2026-11-14 深度研报|中航沈飞(600760)

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鑫哥|星期六|北京|晴

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业绩改善预期在前，百倍估值在后，沈飞的多空分歧就写在这两个数字里。

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本文出现的所有标的或交易记录的，仅为个人关注、操作记录所用，不作为任何投资参考、股市有风险、投资需谨慎。

MARKET SNAPSHOT

行情概况

¥47.42

指标	数值
日内区间	47.08 ~ 48.26
换手率	0.39%
量比	0.85

主营业务与行业定位

项目	内容
主营业务	航空产品制造
东财行业	航空装备Ⅱ
申万行业	国防军工-航空装备Ⅱ-航空装备Ⅲ

概念板块

航天航空数字经济上证180_券商金股标准普尔先进制造风格军民融合基金减仓运营维修HS300_大盘成长机载设备央国企改革交运设备2026中报预减富时罗素中字头MSCI中国破增发价股军工安防概念大飞机融资融券无人机沪股通大盘股上证50_高端装备

PROFITABILITY

盈利能力与成长性

财务健康状况

资产负债表

项目	数值
资产总计	704.27亿
负债合计	443.77亿
股东权益合计	260.50亿
归母股东权益	239.47亿
资产负债率（计算）🟠	63.01%
经营活动现金流	0.36
自由现金流（FCFF）	18.13亿
EBITDA	9.89亿
经营现金流／净利润 🟢	102.38%

VALUATION

估值分析

100.08倍

PE（动态）

5.6138倍

PB（市净率）

0.72%

年度股息率

分红

是否分红：是

！估值提示 ⚠

估值区间：PE高于60倍，估值偏高

杜邦分析

指标	数值
总资产周转率	0.18次
权益乘数	2.70
总资产报酬率（ROA）	1.30%
投入资本回报率（ROIC）	2.92%

杜邦分解：ROE（4.19%）＝净利率（8.62%）× 资产周转率（0.18）× 权益乘数（2.70）

行业对比

所属行业：航空装备Ⅱ

FORECAST

业绩预估

「机构预测每股收益：1.14 元」

SHAREHOLDERS

股东与机构

14.93万户

股东总户数

74.62%

机构持股比例

3.12%

基金持股比例

TECHNICALS

技术面分析

趋势指标

5日均线

47.33，当前价 47.42，📈 站稳5日线

BOLL中轨

47.76（📉 股价低于中轨，偏弱）

动量指标

-0.39

MACD 🔴绿柱

46.12

RSI（6）中性

12.07

KDJ-J 超卖

资金流向

-0.03

DDX 大单净流出

-0.02

DDY 卖盘积极

∞

SUMMARY

综合点评

积极因素

机构持股74.6%，机构高度认可

机构预测EPS=1.14元，高于当前EPS=0.36元，业绩改善预期

期间费用率仅3.4%，费用控制优良

EBITDA=9.89亿，盈利质量扎实

经营现金流／净利润=102.38%，现金流覆盖利润102%

自由现金流为正，经营质量扎实

风险提示

！风险提示 ⚠

ROE仅4.2%，盈利能力偏弱

PE=100.1倍，估值偏高需关注

「综合评级：🟢 积极（积极 6 项，风险 2 项）」

以上分析基于公开数据，仅供参考，不构成投资建议。

END

只有不断学习，才能不停进步。

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