航空、太空、矿山、数据中心——四条主线，一个铁律

花旗最新发布了一份工业科技板块热门研报汇编，把近期阅读量最高、影响力最大的几篇研究打了个包。

从航空航天到太空经济，从矿业设备到数据中心——读完你会发现，花旗所有的锋利观点，都指向同一句话：

① 豪梅特：跌出来的"加倍看好"

豪梅特最近跌了9%，市场给了三个理由：通用电气收购精密铸件公司被视为长期威胁、波音737交付节奏出问题、地缘和燃油风险压制板块。

花旗的回应很直接：这些担忧全被夸大了。豪梅特依然是覆盖范围内最优质的航空航天复利型公司，各类数据点持续显示其航空航天和工业燃气轮机业务存在上行张力。

于是花旗给它挂出了为期90天的正面催化剂观察，维持买入，目标价329美元。

② 火箭实验室：首次覆盖就是"核心持仓"

首次覆盖即给出买入/高风险评级，目标价105美元——意味着约51%的上行空间。

逻辑一句话：它是全球极少数能提供常态化商业入轨服务的公司。花旗看好的不只是电子号火箭，而是整个垂直整合飞轮——发射服务、航天器制造、空间组件、下游应用，每一环都在吃太空经济扩张的红利。

汇编里一张图很直观：剔除太空探索公司后，火箭实验室的累计发射次数把其他上市公司远远甩在身后。花旗的定性只有四个字——"太空多头的核心持仓"。

③ 波音：现金流预测下调，评级却不动

花旗下调了波音近几年的自由现金流预测——爬坡比预想的更陡。认证和劳工问题没解决前，股价继续由数据点驱动。

但2029-2030年的长期现金流预测完全没变——这才是买入评级（目标价260美元）的基石。

报告还给了一个操作提示：问题解决之前，豪梅特、通用电气航空航天这类有售后敞口的供应商，会持续跑赢波音本体。又一次，"卖铲子"胜过"造整机"。

④ 安百拓：美洲矿山订单要"阶跃式放量"

花旗更新了铜矿项目追踪器，结论清晰：这轮2024-25年启动的上行周期里，南美和美国的设备订单一直落后——但2027到2030年，这两个地区大概率阶跃式放量。

新项目大多是露天矿，这对竞争格局影响直接：安百拓在露天矿、铜矿、南北美的敞口都比山特维克大。今年市场上"安百拓丢份额"的争论，很可能从2027年起反转。

财报前，花旗已挂出正面短期观点：预计三季度订单有机增长15.4%（共识13.1%），目标价从301瑞典克朗上调至317。

⑤ 数据中心大会：电，还是电

花旗参加完今年的行业大会，带回一个核心判断：电力可用性仍是数据中心扩张的第一瓶颈。模块化、标准化、用户侧自备供电方案正在加速普及。

标的层面：广达服务是花旗整个工业板块的首选；伊顿、特灵、维谛凭借下一代AI基础设施方案和芯片厂商的深度绑定，位置同样良好。

📌 花旗观点速览

四份研报、四条主线，串起来就是花旗对整个工业科技板块的态度：AI和能源革命要大兴土木，而最先赚到钱的，永远是卖铲子、修电路、造工具的人。

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