下半年第一天，市场给了个分裂剧本：沪指涨0.44%，日线3连阳收复4100；创业板指跌1.89%，科创50一度跌超4%。两市成交3.66万亿，放量3862亿——钱没少，但搬家了。

全市场超4300只股上涨、153股涨停，但连板晋级率仅15.79%，高度卡在3板。纯接力情绪很废，赚钱效应全在“趋势抱团+低位修复”里。

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科技权重深调：出海链最惨，国产线相对抗跌

昨天刚说“出海vs国产分裂”，今天直接放大：

• 光通信/PCB出海链集体扑街




• 科创权重：刚破万亿的寒王盘中跌超8%




• 半导体设备：多数创历史新高后回落

但国产线（氟化工/电子特气/存储材料）反而抗跌——资金在科技内部继续“缩圈”，从高位出海大票切到有涨价实锤的国产材料。

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今天最硬的新支线：氟化工，台积电“抢货”故事

业内传：台积电、三星、SK海力士都在抢电子级氢氟酸，供应商调涨20%-30%。

这条链比PCB/CPO位置更低，且涨价是“海外大厂抢货”级别的实锤，资金愿意切过来。

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券商卷土重来：年线突破，故事是“硬科技IPO+直投浮盈”

中证协发布专项评价办法，引导资源向科创倾斜。当前121家拟IPO里，长鑫、宇树等硬科技明星都在，券商直投浮盈可观。

中证全指证券公司指数时隔4个多月再冲年线，若能站稳，板块可能走底部反转。但券商跟科技是共生关系，科技不行它也难独活。

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创新药：医保目录+BD金额816亿，趋势股新高

国家医保局公示2026目录初审名单，343个新药入围。叠加1-5月国产创新药对外专利授权816亿美元，同比+73%。

逻辑是海外BD金额增长→CXO海外订单Q2开始兑现→中报业绩延续高增。

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养殖爆发：猪价回“10元时代”+益生股份业绩炸裂

生猪价格4月26日以来首次回10元/公斤，YSGF预告上半年净利同比+4287%~4774%。

但能繁母猪锁量是事实，消费没显著释放前猪价难持续大涨，今天更多是消息刺激+资金回补的脉冲，明日溢价别太乐观。

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后市怎么看？

沪指3连阳站稳多条中长期均线，日线KDJ即将金叉，短期有向上挑战4258前高的动能。双创这边，创业板指跌破10日线，科创50跌4%反包昨天阳线——科技权重这波分歧释放后明天回流概率不低，但要看是回流“出海链”还是继续切“国产材料”。

核心判断：科技缩圈抱团没结束，但高位出海大票需要消化，资金溢出到非AI（券商/创新药/养殖）做估值修复。

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操作上：

1. 科技线：出海链先回避，等20日线承接；国产材料（氟化工/电子特气）分歧可低吸




2. 券商：年线突破关键位，能站稳就还有空间




3. 养殖：脉冲属性，别追，等回踩




4. 创新药：CXO中报预期最硬，趋势抱团比连板股稳

本文仅供参考，不作为投资建议。投资有风险，入市需谨慎。