两大龙头券商换帅:中信悬念犹存,华泰人选已定!

机构研究|券商换帅

2026，中国证券行业迎来高质量发展新阶段，券商行业的高层更迭、特别是龙头券商的董事长交接，备受市场关注。

2026年伊始，两家龙头券商——中信证券与华泰证券同时面临董事长更替。目前，中信证券董事长张佑君与华泰证券董事长张伟均是61岁超龄服役，权力交接已进入倒计时。只是中信证券潜在人选邹迎光悬而未决，而华泰证券已基本敲定王会清接任。

2025年12月，中信证券宣布第八届董事会任期届满但将延期换届，理由是“相关董事候选人的提名尚未结束”。与此同时，华泰证券也宣布其第六届董事会将于12月29日任期届满，新任董事长人选已经敲定。

01 中信人选若隐若现

中信证券的掌舵人张佑君已年满61岁，远超常规退休年龄。他自1995年公司成立时便已加入，是名副其实的“创始老臣”，2016年出任董事长，执掌近十年。

在张佑君的领导下，中信证券成为中国首家资产规模突破2万亿元的券商。2025年，中信证券实现营业收入748.30亿元，归母净利润300.51亿元，创下国内券商历史新高。

市场普遍认为，总经理邹迎光是最可能的接任者。这位56岁的总裁有着独特职业轨迹——曾是一名外科医生，后进入证券行业，历任华夏证券、中信建投要职，于2024年11月回归中信证券出任总经理。

2025年10月，中信证券旗下的华夏基金发生工商变更，张佑君卸任法定代表人、董事长，由邹迎光接任。这一安排被市场解读为交接班的前奏。

但截至目前，公司尚未正式公告，张佑君是否连任仍不确定，使得“老将回归、路径独特”的接班模式仍存悬念。

02 华泰王会清接棒板上钉

华泰证券的权力交接更为明朗。现任董事长张伟在2024年11月已年满60岁，目前已“超期服役”一年多。此次权力交接属于规划内的平稳交接，公司治理结构稳定，过渡预期清晰。

据知情人士透露，接替张伟的人选已经确定，经过相应程序后，现任党委书记王会清将出任华泰证券新任董事长。王会清不仅具有丰富的金融和国企管理经验，而且56岁的年龄正值年富力强。

王会清来自重要股东江苏高投，具有丰富的信托、保险等大资管经验，强调“耐心资本”理念。他的接棒属典型的“国资系”内部流转，有利于保持与股东之间的协同。

王会清对华泰证券并不陌生，曾在2016年至2018年间担任华泰证券第三届监事会监事，对公司的治理结构和内部运作有深入了解。

华泰证券在2025年9月修订的公司章程中，新增设了联席首席执行官和首席运营官职位，这一治理结构的优化为新任领导层创造了条件。

03 两家龙头券商的市场表现

从业绩表现看，两家券商均处于历史最好时期，但增长态势各异。

中信证券2025年业绩亮眼，净利润同比增长38.46%，总资产规模突破2万亿元，稳居行业龙头地位。其自营业务成为业绩增长的“压舱石”，前三季度收入316.03亿元，在总营收中占比高达57%。

华泰证券2025年前三季度实现营业收入271.29亿元，同比增长12.55%，归母净利润127.33亿元，同比增长1.69%。这一增速明显低于中信证券和行业新巨头国泰海通。

截至2025年三季度末，中信证券总资产为2.03万亿，华泰证券总资产为1.03万亿，刚刚迈入万亿门槛，与前三名券商存在一定差距。

04 董事长交接的主要挑战

两家龙头券商的董事长交接，直接关系到其在行业发展中的竞争力与市场地位。随着证券行业集中度不断提升，新帅的领导力将决定公司在未来发展战略与市场格局。

中信证券虽然董事会延期换届，但权力交接也已箭在弦上。华泰证券将于1月23日召开临时股东大会审议董事会成员提名，新一届董事长即将揭晓。无论谁最终执掌这两家券商巨头，都将面临严峻挑战。

中信证券新帅主要面临三大挑战：一是来自行业老大地位的挑战，随着行业合并趋势加强，国泰君安和海通证券合并后，中信证券的行业头把交椅地位面临挑战。二是增长动能转换的挑战，经纪、资管业务增速落后于同业，亟需培育新增长点以维持高盈利。三是国际化深化挑战，需在现有基础上进一步强化国际业务布局，锚定国际一流投行目标。