（图源：百度）

跌跌不休！

美股半导体板块还在杀跌。

截至北京时间7月29日凌晨，隔夜美股三大指数走势继续分化，整体呈现“道指涨、纳指跌”的格局，资金高低切换迹象十分突出。

道琼斯工业指数，表现相对坚挺，收涨 1.03%，报52747.32点；标普500指数，小幅收涨 0.21%，报7428.78点；纳斯达克综合指数，继续承压，收跌0.22%，报24876.91点。

科技股内部严重割裂。

鉴于资金避险与高低切换，隔夜市场资金正在从高位科技股中撤出，转向传统蓝筹股。AI硬件与存储板块遭遇重挫，前期大热的AI硬件板块迎来资金集中兑现。闪迪暴跌超14%，铠侠ADR大跌13%，康宁、Coherent跌幅相继突破10%。美光、SK海力士、AMD等大跌超8%，英特尔、西部数据同步走低。

大型科技股走势分化。

奈飞、谷歌、SpaceX涨超2%，微软上涨超1%；苹果、英伟达小幅收红；而特斯拉、亚马逊、Meta则小幅回落。

传统蓝筹与中概股抗跌。

资金明显偏向现金流稳定、经营扎实的消费龙头以及低估值蓝筹。同时，纳斯达克中国金龙指数表现偏强（上涨2.51%），热门中概股多数上涨，成为盘面一抹亮色。

结合昨夜今晨的市场资讯，梳理出本篇前瞻分析，提前拆解今天的盘面逻辑，仅供参考。

一、长鑫IPO第三日：国家战略重器的“护盘”逻辑

长鑫科技作为国内存储芯片的总龙头，承载着打破海外垄断、保障国内芯片自主化的重任。

1.为什么护？

如果长鑫上市出现破发或大盘暴跌，市场会形成大型科技新股上市就抽血大跌的恐慌预期。这会直接阻碍后续国内先进制造企业，如AI算力、芯片企业等，通过资本市场融资扩产。

因此，管理层不会允许二级市场的悲观情绪干扰这次关键融资。

2.怎么护？

就在昨天7月28日，大盘整体承压，长鑫科技在昨开初期遭遇打新筹码集中抛售、股价快速跳水时，机构资金和长线资金，含国家大基金、险资等，立刻进场承接，开启了快速修复行情。

全天主力资金净流入超700亿元。

3.今日看点

长鑫上市首日7月27日的剧烈震荡，涨超472%，盘中回撤超23%，日内振幅超195%，已经释放了部分获利盘。次日即昨天7月28日报收47，跌幅4.08%，今天作为上市第三日，其走势至关重要。

如果能稳住甚至翻红，说明护盘资金依然在兜底，这会稳住整个半导体板块的军心。

二、昨日7月28日韩国股市的黑色星期二

韩国股市昨天的惨烈程度，意料之中会给今天的A股带来情绪上的压制。

1.惨烈状况

昨天韩国KOSPI指数暴跌10.84%，创下1998年亚洲金融危机以来惨烈单日跌幅，年内第八次触发熔断。

核心原因是存储芯片双雄，三星电子跌超13%，SK海力士跌超14%，遭遇外资疯狂抛售和杠杆资金踩踏。

2.对A股的传导

韩国股市的暴跌，本质上是全球资本对AI硬件投资预期和存储周期见顶的担忧。这种恐慌情绪通常会直接映射到A股。

昨天A股的半导体板块已经跌超7%，今天早盘，A股的光通信、存储芯片等板块大概率还会承受一定的低开压力。

三、券商集体喊话

昨日，平安快评“急跌勿慌，深蹲是为了跳得更远”，是在7月17日“跌下来的似乎情绪，没跌的是逻辑”之后再次发布内容安抚股民。上一次是说调整诱因为杀估值杀交易拥挤度而非产业逻辑破坏，这一次则归因于外部。近期三大证券报及各大券商密集发声，本质上是在划定市场底线。官方集体快速辟谣、安抚情绪，说明监管层非常在意当前脆弱的市场心态，维稳态度十分坚定。

这为今天的盘面提供了一个政策底的支撑。

四、今日7月29日观察指南

今天A股早盘，外部隔夜美股及韩股拖累和内部长鑫的博弈会形成激烈碰撞。可密切盯防以下两个信号：

1.看长鑫科技的承接力

如果长鑫科技今天能在早盘的恐慌盘中稳住，甚至翻红，说明护盘资金还在，A股科技板块的魂就在。

2.看A股半导体龙头的抗跌性

美股抛售、韩股暴跌，A股半导体低开是必然的。但如果低开后迅速有资金承接，甚至逆势飘红，这就是企稳信号的释放。

总之，今天大概率是情绪宣泄与护盘资金激烈交锋的一天，波动会很大。切记控制仓位，不盲目操作，以观察防守为主。