上图为：出海服务港版头

智利是南美洲经济发展水平领先、市场规则透明、法治体系完善的成熟经济体，也是我国企业在拉美开展工程承包与投资合作的重要战略目的地。该国宏观经济基本面稳健，增长韧性较强，财政与通胀水平整体可控，人均发展水平长期位居拉美地区前列，营商环境在区域内具备显著优势。

基建与产业投资共同发力，推动建筑市场稳步复苏。公共工程特许经营项目持续释放，城市轨道交通、市政路网升级等民生基建有序推进；矿业与能源板块成为核心增长引擎，大型矿业投资计划落地提速，特高压直流输电等电力互联互通标志性工程陆续启动，带动工程建设与咨询需求持续释放。

与此同时，智利市场也对企业运营提出了更高要求。市场竞争规范充分，行业准入规则清晰，但单体项目体量相对有限；合规要求严苛，环境评价周期较长，原住民权益协商已成为项目前置法定程序，工程抗震标准处于全球顶尖水平；叠加本币汇率双向波动带来的财务不确定性，对出海企业的属地化经营能力、全流程合规管控水平与风险对冲能力都提出了更高标准。

总体来看，智利属于典型的 “小而精、慢而稳” 成熟市场，规则透明、预期稳定，短期难以快速起量，长期深耕价值显著，更适合具备矿业工程、电力工程全产业链服务能力，且能够坚持长期属地化布局、具备本地化资源整合能力的企业逐步深耕发展。

智利是首个与新中国建交、首个同中国签署共建 “一带一路”合作谅解备忘录的南美国家，两国已建立全面战略伙伴关系，经贸合作基础扎实、发展潜力充足。伴随中资工程企业加速开拓拉美高端基建市场，系统权威的国别市场研究已成为投资决策的核心支撑需求。

本研究聚焦智利建筑工程领域，以工程承包与相关投资业务为研究边界，围绕市场机会、合规要求、风险防控与进入策略等核心命题展开分析。

研究依托智利官方主管部门与中国商务部、驻智利使馆经商处的公开信息，交叉验证国际专业机构研究数据，通过多维度全景式研判，系统梳理智利建筑市场的运行逻辑与准入要点，旨在为国内工程承包与投资企业研判市场、防控风险、制定属地化经营策略提供决策参考。

智利位于南美洲西南边缘，西濒太平洋，东倚安第斯山脉，与阿根廷、玻利维亚、秘鲁接壤，国土呈南北向狭长条带，南北绵延约4300公里、东西平均宽度不足200公里，面积约75.7万平方公里。北部阿塔卡马沙漠为全球最干旱的地区之一，中部为地中海气候的中央河谷，南部温带雨林与峡湾纵横，最南端延伸至麦哲伦海峡。全境地处环太平洋地震带，地震与火山活动频繁，1960年瓦尔迪维亚9.5级地震为有仪器记录以来全球最强地震。区域上可划分为四大市场板块：以圣地亚哥为核心的首都圈、北部矿业带（安托法加斯塔、阿塔卡马等大区，铜、锂与太阳能资源富集）、中部农业与港口带（瓦尔帕莱索、比奥比奥）、南部林业与渔业带（阿劳卡尼亚以南，原住民聚居、公共投资倾斜）。

上图为：智利地理位置图

据智利国家统计局（INE）预测，2026年全国人口约2015万，城镇化率接近88%。圣地亚哥大都会区人口约700万，为全国最大都市圈；瓦尔帕莱索、康塞普西翁构成第二、第三增长极。智利矿产资源禀赋突出：铜储量和产量均居世界第一，锂产量居全球前列，钼、银、碘等产量亦位居世界前列；北部太阳能辐射资源与南部水能、林业资源丰富。矿业财富支撑了较高的国民收入与财政能力，也持续派生矿山工程、电力外送与港口物流建设需求。

地理条件从三方面塑造智利建筑市场。其一，狭长国土决定基础设施“纵向联通”需求——公路与铁路须贯通南北数千公里，对外贸易九成以上依赖海运，物流成本高于经合组织平均水平（世界银行物流绩效指数3.2分），公路升级、港口扩建与铁路电气化构成长期需求主线；其二，矿业与能源资源集中于北部荒漠、负荷中心集中于中部，催生大规模电力外送工程与矿区配套建设，Kimal—Lo Aguirre特高压直流工程即为代表；其三，全球最强的地震活动带抬高技术门槛——智利抗震规范体系全球领先，结构设计、施工工艺与质量控制要求严苛，构成外国承包商必须跨越的专业壁垒。企业须以“分区域、分赛道”策略布局智利市场。

智利实行总统制三权分立体制，全国划分为16个大区，公共工程领域实行“部门主管＋统一采购”的监管架构。公共工程部（MOP）主管公路、机场、公共建筑与大型水利设施，其下设特许经营协调司负责PPP项目的招标与监管；住房与城市规划部（Minvu）主导住房政策与城市更新；能源部与国家能源委员会（CNE）统筹电力规划，国家电力协调局负责输电项目招标；矿业部与国家铜业委员会（Cochilco）管理矿业政策与投资组合；环境评价服务局（SEA）依据《第19300号环境基本法》统一管理环评。公共采购通过ChileCompra运营的Mercado Público电子平台组织，公共工程承包商须在MOP全国承包商注册系统按类别与专业登记，外国公司还须指定境内授权代理人。智利监管透明、法治健全，清廉指数与营商环境排名长期居拉美首位，制度性进入门槛清晰但程序严格。

上图为：智利托雷斯德尔潘恩国家公园

2025年12月总统选举后，卡斯特于2026年3月11日就任总统，新政府主张减少国家干预、扩大私营部门投资（人民网）。公共投资基本盘方面：其一，公共工程部特许经营署2025年3月公布的2025—2026年特许经营组合包含15个招标项目、总投资约78.98亿美元，涵盖公路（Ruta 5多个路段）、缆车（安托高原—伊基克、塔尔卡瓦诺）、铁路、监狱与边境设施等，预计创造月均2.6万个就业岗位；其二，圣地亚哥地铁7号线（投资25.28亿美元，26公里、19座车站）计划2028年投运，2026年已进入车站主体施工阶段，9号线等新线亦相继开工，构成首都圈轨交建设高峰；其三，2026年财政预算延续对公共工程部投入的扩张，2022—2026年该部预算累计增长33%，并安排约8004亿比索的南部偏远地区公路改善计划；其四，能源领域，Kimal—Lo Aguirre特高压直流输电项目已于2026年2月开工、计划2028年12月投运。政策连续性方面，特许经营与公私合营模式获得历届政府一致支持，是智利基建需求最稳定的制度性载体。

智利是第一个同新中国建交的南美国家（1970年），也是第一个同中国签署自贸协定的拉美国家（2005年），双方2017年签署自贸协定升级议定书、2018年签署共建“一带一路”合作备忘录。据中国海关总署统计，2025年中智双边贸易额673亿美元，其中中国对智出口251亿美元、自智进口422亿美元；中国连续多年保持智利第一大贸易伙伴、第一大出口目的地和第一大进口来源国地位，智利是中国在拉美第三大贸易伙伴和中国进口铜的最大来源国，智利车厘子对华出口亦连续多年居各国之首。智利对外资开放度高，无一般性行业准入限制，工程承包市场不设本地股比要求。

中国商务部《对外投资合作国别（地区）指南——智利》提示，企业在智承揽工程须重点关注环评周期、原住民协商、劳务合规与汇率波动等风险。总体看，中智政治经贸关系稳固、自贸制度红利深厚，为中资建筑企业提供了拉美最友好的准入环境之一。

上图为：智利阿胡通伽利基

智利税制在拉美以“税率适中、征管严密”著称：企业所得税一般制度税率27%、增值税19%、非居民股息适用35%附加税（归集抵免与中智税收协定机制下实际税负显著降低）。2026年3月就任的卡斯特政府已向国会提交国家重建法案，拟将企业所得税一般制度税率由27%逐步降至23%，并简化审批程序、临时免征一年新房增值税，相关立法进程尚待国会批准。社保、住房与培训类法定缴款叠加，使名义工资之外的综合用工成本明显上浮。制度透明与营商成本高企并存，要求企业在投标测算中完成税务架构与用工成本的前置建模。

