晚会、卓益得融资，增持）。	各家聊自家那一亩三分地，评级以“增持”为主，但没有一个给“买入”的。

🏆 今日评级为“买入”的行业及报告

今天43份研报里，买入评级——完全没有。

💎 核心观察与市场小结

跟前一天（2月10日）比，今天市场情绪差不多还是 “摊手观望”的状态，甚至更淡一点。

对比维度	2026-02-10 (前日)	2026-02-11 (今日)
报告总量	46份，热度已经不高了。	43份继续缩量，没什么增量信息。
热点特征	农牧饲渔（4次）排第一，但整体散乱。	银行、电池、地产（4~5次）领跑，低估值高股息风格有点抬头，但AI、机器人这些成长赛道明显降温。
机构观点与“买入”评级	买入挂零，全是“增持”“持有”或无评级。	买入继续挂零连“增持”占比都比昨天降了点，更多报告直接给中性/持有，或者压根没给评级。
市场阶段特征	全面低活性观望，机构蹲着不动。	低活性观望继续大伙儿既不看空，也提不起劲看多，就在那等消息。