【万字研报】电与产的双螺旋：七十七年制度

2026 年 1 月，欧盟碳关税正式开收。中国钢铁厂发一吨货，可能要多掏 130 到 4670 块。

更坑的是，国内买的绿电跟欧盟不互认。就算你老老实实买了绿电，这笔碳成本也未必能抵扣掉。

这直接把压力甩给了内陆县里的光伏电站。人家海关要的不是装机数字，是能被认可的绿电凭证。

其实新能源早就赢了装机。2025 年底风光装机占了快一半，历史性超过火电。

但发电量才占 21.8%，火电还压着一头。因为风电光伏看天吃饭，调度说了不算。

更要命的是 136 号文改了收益规则。兜底的保障性收购没了，光伏最低中标价卷到了 0.15 元一度电。

按这条线捋下来，中国电力改革走了七十七年。产业要什么，制度就长成什么样。

这次提要求的换成了别人的海关。拿不出碳数据的企业，迟早被筛出去。