据智利中央银行统计，2024年智利GDP增长2.6%，2025年增长2.5%，连续两年温和扩张；2025年名义GDP约3574亿美元（世界银行口径），人均GDP约1.77万美元，居拉美前列。通胀方面，2026年8月消费者价格指数同比上涨4.1%、核心通胀3.3%，央行预计2026年全年通胀略高于4%、2027年逐步收敛至3%目标。就业方面，2026年6—8月全国失业率9.6%（INE），劳动力市场偏弱是制约内需的主要因素。作为经合组织成员国与大宗商品出口国，智利宏观基本面稳健、主权信用保持投资级，但铜价周期对财政收入与公共投资节奏的传导不容忽视。

上图为：圣克里斯托瓦尔山

智利央行货币政策利率自2022—2023年11.25%的峰值持续下调，2026年9月降至4.50%，为拉美主要经济体中的最低水平之一。利率下行显著改善住房贷款与开发商融资条件，是2025—2026年住房市场回暖的核心宏观变量；特许经营项目融资成本同步下降，私人资本参与基建的意愿回升。

需要提示的是，智利金融市场深度有限，大型项目融资多依赖国际银团与多边机构，中资银行在智分支机构的银团参与度正在提升，为中资背景项目提供了增量融资渠道。

智利比索实行自由浮动。据智利税务局转引央行数据，美元兑比索2024年末收于996.46，2025年末比索升值至907.13（全年升值约9%），2026年6月末为970.46、10月初回升至约980，双向波动显著。智利自20世纪90年代起基本取消资本管制，央行《国际外汇交易规范汇编》框架下利润与资本汇出自由，外国投资可依2015年第20848号法（外国投资机制法）取得投资证书以固化权利。外汇风险方面，中资企业普遍采用“比索收支匹配、进口设备美元敞口远期对冲”的组合策略，并在工程合同中设置汇率调整条款。

上图为：阿塔卡马沙漠

智利是拉美人均建筑产出水平较高的市场之一。据智利中央银行国民账户数据（2025年），建筑业增加值约占国内生产总值的6%；据智利国家统计局（INE）就业调查（2025年），建筑业直接吸纳就业约72万人，约占全国就业总量的8%。景气度方面，据智利建筑商会（CChC）2026年7月发布的《宏观经济与建筑业预测报告》（MACh70），2025年智利建筑业投资增长2.2%，其中基础设施投资增长3.3%（生产性基础设施增长5.5%、公共基础设施增长0.6%）；该机构对2026年建筑业投资增速的预测区间为2.5%—4.5%。先行指标显示市场处于筑底回升阶段：2025年全国建筑许可面积约880万平方米，同比下降11.7%，降至三十余年来低位（INE/CChC）；2026年前5个月许可面积回升至397万平方米，同比增长10.2%，与住房贷款利率下行（2026年7月市场平均利率约3.97%）形成共振。

资本流入为需求提供额外支撑。据智利投资促进局（InvestChile）转引央行口径数据，2025年智利吸收外国直接投资141.5亿美元，同比增长13%。环评端指标尤为亮眼：据智利环境评价服务局（SEA）统计，2026年5月单月批准环评项目投资额达139.6亿美元，创历史纪录（含圣安东尼奥外港40亿美元、圣地亚哥地铁8号线19亿美元）；新政府执政头三个月累计批准环境许可投资超过160亿美元（智利政府官网）。总体看，智利建筑市场呈现“住房市场筑底回稳、基建与矿业能源接力扩张”的景气结构，2026—2029年有望维持温和上行。

据智利住房与城市规划部（MINVU）测算，全国住房缺口约64.4万套（2022年口径），该部主导的“住房紧急计划”（Plan de Emergencia Habitacional）以交付26万套保障性住房为目标。供给侧，2025年住房许可面积约600万平方米，同比下降13.4%（INE）；随着央行降息与补贴性房贷利率降至3.28%起（智利央行），2026年许可与开工指标率先回暖。需求结构上，智利住房市场以中低收入补贴房与中端公寓为主体，开发商高度分散、标准化与预制化程度高，填充式城市更新与公交导向开发是主要方向。对外国承包商而言，住房板块单体合同规模小、利润率薄，宜以装配式建材供应、构件加工与设备租赁等价值链环节切入，而非直接承揽开发施工。

上图为：智利百内国家公园

圣地亚哥地铁新一轮扩展计划是未来五年智利最大的城市工程包：7号线投资25.28亿美元、全长26公里、设站19座，纵贯雷恩卡至维塔库拉等七个市区，计划2028年投运，目前已进入隧道与车站主体施工高峰；8号线投资19亿美元、设站14座，连接普罗维登西亚与上普恩特，于2026年5月通过环评（SEA当月批准清单）；9号线投资27.33亿美元、全长27公里、设站19座，2025年8月开工，2030—2033年分段投运；6号线西延线已由中资企业中标承建。新线合计投资超过70亿美元，带动盾构设备、轨道机电、供电与信号系统等全链条工程需求。

国家铁路公司（EFE）复兴计划同步推进：梅利皮亚—圣地亚哥（Tren Melipilla–Alameda）通勤铁路全长61公里、设站11座，基础设施投资约18亿美元，洛埃拉苏里斯—阿拉梅达隧道段已于2026年一季度启动，全线计划2029年三季度通车（智利政府官网）；阿拉梅达—普罗维登西亚快速走廊等工程已完成30余项前期研究、投资储备超过20亿美元，2026年预算安排近10亿美元（EFE）。车辆装备方面，中车2023年中标EFE 32列电动车组订单。

特许经营（PPP）是智利基础设施最稳定的制度性载体。公共工程部特许经营协调司2025年3月公布的2025—2026年特许经营组合包含15个招标项目、总投资约79亿美元，涵盖公路（如5号公路里奥布埃诺—蒙特港段，8.7亿美元）、山地缆车（阿尔托斯皮西奥—伊基克，约1.3亿美元）、铁路、监狱与边境设施等；圣地亚哥国际机场Nueva Pudahuel航站楼扩建投资约10亿美元，机场整体扩建计划约33亿美元。国际资本对智利特许经营资产竞争激烈，西班牙Sacyr于2026年9月以逾22亿美元对价中标57号公路（圣地亚哥—科利纳—洛斯安第斯）二期特许经营（西班牙媒体报道）。

港口是下一个投资高峰。圣安东尼奥外港（Puerto Exterior）项目总投资44.5亿美元，其中防波堤约19.5亿美元，2026年5月通过环评（历时六年）；已有包括中国港湾、中国铁建联合体（中国铁建及其港航局）、西班牙—比利时Acciona-Deme联合体、韩国现代、荷兰Van Oord、比利时Jan De Nul及Dragados-Sacyr联合体在内的国际企业通过资格预审（圣安东尼奥港务局、中国驻智利使馆经商处）。瓦尔帕莱索港计划2030年后转入单一特许经营商模式，整体扩建与现代化投资约20亿美元。智利九成以上外贸依赖海运，两大门户港口扩建是保障铜、锂与车厘子出口能力的关键工程。

上图为：智利拉诺卡乌火山湖

智利是全球水资源最紧张的国家之一，北部矿区“以海补水”成为刚性路径。据智利水务行业协会研究（ACADES/CBC，2025年），全国非常规水利基础设施在建及规划项目64个、总投资约256亿美元，其中海水淡化厂38座（192.8亿美元）、输水系统20套（59.8亿美元）；据智利国家铜业委员会预测，到2034年矿业用水的67.6%将来自海水，相关项目规划与建设总量超过250亿美元（中国驻智利使馆经商处转述）。数字基础设施方面，亚马逊2025年5月宣布在智利投资超过40亿美元建设AWS南美（智利）数据中心区域，计划2026年底上线（亚马逊公司公告）；谷歌、微软及区域运营商Ascenty相继布局，圣地亚哥正在形成拉美第三大云枢纽，配套的电气、机电与冷却工程为承包商提供了新兴赛道。

