宏观｜巨浪渐落，活水重来——2027年宏观年度展望

A股方面，上半场红利，下半场科技内需；债券方面，将延续牛市表现。

宏观｜宽松延续，着力畅通资金循环——2026年Q3货币政策执行报告解读

在延续适度宽松的同时，更加重视金融资源配置、政策传导和资金循环的效率。

策略｜A股2027年度策略展望：蓄势而行、守正望新

2027年A股中性乐观，静待筑底后的右侧信号，优选红利，兼顾成长新叙事与主题催化。

策略｜LPPL模型预计创业板指或将进入企稳窗口期————筹码微观结构探秘系列（十八）

若后续指数不再加速下行、外围环境无超预期利空，则11月下旬可能成为触底企稳的重要临界窗口期。

策略｜AI赋能千行百业，把握AI应用7大投资方向——AI应用股票池50

梳理7大投资方向，筛选出A股和H股公司共计50只具有代表性的公司。

金工｜哑铃重构，强预期，弱现实——2027年金工年度策略

美国实际利率下行或将成为年度核心交易线索，资金结构重回哑铃，看好黄金+微盘。

资产配置｜“跛脚总统The Lame-Duck President”——2026年美国中期选举的市场影响与资产配置启示

交易主线由政策预期转向货币政策，最终回归宏观基本面。

固收｜先易后难，稳扎稳打——2027年固收年度投资策略

展望2027年，基本面仍是核心锚点。全年节奏或先易后难：上半年延续跨年行情，看多做多为主，回调风险可控，收益率稳步下行；下半年宏观不确定性增多，波动或放大。10年国债收益率或先下后震荡。

固收｜美国中期选举后资产配置逻辑迎来新变化——11月资产配置观察

短期或呈现出美股承压而美债、黄金受益的行情，但也需提防超调交易后的均值回归。

固收｜对当前市场三个热点问题的思考

债市流动性冲击或反映出空间限制与止盈动机两大问题，或适宜采取抓大放小、抓趋势轻波段的投资交易策略。

固收｜关注信用调整后的修复机会——11月信用债策略月报

展望11月，债牛的核心预期不变，配置需求仍有支撑，债券市场跨年行情仍值得期待。

计算机｜PTFE静待量产时——AI上游材料行业专题

PTFE成为高速板材候选路线，覆铜板是PTFE导入的核心环节，材料、PCB与设备沿验证节奏协同卡位。

传媒互联网｜Anthropic：算力承诺先行，收入确认在后，龙头IPO有望提振板块估值

AnthropicS-1提供了前沿模型公司公开基准，使国内模型公司有了可对标的外部定价参照。

新兴产业｜从制造到智能：Optimus量产渐进，具身智能接力

海外机器人本体量产积极推进。特斯拉Optimus开启早期量产，硬件端，除灵巧手外技术路线已基本收敛，大规模量产卡点从“设计”转到“制造”；软件端，机器人AI能力成为商业化核心矛盾，当前具身模型多线并行，高质量交互数据及算力芯片为具身模型迭代的必备生产要素。

银行｜稳者为王：大行稳，富行进——2027年银行投资策略

A股市场稳字当头，稳者为王，将银行股定位为一款“固收+”产品，坚持“大银行”+“富银行”双线选股。

计算机｜始于物理AI，展翅端侧万相——2027年计算机投资策略

2027年核心关注模型发展以及应用拓展。

医药｜再平衡，启新程——2027年医药投资策略

看好27年医药再平衡下牛市机会。

建筑建材｜主线稳健，结构多元——2027年建筑投资策略

主线重视高股息红利，弹性关注国际工程、洁净室与长尾标的第二曲线。

建筑建材｜拥抱景气，布局反转——2027年建材投资策略

传统建材关注9月价格回暖及供给侧变化，消费建材关注基本面稳健+存量翻新逻辑顺+低估值头部企业，新材料关注高景气玻纤及先进封装关键基础材料玻璃基板。

计算机｜嘉立创：AI应用创新浪潮中的一站式研发基建平台

AI时代万众创新，端侧开发门槛下降有望带动研发项目与试制需求增长。

大制造｜琻捷电子：智能电芯芯片放量可期，wBMS打开成长空间

公司是全球仅两家BPSSoC量产厂商之一，有望受益于电池安全要求升级；wBMS新品具备量产交付能力，

传媒互联网｜风语筑：物理AI拓展成长空间，三维空间打开业务新边界

公司年中投资松应并设立控股风应，业务向物理AI仿真环境、空间合成数据及训练基础设施延伸，三维空间资产开发拓展第二增长曲线。

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