研报速递 
军工三季报的增长剧本已渐清晰，在政策托底与技术突破双重驱动下，板块正迎来业绩与估值的共振窗口，成为市场瞩目的吸金洼地。
行业基本盘的稳固程度超出预期。2024年我国国防支出达16655亿元，同比增长7%，装备费占比持续提升，为产业链订单释放提供了刚性支撑。更关键的是，军工行业强计划属性使其与经济周期脱钩，产能交付节奏稳定可控，三季度业绩增长具备强确定性。叠加全球地缘冲突背景下，各国军费扩张成趋势，以色列2025年国防预算创历史新高，进一步打开行业增长空间。
细分领域的爆发更具看点。航空装备领域，涡扇-15发动机完成测试、翼龙-3无人机首飞，推动中航西飞、航发控制等企业订单激增；航天装备受益于商业航天规划，天银机电等企业营收增速超120%；军工新材料中，中简科技T1000碳纤维打破垄断，产能扩张在即。这些技术突破正转化为实实在在的业绩增量。
龙头企业的预增数据堪称“强心剂”。北方稀土三季报净利润预增中值达279.94%，其稀土材料是军工刚需品；广大特材凭借导弹壳体用高强钢订单，净利润增幅超213%；楚江新材更是交出预增2058%-2244%的惊人成绩单，军工与核电业务双轮驱动凸显。多家龙头的业绩兑现，印证了板块成长韧性。
军贸出口的增量空间同样诱人。全球军贸市场格局重塑，俄罗斯份额骤降让中国装备获得替代机遇，无人机、防空系统等产品出口持续放量，从单一装备出口向体系化解决方案升级的转型，更提升了订单规模与客户粘性。
在业绩确定性强、技术壁垒高、需求刚性足的背景下，军工三季报的增长潜力正加速释放，成为当前市场最具吸引力的赛道之一。
#股市 #股票 #财经 #军工 #财经知识
行业基本盘的稳固程度超出预期。2024年我国国防支出达16655亿元，同比增长7%，装备费占比持续提升，为产业链订单释放提供了刚性支撑。更关键的是，军工行业强计划属性使其与经济周期脱钩，产能交付节奏稳定可控，三季度业绩增长具备强确定性。叠加全球地缘冲突背景下，各国军费扩张成趋势，以色列2025年国防预算创历史新高，进一步打开行业增长空间。
细分领域的爆发更具看点。航空装备领域，涡扇-15发动机完成测试、翼龙-3无人机首飞，推动中航西飞、航发控制等企业订单激增；航天装备受益于商业航天规划，天银机电等企业营收增速超120%；军工新材料中，中简科技T1000碳纤维打破垄断，产能扩张在即。这些技术突破正转化为实实在在的业绩增量。
龙头企业的预增数据堪称“强心剂”。北方稀土三季报净利润预增中值达279.94%，其稀土材料是军工刚需品；广大特材凭借导弹壳体用高强钢订单，净利润增幅超213%；楚江新材更是交出预增2058%-2244%的惊人成绩单，军工与核电业务双轮驱动凸显。多家龙头的业绩兑现，印证了板块成长韧性。
军贸出口的增量空间同样诱人。全球军贸市场格局重塑，俄罗斯份额骤降让中国装备获得替代机遇，无人机、防空系统等产品出口持续放量，从单一装备出口向体系化解决方案升级的转型，更提升了订单规模与客户粘性。
在业绩确定性强、技术壁垒高、需求刚性足的背景下，军工三季报的增长潜力正加速释放，成为当前市场最具吸引力的赛道之一。
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