矿业是智利建筑市场最大的单一需求来源。据智利矿业部与国家铜业委员会（Cochilco）2025年发布的投资组合，2025—2034年矿业项目投资总额达1045.5亿美元，较上期增长25.7%，为近十年最高：其中铜项目占89.8%、锂项目约47亿美元、金矿项目约17.7亿美元；褐地（改扩建）项目占81%，处于执行阶段的项目占41%。区域分布上，安托法加斯塔大区以402亿美元居首（占38.5%）。国营铜业公司（Codelco）2025年资本开支达50.7亿美元，创54年来新高，2026年指引为40亿—50亿美元，埃尔滕尼恩特新矿井层、丘基卡马塔地下矿等结构性工程集中进入施工期；私营板块的科亚瓦西四号选矿线、埃斯康迪达洛斯科罗拉多斯选矿厂、克夫拉达布兰卡、洛斯佩兰布雷斯扩建等项目构成补充。锂板块，国家锂战略下国家矿业公司与力拓合作的Salares Altoandinos项目投资32亿美元；Codelco—SQM合资公司自2025年1月起运营阿塔卡马盐湖资源（合作期至2060年，目标2030年前碳酸锂当量产能提升至30万吨/年，并已获中国市场监管部门批准）。

铜价与能源转型共同强化投资意愿。2025年LME铜均价4.51美元/磅，Cochilco于2026年5月将2026年均价预测上调至5.55美元/磅（2027年5.10美元/磅），矿业企业盈利与资本开支能力持续改善。能源侧，智利国家能源政策目标为2030年可再生能源发电占比80%、2050年达到100%（智利能源部）；据国家能源委员会（CNE）2025年11月电力月报，年度电力投资审查累计批准项目343.4亿美元，超过2013年历史峰值。标志性工程Kimal—Lo Aguirre±600千伏高压直流输电线路全长1346公里、输送能力300万千瓦，由中资参股的Conexión联合体建设，将北部安托法加斯塔可再生能源基地与中部负荷中心直接联通，并带动沿线光伏、储能与变电站工程。绿氢方面，智利国家绿氢战略提出2030年建成全球成本最低的绿氢产业、2040年前跻身全球三大出口国，世界银行文件显示其2030年电解能力目标达25吉瓦；麦哲伦大区Haru Oni示范项目（投资约7800万美元）已于2022年11月投产，中国驻智利使馆经商处预计未来20年智利绿氢领域投资总规模可达2000亿美元。北部矿带的水电配套、绿氢与电网工程，是中资电力与工业工程企业最具优势的赛道。

上图为：智利安加罗阿

智利建材市场高度集中且供应稳定。水泥由本土双寡头Cementos Bío Bío与Melón主导，价格水平居拉美低位；钢材方面，上市钢企CAP与Gerdau AZA提供基础建筑钢材，高附加值型钢与板材部分依赖进口，中国是智利机电产品与钢铁制品的主要来源国。骨料、沥青等大宗材料属地供应，但北部矿区项目距中央区供应基地逾千公里，物流组织与预制化能力直接决定成本竞争力。设备方面，智利矿山与土方设备租赁市场成熟，国际主流品牌通过本地经销商体系覆盖售后；设备进口税费与临时入境安排详见第五章。中资企业可依托国内供应链优势，在盾构机、电力设备、光伏组件、电动车辆等“中国优势装备”领域建立差异化竞争力，并通过属地仓储与备件网络提升服务黏性。

智利劳工法治严明，用工成本须完整测算。据INE统计，建筑业就业约72万人，其中相当比例通过多层分包体系流动。法定成本方面：雇员个人缴纳10%养老保险与7%医疗保险；雇主须承担工伤事故保险（费率按行业风险浮动，建筑业显著高于基准）、残疾生存保险约1.15%，固定期限与按工程合同失业保险合计约3.7%；法定年终奖金（gratificación）最高相当于年工资的8.3%；加班工资按50%加成支付。分包管理上，第20123号分包法确立总承包商对分包商工资与社保的连带责任，承包商合规认证（SCE）是大型项目开工与结算的前提。尤其需要关注的是，2025年颁布的养老金改革法（第21735号法）新增雇主养老缴费，自2025年8月1日起首次提高1个百分点，其后每年8月提高0.75个百分点，计划至2033年达到8.5%（视经济条件最长至2035年到位），将对建筑业等劳动密集行业用工成本形成趋势性抬升，投标测算必须予以前置建模。熟练技工（盾构操作、焊接、矿山维保）存在结构性短缺，中方外派人员受工作许可与属地化经营要求约束，宜采取“中方管理与技术骨干＋属地劳务”的用工结构。

上图为：智利卡雷拉将军湖

智利对外资工程企业不设股比与行业准入限制，但程序性门槛清晰：须设立属地法人（SpA或Ltda）、取得税务登记号（RUT）并指定境内授权代理人；承揽公共工程须在公共工程部全国承包商注册系统按专业类别登记，并通过ChileCompra公共采购电子平台参与投标（公共采购对本国产品设有一定价格优惠幅度）；公共工程与大型私人项目均须通过环境评价服务局（SEIA）环评，环境影响评价（EIA）法定审查期限为120天（可延长60天），但据经济合作与发展组织（OECD）《智利经济调查2025》，实际平均耗时约25个月。技术标准方面，智利抗震规范（NCh433、DS 61等）为全球最严体系之一，结构设计文件须经本地注册工程师签认；工程合同以西班牙语为准、适用智利法律，争议多约定圣地亚哥仲裁或国际商会（ICC）仲裁。总体上，智利准入“无壁垒但有门槛”，注册、环评与资质周期通常需要12—24个月，企业应将前期合规投入纳入市场开发成本统筹考虑。

智利市场客户成熟、标准严苛，本地化是降低履约风险的必由之路。主流做法包括：与本地建筑企业组成联合体（consorcio）或建立总分包合作，快速获取业绩记录与劳动力资源；采购链本地化虽无法定比例要求，但本地份额提升可显著降低汇率敞口与物流成本；全面采用BIM协同设计与预制装配工艺（智利住房产业化传统深厚）；严格执行DS 594职业健康条例与“零事故”HSE文化（矿业客户普遍强制要求）。中国铁建在圣地亚哥地铁7号线1标段以属地化用工、国际标准管理与社区融合实现标杆履约（详见第七章），印证了本地化路径在智利高端市场的可行性。

上图为：奇洛埃教堂

智利实行以所得税和增值税为主体的税制，税收立法与征管权高度集中于中央，由智利税务局（SII）统一征管，市政层级仅征收营业牌照税等小额税费。对工程承包企业影响最大的税种包括：企业所得税（第一类税）、增值税（IVA）、非居民附加税、进口环节税费与市政营业税；股东与总部层面的利润汇出适用35%附加税，并可依中国—智利税收协定获得实质性优化（SII）。征管特征上，智利是全球最早建成全面电子发票体系的国家之一，企业间交易一律开具电子发票并实时归集至税务局系统；增值税与代扣代缴实行按月申报，会计年度为日历年，年度所得税于次年4月汇算清缴，经营期间另须按月暂缴税款、年终多退少补。票据合规与按期申报是经营底线，逾期申报与发票瑕疵除补税外还将加收利息与罚款。

上图为：民众庆祝独立日

在智利经营的居民企业（含外国公司设立的子公司与分支机构）就营业利润缴纳27%的第一类税（一般制度）；符合持股结构与营业规模条件的中小企业可选ProPyme简化制度（25%）。另据2026年3月就任的卡斯特政府向国会提交的国家重建法案，一般制度企业所得税税率拟由27%逐步降至23%，法案同时包含简化审批程序、临时免征一年新房增值税等安排，截至本报告定稿相关立法进程尚待国会批准，正式生效税率与过渡安排以最终颁布文本为准。分支机构与子公司在第一类税层面税负一致，差异体现在利润汇出环节。税基确定上，成本费用须取得合规电子发票方可税前扣除；经营亏损可无限期向以后年度结转（不得追溯调整以前年度），为长周期项目的前期亏损提供了跨期对冲空间；经营所得按月暂缴（PPM）、年终汇算清缴，暂缴与汇算的时间差应纳入现金流模型。

