2025年9月，证券行业再曝丑闻——仅一个月就有20家券商分支机构因"违规委托第三方拉客户"吃罚单，数量超过去年全年总和！某券商合肥分公司刚被勒令整改，北京某营业部就被查出给第三方返佣提成...这场愈演愈烈的"揽客大战"，正在把整个行业拖入深渊。

一、明令禁止却屡禁不止：三大红线形同虚设

1. 法律铁拳砸不碎的潜规则

国家早有明文规定：券商不能找无资质的个人/机构拉客户（《证券公司监督管理条例》第33条），不能给第三方发佣金提成（《廉洁从业规定》第9条），连基金销售都要持证上岗（《基金销售办法》第30条）。可现实却是：

银行员工、网红大V、甚至菜场大妈都被拉来当"编外业务员"

某券商给第三方开出的价码高达客户资产的20%

有营业部让员工把开户二维码塞进小区业主群

2. 触目惊心的四大乱象

无牌机构遍地开花：某券商成都营业部让银行职员代客开户，被罚后竟辩称"只是朋友帮忙"

基金销售乱成麻花：北京某营业部委托理财公司卖基金，坑了上百散户

返佣套路深似海：有券商给第三方发"咨询费""推广费"，实则变相分赃

核心业务遭渗透：重庆某营业部连风险测评都敢外包，员工直接参与造假

二、刀口舔血的疯狂：谁在逼良为娼？

1. 业绩KPI压垮人性

"每月必须新增20个有效户，完不成扣光年终奖！"某营业部经理的吐槽道出行业真相。当开户数、资产规模成为唯一指标：

非营销岗员工被迫拉客户（某券商温州分公司因此被罚）

员工自掏腰包请客送礼冲业绩

甚至出现"一人干三人活，工资砍半"的畸形状态

2. 总部的"睁眼瞎"管理

合规部门沦为摆设：重庆某营业部合规岗竟兼职做营销

技术监控成马后炮：某分公司违规揽客半年才被发现

领导层集体装睡：有负责人放话"只要不查到我头上就行"

3. 第三方机构的"围猎游戏"

财富公司开出"拉来100万客户分15万"的价码

网红大V通过直播引流，暗藏"开户返现"陷阱

更有甚者搞起"挂证生意"：让第三方冒充正式员工签协议

三、刮骨疗毒进行时：谁能打破死循环？

1. 监管亮出手术刀

要求券商上报所有第三方合作明细

对违规营业部负责人"连坐处罚"（扣奖金+市场禁入）

2024年10月直接叫停"非经纪人合作"

2. 券商自救

某头部券商试点"合规积分制"：合规分不够不能升职

用AI监控员工微信聊天记录，捕捉"拉客话术"

把30%的考核权重划给合规指标

3. 行业觉醒的信号

部分券商开始培养专业投顾团队

投资者教育视频点击量破亿次

行业协会拟建"第三方黑名单"共享平台

（本文数据来源：证监会官网公示处罚信息、证券业协会年度报告）

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