瑞银研报，大疆和影石的竞争为何是件好事？

大疆携其强大的品牌和技术积累，高调推出了Osmo 360全景相机和穿戴式的Osmo Nano，剑指影石的核心产品线；而影石也毫不示弱，反手发布了全景相机无人机Antigravity A1，直捣大疆的“龙潭虎穴”。
今年第三季度，两家公司纷纷亮出“屠龙刀”，对自己旗下的热门产品进行降价，大疆的热销产品Pocket 3直降700元，影石的X5也累计降价近千元。

瑞银发布研报：这场看似激烈的竞争，对行业来说，其实是个“好事”
1. 加速“扫盲”，做大市场蛋糕
你可能知道运动相机，但你真的了解“全景相机”能玩出什么花样吗？对于大多数普通消费者来说，这仍然是一个相对小众的品类。
而大疆和影石的“神仙打架”，伴随着大量的市场营销、产品评测和社交媒体讨论，实际上成了一场声势浩大的消费者教育运动。
越来越多的人开始意识到：“原来相机还能这么玩！” 从而对整个品类产生兴趣。这块原本小众的市场蛋糕，正在被迅速做大。
2. 价格亲民，降低体验门槛
价格战最直接的受益者，无疑是消费者。过去动辄三四千元才能体验到的旗舰产品，现在两千多元就能入手。
价格门槛的降低，意味着更多对摄影感兴趣、追求记录生活新方式的普通人，愿意“尝鲜”购买一台全景相机。当用户基数扩大，优质的口碑和更丰富的内容创作会形成正向循环，进一步推动市场的繁荣。

数据不会说谎：市场正在被激活
一个关键指标验证了这个观点——App下载量。
使用这类智能相机，连接并激活配套的App是必不可少的第一步。因此，App的下载量和月活跃用户数（MAU）在很大程度上可以反映产品的真实销量和用户活跃度。
数据显示，2025年第三季度，无论是影石还是大疆，其官方App在全球主要市场（中国、美国、日本、德国等）的下载量和月活用户数都出现了惊人的同比增长。
尤其是在竞争最白热化的中国市场，增长曲线几乎是“垂直拉升”。这有力地证明了，竞争非但没有造成内耗，反而极大地激活了市场需求。
影石的季度营收与其App的全球下载量呈现出高度正相关。基于第三季度下载量同比猛增78%的惊人数据，报告预测其当季的真实营收极有可能远超市场预期。

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