利润汇出环节，智利自2017年起实行“半归集抵免制”：向非居民分配股息须还原为税前利润并按35%缴纳附加税，已缴第一类税在无协定情形下仅可抵扣65%。以税前利润100为例：缴讫第一类税27后，无协定情形下汇出须补缴附加税35−27×65%＝17.45，综合税负约44.45%；而依中智税收协定，中国居民企业取得智利公司分红时已缴第一类税可全额抵扣，只需补缴8，综合税负封顶于35%（国家税务总局协定解读）。

据此，中资企业应结合项目周期、利润留存与再投资安排，在投标测算阶段完成“项目税负—汇出税负”全链条建模；长周期多项目经营宜以子公司统一核算，利用亏损结转与利润留存平滑税负，并将分红时点与协定抵免规则统筹安排。

上图为：智利圣拉斐尔湖国家公园

增值税基本税率19%，价外征收、凭电子发票抵扣，按月申报。工程承包须重点关注以下特别规则：其一，经营范围含建造业务的企业在自有土地上实施建造并转让的，视同销售缴纳增值税；其二，与国家机关、国有企事业单位签订的不动产建造合同依法免征增值税，承包商相应进项的处理与回收须依增值税法（DL 825）第12条相关规定执行；其三，对矿业、工业、能源、基础设施、电信等领域特定项目，增值税法第12条L款提供进口材料设备的免税与进项回收安排（智利法律数据库BCN），大型矿区与能源项目多据此申请。

现金流管理是增值税实务的核心。施工设备与材料进口环节须先行缴纳19%增值税，虽可作为进项抵扣，但形成事实上的资金占用；境内支出中无法取得合规发票的部分将永久损失进项。智利对留抵税额原则上采取结转下期抵扣方式，出口企业与适用第12条L款的项目可依规申请现金退税，但审批与到账存在时滞。实务上，公共工程“免税＋抵免回收”机制下的进项回收周期、跨期抵扣与融资安排直接决定项目净现值，应在合同谈判中明确计税方式、发票流转与回收责任。

智利对非居民来源于智利的所得征收附加税：一般税率35%；支付境外银行贷款利息4%（超出约定利率部分15%）；境外提供的工程与技术类服务费15%（收款方位于低税辖区的为20%）；特许权使用费30%（工业产权与软件使用费15%）（SII非居民税收指南）。中国—智利税收协定（2015年5月25日签署、2016年8月8日生效、2017年1月1日起在智利执行，在中国亦自2017年1月1日起适用）为中国承包商提供了系统性保护，其要点包括：

依协定第五条，建筑工地及建筑、装配、安装工程与其监督管理活动、自然资源勘探活动持续超过六个月构成常设机构；同时，协定设有“劳务型常设机构”条款——通过雇员或个人在智利提供劳务，在任何12个月中连续或累计超过183天亦构成常设机构，且同一企业为不同项目提供劳务的时间须加总计算。尤为重要的是议定书的反碎片化安排：高度关联企业（相互持股或被同一方持股至少50%，或受共同控制）在同一建筑工地或同一工程的不同期间作业时间须加总计算，压缩了通过关联公司拆分合同规避常设机构的空间（国家税务总局协定解读）。常设机构一旦成立，其利润归属须按其履行的职能、使用的资产与承担的风险确定，不允许将项目全部利润笼统归属于常设机构，企业应就此建立严谨的总分包与利润分配文档。

上图为：智利普伊胡尔岛

利息预提税设两档：银行、保险及其他金融机构贷款利息不超过4%，其他情形自2019年起不超过10%，并附最惠国待遇条款（智利未来与其他国家协定利率更低时自动适用）；特许权使用费中，使用或有权使用工业、商业、科学设备的租金不超过2%，其他不超过10%。

与智利国内法对非居民所得的一般税负相比，协定待遇构成显著优惠，集团内部融资、设备租赁与许可安排应在合同签署前完成协定适用性、受益所有人与“合格的人”资格的事前评估。

相较于设备材料进口税费政策，中智税收协定营业利润与常设机构条款对中资工程承包商的长期税务合规、成本管控与风险防控更为关键，是企业规避双重征税、降低跨境经营税负的核心政策依据。根据协定第七条营业利润原则及国家税务总局官方解读，未在智利构成常设机构的中国企业，其经营利润原则上仅需在中国居民国申报纳税，智利作为所得来源国无权征税。依托该规则，中国工程企业在智利境外开展的离岸设计、工程咨询、技术研发、方案规划等纯跨境服务业务，可依法享受协定税收豁免优惠，无需在智利缴纳企业所得税，进一步拓宽了海外业务的节税空间。

值得注意的是，协定优惠并非无条件适用，企业需严格通过“合格的人”资格测试与主要目的测试，严格满足受益所有人认定标准，杜绝通过设立导管公司、空壳企业、拆分业务、虚构离岸服务等违规方式套取税收优惠，规避跨境税务合规风险。

结合智利工程承包实操场景，中国承包商需重点管控两类高频税务风险场景，搭建标准化合规管理体系。第一类为离岸业务与现场施工的税务边界管控，需严格区分跨境离岸服务与智利本地施工业务，规范签订分项合同、独立核算收支、留存业务凭证，清晰划分两类业务的服务场景、实施地点与工作内容，在合规享受协定免税优惠的同时，避免因业务边界模糊、资料不全被智方税务机关认定为隐匿常设机构、违规规避当地纳税义务。第二类为长期驻场施工的常设机构合规管理，根据中智税收协定常设机构认定标准，企业在智利境内的建筑工地及有关工程活动持续超过六个月（不含本数），或通过雇员提供劳务在任何12个月中连续或累计超过183天，将构成税收意义上的常设机构。

对此，企业需提前规划项目周期，主动依规办理分支机构登记、税务备案、税源申报等手续，据实申报归属于常设机构的经营利润并足额缴纳对应税费，坚决杜绝事后被动核查风险。若未及时合规备案、如实纳税，一经智利税务局稽查认定违规，企业将面临利润追溯补税、高额滞纳金、行政处罚罚款三重损失，同时影响企业在智利信用资质与后续项目投标资格。

上图为：奇洛埃岛

智利 2023 年通过《矿业特许权使用费法案》（Ley 21.591），相关新规自2024 年 1 月起正式生效，新设矿业特许使用费（Royalty Minero，俗称新矿业税）面向矿山开采主体征收。按照智利税务局（SII）2024 年第 3 号通函规定：年产精炼铜超过 5 万吨的大型矿山企业，在常规企业所得税基础上，叠加 1% 销售收入从价税与 8%—26% 累进边际经营利润税；官方测算该类主体最高综合税负可达 46.5%（税负上限包含企业所得税、矿业特许使用费等全部相关税费，其中年产精炼铜 5 万—8 万吨的矿山适用 45.5% 的综合税负上限，年产超过 8 万吨的适用 46.5% 上限）；年产精炼铜 1.2 万 —5 万吨的中型矿山执行更低一档阶梯税率，小型矿山豁免该专项矿业税。工程承包商并非该项矿业税的法定纳税主体，税负法律责任由矿业业主承担，但新税制显著抬升大型矿企的综合经营成本，将直接影响业主投资回报模型、资本开支审批节奏、项目分期建设计划，进而对在建及新建基建工程的工程款支付节点、付款保障能力形成传导压力。承包商在投标及合同谈判阶段，需重点评估铜价波动叠加新矿业税对业主现金流的影响，在合同文本中设置税负重大变更条款、工程款支付保障机制、调价触发条件、延期付款违约责任，提前防控因业主盈利承压而出现的付款滞后、项目暂缓或缩减工程量等风险。

需要进一步明确的是，矿业特许权使用费的法定纳税义务人恒为矿山开采主体，工程承包商既不承担该项税费，亦不因承接矿业工程而负有代扣代缴或连带缴纳义务，该项税费不应进入承包商的报价科目与合同税负条款；但其影响通过业主现金流沿合同链条向承包商传导——在铜价下行周期，大型矿企普遍收紧资本开支，新建与扩建项目出现暂缓或重新分期，EPC合同付款节奏被拉长（延长里程碑付款间隔、提高保留金与质保金比例），变更与索赔审核趋严、扣款执行更为严格，项目暂缓、EPC付款拉长与变更扣款争议由此成为近年智利矿业EPC的高频纠纷点。承包商须在合同架构中前置处置上述传导风险，尤其应警惕业主通过背对背条款将矿业税负成本与现金流压力变相转嫁给承包商的不合理安排。

