一、导读

美CPI超预期引发全球科技股抛售，CoreWeave债务恐慌发酵；国内三季报爆发。

二、核心信息速览

宏观：

【全球科技股】美CPI超预期，市场押注10月加息；韩国KOSPI一度跌6.5%，三星、SK海力士跌超6%，芯片股市值蒸发1万亿美元。

【CoreWeave】股价一度暴跌17%，2032年债券跌破面值78美分，CDS隐含违约概率超50%。

行业：

【长鑫4F²】单元面积缩减33%、密度理论提升50%，实际测算约40%；量产不早于2028年。

【ASML】上调2026年营收指引至440—450亿欧元；2027年产能约85台，低于预期90—95台。

【涨价链】氩气7连涨、涨近60%；硫磺逼近1万元/吨；高纯盐酸单日涨40%。

【PCB】沪电股份Q3单季归母25.27—27.77亿元，同比+144%—168%。

个股：

荣盛石化前三季归母78—82亿元，同比+777.93%—822.95%。

嘉元科技前三季归母5.3—5.8亿元，同比+1197%—1319%。

三、多空分歧

长鑫4F²官方称密度提升约50%，研报测算实际约40%，与龙头仍有至少三年代差；三星、SK海力士不以其为优先路线。

四、重点风险

AI资本开支、涨价向终端传导、三季报兑现压力。

五、简短小结

主线为海外AI链风险定价与国内涨价、业绩共振。跟踪：ASML指引、PCB涨价。