研报速递今天是2026年2月8日，今天简单的聊一下券商板块。
先跟大家说个扎心但真实的结论。
当下的A股，不是牛市起点，也不是熊市前夜，假如它是1栋11层的楼房，那么A股已经走到了第8层。
现在说这是一轮牛市，大家应该不会反对，我和以前一样，一如既往的在牛市中持有大量的证券类公司。
精确的说应该是互联网证券公司。站在当下，我对持有的互联网证券公司是有些忐忑不安的，这个原因不是因为“互联网”。
按照以往的经验，证券类公司应该早就可以翻上几倍，但在这一轮牛市中一开始就是猛冲几天翻倍，后面就一直震荡。
一是从证券类公司的业绩预告来看，还是可圈可点的，相当优秀，大家也都知道，证券类公司在市场好的时候，它的业绩也会跟着好。
二是从估值上来看，目前还在中位数偏下。注意，我们对证券板块的估值，主要是以市净率为准，市盈率并不是很准确，所以在给证券类公司估值的时候，千万不要用市盈率来判断。
三是从国家的政策上，目前还是友好的，若后续出现超预期金融政策催化，市场将基于政策驱动的成长逻辑给予更高估值溢价。
这些逻辑都没有问题，我所担心的：
一是券商板块已成为某某队的压盘工具，稍稍涨一点，就会被打压下去，其他板块涨也要打压他。
二是券商板块是有周期的，一轮牛市结束，它也随着上涨结束，业绩下滑。
有朋友劝我换成低估的消费或者医药，稳稳的图个放心，不至于这样纠结，想想也是。
但最终还是没有行动，看了一下这几天走势，从短期来说，证券板块已向下跌了一段时间，如果这个时候卖出并不划算。
证券板块当前处于估值修复、政策红利、业绩释放的三重窗口期，是牛市中被低估的价值板块。
向下空间有限，向上也可以突破，所以最后我还是选择再等一等。
希望在这轮慢牛中，再给他一次最后的疯狂。
朋友们，大家怎么看？
我是等时，爱投资，希望能与朋友们一起探讨进步！
祝大家帐户长虹！
全文完
风险提示：以上观点，只是个人的主观判断，观点不保证正确，有可能错得离谱，不构成任何投资建议，“投资有风险，入市需谨慎”，请慎重决策，勿盲从跟风！
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