上图为：智利云盖区街头

根据智利海关总署标准税制规定，境外进口的工程施工设备、建材及配套物资，常规适用6%从价进口关税与19%标准增值税，两项税费为智利工程类进口物资的基础法定税费，按进口货物FOB完税价格计征，是境外工程企业赴智施工的主要进口税费成本。在中智自由贸易协定持续降税框架下，两国已实现绝大多数工业制成品、工程机械设备、通用建材的关税清零，我国出口的主流施工机械、装配式建材、机电配套设备等产品，满足原产地规则（判别标准依产品而异，主要适用区域价值成分不低于40%等要求，具体以《中国—智利自由贸易协定》项下原产地规则及产品特定原产地标准为准，并非普遍适用的固定门槛）即可享受智利零进口关税政策，可大幅削减项目设备材料采购、跨境调运的综合成本，显著提升中资企业在智工程承包项目的价格竞争力。

需重点注意，自贸协定零关税待遇并非自动适用，企业必须严格完成全套合规手续，规范办理中国原产地证书、货物清单、报关申明文件，确保产品HS编码、原产地标准、出口资质完全匹配协定要求，若手续缺失、资料不符或原产地存疑，智方海关将不予认定零关税资格，仍按6%基础关税计征税费，产生额外合规成本与通关延误风险。

针对工程完工后需全部复运出境、仅用于项目临时施工的高价值大型设备，智利《海关条例》设立设备临时入境免税制度，为跨境工程设备调配提供合规便利。符合条件的盾构机、大型起重吊装设备、海工船机、成套施工机组等重型设备，可向智利海关申请关税、增值税全额暂停征收，无需缴纳进口环节税费即可入境施工。该政策落地需满足明确监管要求，企业须提前向海关提交临时入境申请、设备权属证明、项目施工证明、复出口承诺书，并按海关规定缴纳合规担保金或提供银行保函，严格按照审批期限完成施工、按期将设备复运出境，不得在智利境内变卖、转让、留置使用。

该制度有效解决了大型高价值施工设备跨境反复调运的高额税费痛点，大幅降低海外工程设备周转成本，是中资企业开展智利长线基建、矿业、能源工程的重要政策利好。

上图为：智利达尔文狐

其他常规税负主要包括：市政营业牌照税（按自有资本2.5‰—5‰征收，年上限8000个税收单位UTM，BCN）；银行账户入账交易税（按月0.066%、上限0.8%；智利对一般合同不征收印花税，但银行体系内的入账交易按此征收）；资本弱化规则下，关联方融资债资比超过3:1部分的利息不得税前扣除并适用35%附加税（SII）；关联交易须遵循独立交易原则并按经合组织口径准备转让定价同期资料，集团合并收入达到规定门槛的还须报送主体文档与国别报告。

进口环节税费政策（6%从价进口关税与19%标准增值税、中智自贸协定零关税安排及原产地合规单证要求、高价值施工设备临时入境免税制度）已在本章第（五）部分第2目完整论述，此处不再重复。需要特别提示的是：原产地规则项下的区域价值含量等判别标准以《中国—智利自由贸易协定》项下原产地规则为准、因产品而异，不应理解为普遍适用的固定门槛；临时入境设备须严格按批准期限完工并复运出境，不得在智利境内变卖、转让或留置，避免触发补税与处罚风险。

中智双边税收协定对中资承包商合规经营至关重要，协定明确未在智利构成常设机构的企业，离岸设计、技术咨询等境外服务利润仅在中国征税，可享受协定免税保护。相关优惠需通过“合格的人”与主要目的测试，杜绝空壳公司、业务拆分等违规套利行为。同时需严控两大税务风险：一是厘清离岸服务与现场施工的业务边界，分项签约、独立核算，规避隐匿常设机构风险；二是境内建筑工地及有关工程活动持续超过六个月（不含本数）即构成常设机构，需主动办理分支机构备案与税务登记，未合规申报将面临补税、滞纳金及行政处罚，影响企业属地经营信用。

结合智利税制与工程实操，中资承包商需建立全流程合规管控体系。投标阶段需搭建全税种测算模型，将增值税资金占用、关税差异、自贸协定优惠、临时入境税费时间差等全部纳入报价核算，保障报价精准合规。经营架构按需布局，长期多项目经营优先设立属地子公司，统筹利润留存与亏损结转；单一大型项目可择优评估常设机构备案模式，平衡合规成本与税负水平。

日常合规层面，需适配智利电子化征管体系，落实电子发票管理与按月申报制度；跨境关联交易规范制备转让定价资料，关联融资严守3:1债资比红线。建立总包统筹、分包联动的税务闭环管理机制，压实分包合规责任，长期聘用属地税务顾问，常态化对接税务机关，对重大跨境涉税安排可申请事先裁定或启动双边协商程序。同时动态跟踪养老金、税费、海关规则等政策变动，将政策性成本变动纳入合同调价机制，锁定项目收益。涉税争议可通过行政复议、独立税务法院诉讼逐级救济，全方位保障企业合法权益。

上图为：智利火烈鸟

智利建筑市场由本土上市公司主导。SalfaCorp与Besalco稳居行业前两位，2025年营业收入分别约1.03万亿智利比索（约合11亿美元）与约12亿美元（公司年报与评级机构披露）；Sigdo Koppers旗下SK工程与建筑公司、以工业机电安装见长的Echeverría Izquierdo、Belfi以及住宅开发领域的Socovesa等构成第二梯队。本土企业的优势在于业绩记录、劳工关系网络与特许经营运营经验；短板是海外大型矿业EPC能力与特种装备（盾构、海工船机）资源有限。市场整体竞争规范透明，技术方案、HSE记录与本地用工承诺的权重较高。

矿业工程EPC由欧美工程巨头把持：Bechtel先后承建埃斯康迪达第四期扩建、洛斯佩兰布雷斯、洛斯布龙塞斯及埃斯康迪达供水等标杆项目，2025年又与Echeverría Izquierdo旗下工业安装公司结成矿业与基础设施合作联盟；Ausenco、AtkinsRéalis、Worley、Black & Veatch等在选矿、水务与电力细分领域长期活跃。大型交通工程方面，查卡奥大桥由韩国现代建设牵头的联合体承建，项目总投资1.041万亿智利比索（约11亿美元），目标2028年通车（公共工程部）；特许经营市场上，西班牙Sacyr（57号公路二期）、Acciona、Globalvia（160号公路）与法国VINCI等长期布局。国际竞争者普遍采取“本土伙伴＋国际融资”模式。

综合研判，智利建筑市场呈“金字塔”结构：顶端矿业EPC与大型交通工程由欧美工程巨头与本土头部企业分庭抗礼，中端公共工程与特许经营由本土专业公司与国际承包商同台竞争，基座住房市场高度分散。竞争规则上，公共采购实行技术标与经济标加权评审，HSE记录、本地用工与过往业绩权重高；私营矿业与能源业主更看重全生命周期成本与HSE体系。

对中资企业而言，本土企业的业绩与劳工网络、国际企业的标准与融资优势构成双重门槛，但高端矿业EPC、盾构隧道、海工与特高压输电等资本技术密集环节仍是本土企业能力空白区，正是中资企业凭装备与技术优势切入的差异化空间。

上图为：智利贝克河

智利地处环太平洋地震带，是全球地震风险最高的国家之一：1960年瓦尔迪维亚9.5级地震为有仪器记录以来全球最强地震，2010年马乌莱8.8级地震造成约300亿美元损失（约合当年GDP的15%，世界银行），并催生了全球最严苛的抗震设计规范体系（NCh433、DS 61等）。

