最近，ZS证券被曝分析师集体离职！

1月20日

分析师王某节离职

1月15日张某添离职

1月12日分析师张某祯

1月11日化工首席分析师李H

2月5日

黄某栋，电新行业分析师

廖   博，宏观联席首席分析师

2月2日

一固收分析师匿名离职

芦某宁 家电行业分析师

1月28日

何某恺（机械）、褚某（电子）、王某清（金属）、李某骏（石油化工）

1月23/26日：

孙某鹏（高端制造业）、梁某洁（银行首席）离职，梁首席明确去了买方

1月20日左右：王某节（通信行业）离职

1月15日：张某添（家电领域牵头人）离职，去了GF证券

1月12日左右：张某祯（食品饮料）离职

年前刚走了13位分析师，2026开年又走了14个。

可公司总员工数反而涨了82人，投顾团队还扩招了151人，更离谱的是研究业务非但没崩，反而从2024年分仓佣金第十冲到2025年上半年的第七名。

先看数据：ZS证券现在总共4386人，分析师只剩152人（比去年少13人），保荐代表人只多了3个，唯独投资顾问增了151人。

这说明公司在悄悄转型——砍掉部分分析师岗位，把资源砸向直接服务客户的投顾团队。毕竟现在散户和专业投资者更吃一对一服务，而不是单纯靠研报刷存在感。

但最让人摸不着头脑的是研究业务的爆发。要知道分析师可是卖研报的主力军，人少了业绩反而更好？

有业内人士透露，ZS证券研究所邱所长这几年玩个狠招：集中火力搞重点赛道，比如新能源、半导体这些热门板块，把有限的兵力用在刀刃上。再加上公司给头部分析师开出更高分成，不少人宁愿降薪也要跳槽过去——毕竟赚钱才是硬道理。

不过分析师们为啥集体跑路？

有人说是考核太狠，末位淘汰制逼得人喘不过气，也有人吐槽内部晋升通道窄，干了五年还是初级分析师；还有人表示钱给不到位，隔壁券商挖人直接翻倍工资。更扎心的是，很多人发现自己在ZS干的活越来越杂，既要写报告又要拉客户，彻底沦为全能打工人。

这场离职潮背后，其实是券商行业的残酷缩影：头部机构靠资源和品牌抢人大战，中小券商只能拼命压榨人力成本。ZS证券用"瘦身换来了研究业务的弯道超车，但这种快增长+高流动的模式能撑多久？毕竟分析师的培养周期至少要三年，频繁换血会不会影响研究深度？

眼下最慌的可能是那些刚入职的年轻分析师——今天还在改PPT，明天可能就得收拾工位。而对投资者来说，研报质量会不会跟着人员流动打折？

这场券商转型的赌局，你觉得谁能笑到最后？