一位长期在互联网公司任职的金融科技高管，走进了证券公司的管理层。

10月29日，华兴证券宣布，聘任郭锐为公司副总经理兼首席信息官，全面负责零售经纪业务、金融科技和AI创新等工作。此前，他曾长期负责腾讯微证券、腾讯自选股等业务，兼具技术研发与互联网证券产品经营经历。

今年6月、9月，华兴证券先后宣布王志斌出任董事长、赵凯出任总经理。伴随管理团队调整，这家最初定位于服务新经济的创新型投行，提出了打造“最具盈利能力的科技型券商”的战略目标。

“将零售经纪与科技建设交由同一位高管负责，表明公司希望技术能够更深入、更直接地参与到业务经营过程中。”接近华兴证券相关人士告诉《金融时报》记者。

不过，人事布局与战略目标，尚不能等同于转型成效。对于包括华兴证券在内的中小券商，AI带来的究竟是缩小差距的机会，还是新一轮投入与竞争压力，需要放到整个行业的变化中寻找答案。

科技正在改变券商的业务分工

券商运用AI，正在从信息查询、文档整理，向客户服务和交易辅助等业务环节延伸。

近期，华泰证券升级“AI涨乐”至2.0版本。据公司介绍，用户可以通过自然语言表达交易意图，由系统拆解为可查看、可修改的交易任务，并借助账户分析功能梳理盈亏来源。相关功能定位于投资决策辅助，最终决策仍由投资者作出。

广发证券则将AI应用于投顾工作流程。据公司副总经理、首席信息官辛治运介绍，其自研投顾平台已集成近50个专业智能体，服务覆盖300余家营业部和数千名一线投顾。通过将专业研究方法转化为可重复调用的功能，AI可以帮助一线人员扩大服务范围。

这一变化也对券商内部的分工提出了新要求。技术部门不再只是接收需求、开发系统，业务人员也需要参与应用设计，并持续反馈使用效果。

辛治运认为，券商转型的重要挑战在于组织认知与协同方式的改变。AI应用需要业务数据持续反馈，传统的业务部门提需求、技术部门负责交付的模式难以完全适应。因此，广发证券推动业务与技术人员共同定义问题，同时加强业务骨干的AI能力培养，让技术人才深入业务一线。

从这一角度看，华兴证券引入具有互联网产品经营经验的高管，并让其同时负责零售业务与科技工作，具有明确的业务导向。但能否将这种管理安排落实为有效的团队协作，仍取决于后续的资源配置与执行。

“当AI技术能够抹平经验差距、消解信息不对称时，唯有将人的能力嵌入体系、用技术重构业务流程，才能建立起真正可持续的竞争壁垒。”华泰证券首席执行官周易说。

技术更易获得不等于差距自然缩小

对于中小券商，AI最直接的吸引力，是有机会以相对有限的人力，提供过去难以覆盖的服务。

湘财证券总裁周乐峰表示，公司利用AI分析客户沟通文本，识别需求并形成标签，帮助投资顾问更有针对性地开展服务。相较于依赖大量人员进行数据分析，相关技术有助于降低客户精细化分类的成本。

这类应用并不要求中小券商先成为一家拥有庞大研发团队的科技公司，而是从已有客户服务中寻找可以改进的环节。原本分散在电话沟通、一线人员经验中的客户需求，有机会转化为可以辅助日常工作的信息。

但技术更容易获得，并不意味着经营能力可以直接购买。周乐峰提醒，中小券商往往希望拿到技术就能使用，实际上仍需投入时间梳理业务逻辑、开展数据治理，并完成需求分析与模型建设。技术部署只是其中一个环节，组织架构与商业模式也要相应调整。

与此同时，头部券商并未停留在原有优势上。年报数据显示，2025年，国泰海通、华泰证券的信息技术投入分别达到32.35亿元和26.79亿元。上述资金并非全部用于AI，但持续的技术建设，为其推进智能化应用提供了基础。

辛治运认为，AI有助于头部券商提升业务与管理能力，并扩大客户服务范围。对于部分投入不足的中小券商，竞争压力反而可能增加，行业分化也可能进一步加剧。

因此，AI并不会天然削弱规模优势。如果大型券商能够把既有投研积累和客户资源更高效地组织起来，其服务能力同样可能增强。中小券商需要寻找的，不是简单复制头部机构的应用，而是哪些客户需求尚未被充分满足，以及自身在哪些业务上具有值得放大的专业积累。

差异化要落实到具体业务

选择科技型券商路线，并不意味着每家公司都要建设一套覆盖全部业务的AI体系。

“随着证券行业马太效应日益凸显，中小券商走差异化、特色化道路是唯一的突围路径。”华兴资本集团董事长许彦清表示，华兴证券不求大求全，而是选择“科技型券商”作为未来发展的支点。

中邮证券副总裁、首席信息官于晓军也曾提出，公司在资源投入上不追求“大而全”，而是把资源集中到特色领域。同时，推动技术人员深入业务一线，将技术方案上线后的业务成果纳入考核，判断投入是否真正产生了效果。

这对中小券商尤为重要。“预算有限时，先解决哪个问题，往往比同时上线多少项功能更关键。”有券商人士对《金融时报》记者表示。例如，长期服务某一产业的机构，技术可以优先用于整理产业研究与项目经验，辅助专业判断；拥有特定零售客群的机构，则可以围绕客户反复遇到的问题改善服务，而不必一开始就追求覆盖所有投资场景。

监管部门也已明确支持中小机构错位发展。2025年12月，证监会主席吴清在中国证券业协会第八次会员大会上提出，中小机构要把握优势、错位发展，在细分领域、特色客群、重点区域等方面集中资源、深耕细作，努力打造“小而美”的精品投行、特色投行和特色服务商。

“对中小券商而言，差异化发展空间来自对特定客户和专业领域的深入理解。”前述券商人士表示，AI能够帮助放大这种优势，但首先需要券商明确，自己究竟准备在哪项服务上做得更好。

与此同时，技术应用不能绕开专业与合规要求，AI越接近客户决策和核心业务流程，对输出结果的核验就越不能放松。辛治运指出，金融行业对数据准确性、合规性等有特殊要求，券商与互联网平台合作时，需要兼顾服务体验与风险防范。

来源：金融时报客户端

记者：张弛

编辑：郑澜新

邮箱：fnweb@126.com

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