对承包商的直接影响包括：结构与基础工程保险成本高、抗震节点与材料标准特殊、灾后应急修复需求呈脉冲式波动。近年气候变化进一步加剧火灾与干旱风险：2023年中南部特大森林火灾过火约43.6万公顷、损毁房屋1369座（央视援引智利官方）；2024年2月瓦尔帕莱索大区火灾致134人遇难、损毁房屋6587套，重建预算1.02万亿智利比索（约10.2亿美元），截至2025年6月执行进度约39%（UNICEF、智利国会图书馆）。应对上，须在报价中足额计提抗震与防火标准差价，投保工程一切险与第三者责任险，并将灾后重建视为周期性补充需求提前布局。

上图为：智利陆军节阅兵式

环评是智利工程最大的时间风险：EIA法定审查期120天（可延长60天），但实际平均耗时约25个月（OECD《智利经济调查2025》），圣安东尼奥外港环评历时六年方获批准；司法救济与社区异议可进一步拉长周期。涉原住民地区的项目还须依国际劳工组织第169号公约（智利2008年批准）开展事先知情协商。应对上，应在投标前完成环评路径评估（EIA与简易环境申报DIA的选择）、预留18—36个月许可缓冲期，并建立社区沟通与本地用工承诺机制。新政府将加快环境许可审批列为施政重点，2026年前三个月批准环境许可投资超160亿美元（智利政府官网），但企业仍应对制度性周期保持审慎估计。

智利劳动执法严格，分包连带责任（第20123号法）下总承包商须对下游工资与社保兜底，工会谈判与罢工在大型工地并不罕见。成本端，养老金改革（第21735号法）自2025年8月1日起首次提高雇主缴费1个百分点，其后每年8月提高0.75个百分点，计划至2033年达到8.5%，叠加技能短缺带来的工资上行，用工成本呈趋势性上升。

应对上，宜建立分包商准入与月度合规审查（SCE凭证核验）制度，在合同价中嵌入人工费调整机制，并通过属地化培训与校企合作缓解技工短缺。

上图为：草原驼

智利建筑市场单体项目规模有限、竞争充分，毛利率低于周边新兴市场；铜价周期通过矿业资本开支与财政能力传导（2025年均价4.51美元/磅、2026年预测5.55美元/磅，Cochilco），价格回落将直接压缩矿山工程发包节奏；比索汇率双向波动（近两年美元兑比索在907—996区间震荡）造成美元计价设备成本与比索计价工程收入之间的错配；公共工程付款条件规范，但进度款审批与质保金占用周期须纳入现金流模型。应对上，宜坚持“比索收支匹配＋美元敞口远期对冲”，对矿业项目设置铜价联动的付款保障条款，并审慎控制单一业主集中度。

智利法治与产权保护水平居拉美首位，但近年修宪进程波折与税制、劳工立法调整（新矿业税2024年生效、养老金改革2025年生效）显示社会议程对营商成本的持续压力。2026年3月就任的卡斯特政府主张减少国家干预、加快审批与扩大私人投资（人民网），特许经营与私营基建政策环境趋于改善，但补贴类与国企类项目的财政纪律可能收紧。

总体而言，智利政策风险在拉美处于最低梯队，企业仍应关注改革立法的累积成本效应，并在重大合同中设置法律变更调价与争议解决条款（圣地亚哥仲裁中心或ICC仲裁）。

上图为：Comau峡湾

争议解决机制的选择直接决定纠纷处置的效率与成本。智利本地司法救济周期漫长、费用高昂：普通商事争议须经一审法院、上诉法院乃至最高法院多个审级，全程动辄数年，律师费、鉴定费与资金占用成本高企，对现金流敏感的工程企业十分不利。因此，行业主流做法是在合同中约定仲裁条款并优先选择国际商会（ICC）仲裁或圣地亚哥仲裁与调解中心（CAM Santiago，圣地亚哥商会1992年设立）仲裁——ICC系在智利使用最广的国际仲裁机构，2017年起其智利国家委员会与CAM Santiago合作管理在智利进行的ICC规则仲裁（Chambers）。就裁决效力而言，智利于1975年加入《承认及执行外国仲裁裁决公约》（《纽约公约》，中国1987年加入），两国仲裁裁决原则上可依公约在对方境内申请承认与执行；但需清醒认识，仲裁裁决在智利并非绝对免受司法审查：国际仲裁裁决仅可依《国际商事仲裁法》（Ley 19.971）第34条申请撤销，撤销事由范围与《纽约公约》一致且有限；外国仲裁裁决在智利的承认与执行还须经最高法院承认（exequatur）程序，法院在公约事由范围内进行有限审查，极端情形下（如裁决已在仲裁地被撤销）存在被拒绝承认与执行的先例。

实务建议：重大工程合同应将仲裁明确为首选争议解决方式，写明仲裁机构、仲裁地、仲裁语言与适用规则，并与协商期、争议委员会等前置程序合理衔接；对矿业EPC等长周期合同，宜同步约定争议期间继续施工与付款安排，避免争议程序反向拖累项目履约。

结合市场需求结构与中资企业能力禀赋，建议优先聚焦三大赛道：一是矿业配套工程，包括矿山土建、选矿与尾矿设施、海水淡化与输水、矿区变电站，跟随Cochilco 1045.5亿美元投资组合及中资锂电产业链投资滚动布局；二是电力与新能源工程，包括输变电干线及配套（Kimal—Lo Aguirre等）、光伏储能EPC与绿氢前期工程；三是轨交与市政工程，包括地铁新线土建与机电、通勤铁路及电动公交配套设施。住房与普通市政板块竞争激烈、利润率低，宜以装配式建材、构件供应与设备租赁等价值链环节参与。

上图为：智利奎卡舞蹈Cueca

建议采取“三步走”策略。第一步（6—12个月）：设立智利子公司（SpA），完成RUT税务登记、公共工程部全国承包商注册与ChileCompra平台激活，同步聘用属地法律、税务与劳工顾问；第二步（1—2年）：以联合体或分包身份切入市场，如与本土第二梯队承包商组成consorcio，或承接国际EPC总包的分包工程，积累本地业绩与SCE合规记录，重点跟踪特许经营组合与国家能源委员会输电招标；第三步（3—5年）：独立投标中型项目，建立“圣地亚哥总部＋安托法加斯塔矿区项目部”的区域基地，视机并购本地专业公司以获取资质、队伍与客户关系。对具备海工能力的企业，圣安东尼奥外港44.5亿美元防波堤与疏浚标段是难得的窗口性机会；对装备制造企业，可借鉴中车、比亚迪模式，以产品出海带动运营与服务本地化。

属地化不是成本项而是核心竞争力。管理团队本地化比例宜逐步过半，建立西班牙语合同管理与本地注册工程师签认体系；严格执行分包连带责任合规（SCE月度审查）、DS 594职业健康条例与零事故HSE标准；主动对接智利建筑商会（CChC）及行业自律体系；在原住民聚居区域项目上切实履行社区雇佣与协商义务。品牌层面，可借鉴中国铁建以当地地名命名“马图卡纳”号盾构机等做法，塑造“长期伙伴”而非“机会型承包商”的市场形象。

上图为：象海豹

财务架构上，应统筹运用中智税收协定（利息金融机构不超过4%、设备租赁特许权使用费不超过2%、六个月建筑型与183天劳务型常设机构门槛、股息全额归集抵免）与中智自贸协定（设备零关税），优化设备采购与利润汇回的资金路径；投标模型中足额反映增值税现金流占用、35%附加税封顶机制、8.5%目标雇主养老缴费等法定成本；融资上可探索中资银行银团、多边机构（美洲开发银行、世界银行）与本地金融市场的组合，特许经营项目应提前锁定有限追索项目融资结构。

合同谈判层面，建议在投标与合同起草阶段纳入以下可操作条款要点：一是税负重大变更条款，约定智利国家或地方税法变化导致承包商税负净增加达到合同额一定比例（如0.5%）时，合同价格相应调整或增加部分由业主补偿；二是法律变更调价条款，将税率调整、社保缴费率变动、环保与劳工新规等法律变更纳入调价触发事件，明确调价公式、计算基准与办理时限；三是延期付款违约责任条款，约定业主付款逾期按月计收资金占用费（可参照智利货币贬值系数CFD或双方约定利率），逾期超过约定期限时承包商有权放缓施工进度并顺延工期。上述条款与第七章铜价联动的付款保障条款配合使用，可显著强化项目现金流安全边际。

