在变局中追求"确定性"

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上周A股市场先抑后扬，中东地缘冲突持续压制风险偏好。多家机构把"确定性"作为后续投资布局的重要考量。

中国银河证券认为，在外部不确定性下，国内制造业确定性优势凸显，有力支撑A股市场韧性。能源安全，自主可控与产业升级主线清晰，具备更强的防御属性与配置性价比。4月随着年报和一季报业绩集中披露，业绩确定性高，景气度持续改善的板块，将成为资金聚焦的核心方向。

兴业证券表示，本轮冲突过后油价中枢抬升引发的全球流动性预期的变化，将进一步加速市场定价的主要矛盾从此前的估值扩张，向盈利驱动，确定性驱动切换。4月的配置可以归纳为"三个确定性"：业绩确定性强，景气逻辑过硬的方向，其中以北美算力链为代表；油价中枢上移后，确定性受益的能源替代及价格传导方向，如新能源产业链，煤炭，公用事业，农产品等；最后是内需，防御主导的确定性避险方向，如银行，食饮，基建等。

东吴证券建议在地缘预期波动中寻找中期确定性。一是重视"能源安全","油价中枢传导"有望晋级为中期主线之一。首选储能，锂电，风电，电网设备在内的泛新能源及能源基建品种。二是逢低布局景气逻辑相对独立，每股收益增长的方向，包括燃气轮机，锂电设备，国产算力，本土先进制程扩产，云计算，液冷，部分有色金属(如钨，钽，锂)等板块。

中信证券认为，从本次事件的直接影响来看，全球电气化进程加速，海外向国内转单，以及供应链安全，是后续市场值得关注的三个方向。参考2025年4月历史经验，本轮市场情绪和资金面的恢复可能需要数月。

我国突破医用阿尔法同位素量产难关 抗癌核药价格将大幅下降

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记者3月28日从中国科学院高能物理研究所获悉，我国科研团队依托国家重大科技基础设施，实现三种核心医用阿尔法同位素单批次毫居里级的同时提取，不仅攻克了量产难关，还打破我国肿瘤治疗前沿核药长期依赖进口的局面。

依托大科学装置——中国散裂中子源，我国科研团队利用高能强流直线加速器的额外束流辐照叠层钍靶，结合自主开发的联合分离纯化工艺，实现高纯度锕-225、镭-223及铅-212（铋-212）几种医用阿尔法同位素单批次毫居里级的同时提取，放射性核纯度达99%以上，经标记验证，质量与国外进口产品处于同一水准。经过进一步工艺优化，近期已具备年产居里级铅-212/铋-212的批量供应能力。为满足临床规模化应用需求，散裂中子源科学中心正推进300MeV、100kW专用阿尔法同位素生产线建设，建成后将实现百居里级年产能力，可满足近百万剂人次核药的原料供应。量产技术的突破，给国内核药研发企业补上了上游原料的关键短板，为国内相关创新药的研发提供了稳定的自主原料支撑，能够有效降低研发成本，加快相关管线的临床研究进程，推动整个核药产业的自主创新发展。

破解算力瓶颈 “超智融合算力平台”启动

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3月29日，上海人工智能实验室联合相关主体启动“超智融合算力”平台，将同步发布全模态、全生命周期“科学数据基座库”，两项基础设施分别解决算力资源分散与科学数据碎片化的实际瓶颈，为原始创新提供可统一调度的算力、可直接用于AI训练数据等底层支撑。同时，一批围绕算力、数据及科学应用场景合作的共建计划也将正式发布。

超智融合算力平台通过整合超算、智算、量子计算等多种算力资源，实现了从单一算力到融合算力的革命性转变，破解了传统算力瓶颈。超智融合将沿着“超算支撑AI应用→用AI技术改进超算→超智内生融合”三个阶段发展，最终使AI成为计算机的核心属性而非外加能力。超智融合算力平台正在从技术层面深刻改变算力产业格局，推动算力从“资源”向“能力”转变，为未来科技创新和产业发展提供了强大支撑。