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2026年5月22日，中国证监会联合工信部、公安部、市场监管总局等八部门，正式印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》。

同一天，证监会宣布对富途证券、老虎证券、长桥证券等境外机构非法跨境展业行为立案调查并作出行政处罚事先告知——富途控股拟被罚没约18.5亿元，老虎证券相关主体拟被罚没约4.1亿元。

这绝非简单的合规整改，而是一场彻底重塑跨境投资游戏规则的“分水岭式”行动。

中信证券统计测算，富途旗下受影响存量资产规模约1500亿—1800亿港元，老虎证券约450亿—500亿港元，全市场受影响存量资产规模预计约2000亿—2500亿港元。这个体量意味着数百万内地投资者长期依赖的海外投资通道，正在经历全面重构。

🔹 跨境投资的两大困境

困境一：资金“只出不进”——根据整治方案，设2年集中整治期清理非法存量业务。集中整治期内，禁止境外机构为存量投资者在境内非法提供买入交易、转入资金等服务，只允许单向卖出交易并转出资金。集中整治期满后，境外机构须全面关停境内网站、交易软件及配套服务器。

这意味着数百万使用富途、老虎等境外券商的内地投资者，未来两年只能卖出而不得新买入，两年后账户在境内将无法交易，被迫退出境外市场。

困境二：开户通道全面关闭——整治方案明确禁止境外机构以任何形式在境内非法提供开户和交易服务。增量投资者无法再通过境外券商开户，跨境投资通道几近关闭。

🔸 官方替代路径的“隐形门槛”

监管给出的替代方案仅有三个：港股通、QDII基金和跨境理财通南向通。据我们在接待客户咨询中的第一手观察，这三条路径对高净值人群都不理想：

• 港股通：个人投资者需满足资产不低于50万人民币门槛；

• QDII基金：无法直接投资美股，且渠道稀缺，很多基金额度早已用完；

• 跨境理财通：仅面向大湾区居民，且投资范围严重受限。

这就是当前数千万跨境投资者面对的真实处境：合法可靠的跨境投资渠道正在被显著压缩。

🔹 身份即通道：EP身份如何破除跨境投资困境

作为移民律师，我见证了太多高净值家庭在跨境投资监管收紧时的焦虑。而在所有解决方案中，新加坡EP（Employment Pass）被认为是最有效、最合规的长远工具。

根据现行监管框架，EP身份持有者能突破内地投资者面临的全部限制：

1. 100%合规开户路径：EP持有人以“新加坡本地税务居民”身份开立海外证券账户，完全合规。客户向DBS、UOB等银行开户，银行直接认定其为新加坡本地税务居民，账户信息仅向新加坡税务局（IRAS）申报，开户成功率远高于非居民。

2. CRS信息“锁定”效应：这是EP最重要的资产保护功能。EP获批后取得FIN号码，新加坡银行直接认定持卡人为本地税务居民。EP身份的核心优势在于——你的金融账户信息只向新加坡税务局申报，不纳入CRS（全球金融账户信息自动交换）对华交换体系。

新加坡实行属地征税原则，税务居民的海外收入无需在新加坡缴税，资产增值可实现“零税负”。

作为一名长期经手跨境合规业务的专业移民律师，我将从实战角度，为大家梳理完整合规路径。

🔹 第一步：EP申请（3-8周获批）

EP申请于2023年9月起正式启用COMPASS打分制度。根据2025年人力部（MOM）最新标准，合格分数线为45分：

📌 实操经验：得分60分及以上申请人审核周期可缩短至2-3周（普通申请4-6周）。根据MOM披露数据，2024年60分以上获批率达92%。建议客户在提交前通过合规移民机构做COMPASS预评估，针对性提分。

🔹 第二步：开立新加坡本地银行账户（3-10个工作日）

EP获批后，凭EP卡上的FIN号码即可前往新加坡本地银行开立多币种账户。

所需材料：

• 有效护照

• 有效EP卡（实体卡或电子版）

• 新加坡本地地址证明（租赁合同、话费账单等，3个月内有效）

• 税务居民自我声明表格（基于CRS要求）

• 个人财务状况说明（资产证明或银行流水）

📌 实操经验：部分银行最低开户存款为500-1000新元。我们长期合作的客户通常优选DBS或UOB，审核周期更短，多币种账户支持更完善。

🔹 第三步：开立海外证券账户（7-12个工作日）

银行账户开立后，即可开通全球主流证券账户。客户通常可选择的平台包括：

• 盈透证券（Interactive Brokers） ：无最低开户门槛，支持150+全球市场

• 长桥新加坡（Longbridge SG）

• 盈立新加坡（uSmart SG）

操作完成后，可交易美股、港股、新加坡REITs、全球ETF、债券等全品类资产。建议备足5000-20000美元等值新元用于启动投资。

🔹 三重身份递进价值

EP的价值远超“一个证券账户开立资质”。EP只是起点，其背后的身份递进路径才是真正的价值所在。

🔹 EP的顶级合规闭环：税务三件套

新加坡税务局（IRAS）认定的“顶级三件套”，是高净值客户100%做实税务居民身份的最佳证明：

1. EP卡FIN号——税务身份的核心标识，银行KYC关键依据

2. 本地地址证明——居住实质的官方佐证，银行硬性材料

3. 实名制长期电话卡——金融机构判定“实际关联”关键辅助

这一闭环能确保你的新加坡金融账户信息仅向IRAS申报，不纳入CRS多边交换网络，真正实现资产信息的“隔离保护”。

今年以来，我注意到咨询量的变化趋势。

有很多原本对跨境投资“无所谓”的投资人，开始主动寻求EP规划方案。他们的动机高度一致——与其被动等待政策收紧，不如主动掌握合规通道。

从我经手的客户来看，EP持有者的投资效率显著提升：综合交易成本降低30%-50%，资金进出自由，投资范围覆盖美股、港股、REITs等全球资产。

🔹 对比总结：三条合规出境的真实路径

路径	资金门槛	投资范围	合规性	适用人群
港股通	50万人民币	仅港股（633只标的）	完全合规	普通投资者、小资金
QDII基金	基本无门槛	间接持有海外资产，额度受限	完全合规	普通投资者、小资金
跨境理财通	大湾区居民+5年社保/个税	港澳银行理财通产品，范围受限	完全合规	大湾区居民
新加坡EP+海外证券	EP薪资门槛达标	美股+港股+全球ETF+基金+债券	完全合规	高净值人群/企业主

写给您的建议：

当下中国跨境证券整治方案刚一落地，很多投资人还在观望。但过往经验告诉我们，机会窗口从来不会长久敞开。

本次整治方案已明确设置2年集中整治期。所谓2年过渡期，实际上是给存量账户的退出缓冲时间，而非留给未入场者的“准备窗口”。从政策走向来看，短期内非居民个人通过海外金融机构直接开立证券账户的通道只会进一步收窄。越早规划，选择余地越大。

也正因为此，2026年初以来咨询新加坡EP规划方案的客户数量大幅攀升。那些真正懂得资产配置逻辑的投资人，正在为下一个2年乃至20年的全球资产合规布局做好准备。

所以对于此刻正在阅读这篇文章的您，我们有两点明确的建议：

1、如果您的投资组合中有超过30%的境外资产，或者您正在考虑重新规划自己的跨境资产配置路径——新加坡EP是当前最稳健、合规性最强的选择。

2、EP申请流程通常需要6-9个月（含前期准备与COMPASS评分优化），请务必预留足够的规划时间。

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