汇率管理层面，建议以比索收支匹配为基础、对美元敞口实施远期对冲。成本量级示例：设某项目年度比索收入1000亿比索、比索支出700亿比索，净比索多头300亿比索，按1美元兑950比索折算约3158万美元敞口；若不作对冲安排，比索对美元贬值5%即造成约158万美元汇兑损失。若通过银行远期结汇锁定未来12个月汇率，参照智利市场惯例，比索远期升贴水通常在年化2%—4%量级（视本外币利差与期限而定），对应锁汇成本约63万—126万美元/年，可将不确定的贬值损失转化为可预算的财务费用；小额残余敞口可保留自然对冲弹性，兼顾灵活性与成本。上述测算为量级示意，实际对冲成本以银行远期报价为准。

建议建立“国别—项目”两级风险管理：国别层面持续跟踪铜价、汇率、政策立法（税改、劳工改革）与安全形势，设定年度风险敞口上限；项目层面将环评周期、社区协商、抗震标准差价与保险安排嵌入前端决策，重大合同设置不可抗力、法律变更与争议解决条款。鉴于智利市场“慢热但稳定”的特征，风险管理重心应放在时间成本与合规成本的控制上，而非政治风险的规避。

上图为：智利钟花

中资企业已在智利形成“电力资产并购＋工程承揽＋装备出口”三位一体的布局，累计投资超过100亿美元（中国驻智利使馆经商处），合作横跨轨道交通、输配电、港口海工、新能源与矿业产业链。以下按领域梳理代表性案例并提炼经验。

2022年2月，中国铁建启动智利圣地亚哥地铁7号线1标段项目，这是南美地区中企首个采用盾构法施工的地铁工程，项目启动仪式获得时任智利总统出席，是中国高端隧道施工技术落地智利高端基建市场的标志性项目。该标段位于圣地亚哥核心城区，紧邻河道、地下水富集、围岩条件复杂，线路穿越密集建筑群与既有地铁、市政设施，且存在小半径转弯工况，施工沉降控制、掘进精度及安全标准严苛，技术与施工组织难度极大。针对当地复杂工况，项目投入定制化“马图卡纳号”土压平衡盾构机，适配本地多元地层施工需求，弥补了当地传统工艺的短板。项目采用“中方技术骨干+属地劳务”模式，中方把控核心技术与安全管控，依托属地团队开展现场作业与对外协调，全程严格遵循智利HSE、质量及环保属地标准合规施工。2026年8月，项目核心区间顺利贯通，为2028年全线通车奠定坚实基础。依托该标杆项目的良好履约口碑，中国铁建持续深耕智利市场，2023年中标地铁6号线西延线、奥希金斯大区特许医疗网络项目，合计合同额6.7亿美元，2020年以来累计承揽4个特许经营项目，成功实现从单一土建施工到“施工建造、改扩建、特许运维”一体化转型，成为智利市场影响力突出的中资基建企业。

本项目的成功实施，为中资企业开拓拉美高端基建市场积累了宝贵的可复制经验。项目依托定制化国产盾构装备与专属施工工艺，针对性攻克城区密集建筑群施工、严控沉降、复杂地层掘进等技术难题，突破了当地传统施工技术瓶颈，以硬核基建技术获得智利官方与业主认可，顺利打通拉美高端基建市场技术壁垒。同时，项目推行深度属地化合规经营，通过中外融合用工模式，既保障核心技术自主可控，又带动本地就业、快速融入属地市场，全程适配智利工程质量、安全、环保监管体系，有效规避中外标准差异带来的合规风险，积累了高端海外履约业绩。凭借国家级重点工程的标杆效应，企业以优质履约塑造海外品牌，顺利从传统土建施工拓展至地铁改造、公共设施特许经营等多元领域，形成滚动发展格局，充分验证了“中国装备+属地运营+国际标准”模式适配拉美高端工程市场，为中企出海深耕高端海外市场提供了优质范本。

同时，项目实施过程中暴露的短板，也为中资企业海外属地化经营提供了重要教训与启示。项目前期对城区隐蔽地质缺陷、动态地层变化预判不足，直接套用国内施工经验导致初期掘进效率不稳、沉降管控压力较大，启示后续海外城市工程需前置精细化地质勘察与工艺预演，因地制宜优化施工方案。中外施工规范、管理体系、语言文化的差异，造成项目初期磨合成本高、合规适配效率低，需搭建双语管理机制，常态化开展属地标准培训，降低跨文化管理风险。此外，企业海外施工技术成熟，但特许经营运维、属地政策研判能力薄弱，存在“重建造、轻运营”短板，需重点培育属地运营、合规风控专业人才，补齐建营一体化能力缺口。同时，核心城区重点工程关注度高，环保、交通、舆情风险集中，需建立常态化社区联动与风险排查机制，持续筑牢中企海外属地合规经营与社会口碑根基。

上图为：圣地亚哥地铁7号线项目启动仪式

电力领域是中智双边基础设施合作布局最深、资产规模最大、产业联动最强的核心赛道，也是中资企业实现“资产运营+工程建设+装备输出”长效滚动发展的优势领域。国内两大电网企业长期深耕智利能源市场，通过战略性股权投资深度绑定当地主流电力主体，形成了成熟的属地资产布局。其中，国家电网率先落地智利配电市场，先期控股奇昆塔配电资产，后于2020—2021年完成对智利最大配电企业CGE公司约30亿美元的重大股权收购，交易获智利反垄断监管机构正式批准，全面切入智利核心输配电网络运营体系，业务覆盖全国多数区域、服务近半数配电用户，成为当地能源市场重要运营主体。南方电网同样深度布局智利输电主干网络，2018年以13亿美元入股智利最大输电企业Transelec，取得27.8%股权，深度参与智利国家级输电骨干网架的运维与升级，两大央企的战略布局为中智能源深度合作筑牢根基。

存量电力资产的长期运营，有效带动了持续性技改升级、网架扩建、设备更新与配套电力工程需求，形成“投资带建设、运营带增量”的良性循环，为中国电力装备、运维服务、工程技术输出提供了稳定市场渠道，大幅提升了中资企业在智利能源基建领域的市场话语权与品牌认可度。在新建重大工程层面，2026年2月正式开工的Kimal—Lo Aguirre±600千伏特高压直流输电工程，是智利能源转型进程中的标志性骨干项目，由智利Transelec、哥伦比亚ISA与中国南方电网国际公司联合组建的Conexión联合体共同投资建设，计划2028年12月建成投运。项目建成后将打通智利北部新能源富集基地与中部核心负荷中心的电力输送通道，有效消纳北部光伏、风电等清洁能源，优化全国电力网架结构，助力智利实现碳中和与能源自主目标。

该项目创新采用“本地行业巨头+区域合作伙伴+中资技术与融资赋能”的联合体合作模式，适配拉美大型能源基建高合规、高风控、高协同的市场特征。通过属地企业深耕本地资源、区域企业分担运营风险、中资企业输出核心技术与资金支撑的分工协作，有效降低了单一主体独立承揽大型国家级工程的政策风险、合规风险与资金压力，同时快速积累高端特高压工程属地业绩，为中资企业深度参与拉美大型能源基建、实现风险共担、优势互补、属地化深耕提供了可复制、可推广的成熟范式。

项目启示：其一，股权并购是切入成熟市场的高效路径。两大电网企业通过受让存量资产股权，一次性获得市场地位、运营业绩与属地牌照，绕开了绿地项目漫长的环评与准入周期；但存量并购须预留反垄断审查等合规程序时间，并前置评估交易的产业集中度与政策环境敏感度。其二，“投资带建设、运营带增量”模式具有可复制性。以长期资产运营为锚点，可持续派生技改升级、网架扩建、设备更新与配套电力工程等后端需求，将一次性投资转化为长周期工程现金流，为中资装备、技术与运维服务打开稳定市场通道。其三，大型国家级工程宜采取联合体架构。Kimal—Lo Aguirre工程“本地行业巨头+区域合作伙伴+中资技术与融资赋能”的分工安排，有效分散了政策、合规与资金风险，并快速积累属地业绩，是中资企业参与拉美大型能源基建的现实路径。对工程企业而言，宜与中资投资平台协同联动，跟随电力资产布局承接后端工程建设与运维业务，实现“资本先行、工程跟进”。

上图为：Transelec厂房

在传统电力基建深度合作的基础上，中智新能源、轨道交通及绿色出行装备领域合作快速扩容，已形成规模化、体系化、全链条的产业合作效应，成为近年中资企业开拓智利增量工程市场的核心赛道。依托国内完整的新能源产能与高端轨交、新能源车产业链优势，中资企业从单一装备出口逐步转向“工程总承包+装备供给+运维服务”一体化落地，市场渗透率持续提升，形成了极具示范效应的跨境合作格局。新能源发电领域，中国电建是智利光伏储能赛道的核心中资承包商，项目落地节奏快、示范效应突出。由其承建的智利CEME1 480兆瓦大型光伏电站已于2024年12月顺利并网投运，有效补充智利北部清洁能源供给、助力当地能源结构升级。依托优质履约口碑与属地技术优势，企业持续深耕属地市场，于2026年4月再度签约智利大型光伏储能EPC总承包合同，进一步巩固了在智利新能源建设领域的主力地位，成为当地市场活跃度最高、项目落地最多的中资工程企业之一。

绿色移动出行领域合作成果同样亮眼，轨交车辆与新能源公交装备批量落地，有效支撑智利公共交通升级改造与通勤网络重构。轨道装备方面，中车2023年成功中标智利国家铁路公司（EFE）32列电动车组采购订单，是智利国铁发展史上规模最大的单次轨道车辆采购项目。这批国产化高端电动列车的投用，将全面升级智利城际及城市通勤运力、优化列车运行能效，为智利国家级铁路复兴工程提供核心装备支撑，助力当地轨道交通现代化迭代。城市公交领域，中国新能源车企落地成果领跑美洲市场，比亚迪与智利本地运营商Metbus深度合作，累计落地纯电动公交车队规模达950辆（2025年）。截至2025年，圣地亚哥全市电动公交保有量达3849辆，整体规模位居美洲城市前列，大幅提升了首都公共交通绿色化、低碳化水平。

新能源装备与交通装备的规模化出海，不仅快速夯实了中国智造在智利高端装备市场的核心地位，更持续衍生出全生命周期工程增量需求，形成“装备先行、工程跟进、持续迭代”的良性市场循环。批量光伏电站、储能项目投运后，持续产生设备检修、系统升级、技改扩容、智慧运维等工程需求；大规模电动公交、新型轨交车辆投用后，同步带动配套充电场站、维保基地、智能调度系统、配套基础设施的新建与改造工程。此类跟进型、持续性的后端市场需求，为中资工程企业提供了稳定的属地业务增量，摆脱了传统海外工程“单打单干、项目结束即退出”的短期模式，构建起装备出口与工程服务双向赋能、长期深耕的属地化经营新格局，为中资企业持续深耕智利乃至拉美绿色基建市场提供坚实支撑。

项目启示：其一，装备出口是撬动属地工程市场的有效支点。光伏、储能、轨交车辆与电动公交的规模化落地，带动充电场站、维保基地、备件仓储与智能调度系统等配套工程建设，形成“装备先行、工程跟进、持续迭代”的滚动开发格局，破解了传统海外工程“项目结束即退出”的短期模式。其二，须以标杆履约撬动滚动开发。中国电建依托CEME1光伏电站的优质并网履约，于2026年再获大型光储EPC合同，验证了“做一个项目、树一块品牌、带一片市场”的路径——前期项目的质量、HSE与工期表现，直接决定后续订单的获取能力。其三，能力建设须向全生命周期延伸。装备投运后的检修、技改、扩容与智慧运维是持续性收益来源，企业应同步布局属地服务网络与备件体系，推动从设备供应商向“EPC＋装备＋运维”一体化服务商升级，提升客户粘性与综合收益水平。

上图为：中国电力建设集团承建的智利CEME1光伏项目

智利建筑市场区别于拉美其他国家，整体呈现规模有限、制度成熟、监管规范、回报稳定的鲜明特征，是拉美地区市场化程度最高、法治化体系最完善、政策连续性最强的高端基建市场。相较于拉美其他波动较大的区域市场，智利工程行业准入标准清晰、税务与海关制度透明、项目招投标规范、业主履约信用良好，虽市场体量不及巴西、墨西哥等大国，但行业恶性竞争少、项目回款稳定、投资风险可控，是典型的“长期主义市场”。该市场不依赖短期粗放式增量爆发，极度考验企业合规管理、属地适配与长期经营能力，同时也对深耕属地、规范履约的优质企业给予稳定订单与品牌溢价，十分适合中资企业稳健布局、持续深耕。

未来五年，智利建筑市场将依托多元赛道实现持续温和景气、稳步扩容。此前梳理的总额1045.5亿美元十年矿业投资组合将持续落地，带动大量矿山土建、选矿配套、水资源利用、电网配套等工程需求；Kimal—Lo Aguirre特高压直流工程为代表的输电干线升级扩容进入建设高峰，全国能源网架改造、新能源配套并网工程持续释放增量；圣地亚哥地铁新线扩建、国铁通勤列车更新等轨交项目持续推进，夯实交通基建基本盘。同时，智利持续补齐港口升级、城乡水务、民生基建领域短板，且数字经济发展带动数据中心、智慧基建规模化扩张，多领域叠加发力，持续托举建筑市场稳定向好。

经过多年深耕布局，中资企业已在智利核心基建赛道形成稳固先发优势，在电力资产投资运营、高端轨道交通建设、新能源与交通装备出海、矿业全产业链配套等领域落地多个标杆项目。中国铁建的高端盾构地铁施工、南方电网的能源基建与资产运营、中车的轨交装备成套落地、比亚迪的绿色出行生态布局等多元化成功实践，充分验证了“中国技术+中国装备+属地运营+国际标准”合作模式在智利高端市场的高度适配性与可复制性。

整体而言，对于具备电力、矿业工程全产业链核心能力，愿意坚守合规经营、深耕属地市场、践行长期主义的中资工程企业，智利凭借低无序竞争、稳定收益、多元增量的优势，成为拉美地区风险收益比最优、长期价值最高的核心投资目的地。

1. 智利环境评价服务局.（2026）：2026年5月环评批准创历史纪录.

2. 智利国家能源委员会 (CNE). (2026). Kimal—Lo Aguirre直流输电工程开工. 

3. 智利国家能源委员会 (CNE) . (2025). 2025年11月电力月报（年度投资审查批准343.4亿美元），

4. 智利矿业部/国家铜业委员会 (Cochilco). (2025). 2025—2034年矿业投资组合.

5. 智利投资促进局 (InvestChile). (2025). 2025年外国直接投资统计（141.5亿美元）

6. 中国驻智利大使馆经济商务处. (2025). 五家企业获圣安东尼奥港投标资格. 

7. 中国驻智利大使馆经济商务处. (2025). 智利经济概况 (含绿氢2000亿美元投资预期).

8. 中国驻智利大使馆经济商务处. (2025). 中国在智利累计投资突破100亿美元.

9. 中国商务部. (2025).《对外投资合作国别 (地区) 指南——智利 (2025年版) 》.

10. 中国铁建 (CRCC). (2022). 圣地亚哥地铁7号线1标段项目启动.

11. 人民日报. (2025). 《央企走出去·乘“新”出海》( 地铁7号线盾构施工) .

12. 人民网：南方电网入股智利Transelec（13亿美元），2018年7月，

13. 新浪财经. (2021). 智利反垄断监管机构批准国家电网收购CGE（约30亿美元）.

14. 人民网. (2024). 中国电建智利CEME1光伏项目并网. 

15. 上海证券报. (2026). 中国电建新签智利光储EPC合同.

16. 中国日报. (2023). 中车中标智利EFE 32列电动车组.

17. 亚马逊公司 (Amazon/Business Wire).(2025). AWS投资智利超40亿美元建设数据中心区域.

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