【导读】做市商队伍扩容，长城证券、东莞证券获批北交所做市业务资格

中国基金报记者 孙越

北交所做市商队伍再度扩容。近日，证监会核准长城证券、东莞证券上市证券做市交易（限于北京证券交易所股票做市交易）业务资格，两家公司同日拿到批文。

至此，年内拿下北交所做市“入场券”的券商已增至7家，全行业具备该业务资格的券商达30家。

两家券商获准

年内获批数量达7家

近日，证监会核准长城证券、东莞证券上市证券做市交易（限于北京证券交易所股票做市交易）业务资格，两家公司同日拿到批文。

根据批复，两家公司均须为该项业务配备有关人员、业务设施、信息系统和经营场所，修改公司章程并向住所地证监局报备；自批复下发之日起6个月内完成工商变更登记，换领营业执照之日起15日内申请换发经营证券期货业务许可证，取得换发证件前不得经营该业务。

长城证券2026年前三季度实现营业收入40.03亿元，同比减少2.86%；净利润为18.84亿元，同比减少2.40%。截至2026年三季度末，长城证券总资产为1416.97亿元，较2025年末的1349.90亿元增长了4.97%。

东莞证券正处于IPO排队阶段，9月第八次更新招股说明书。根据招股书，东莞证券总部设在广东省东莞市，截至2026年6月末，其在全国设立了101家证券业务网点，其中30家位于东莞市。近年来，随着公司优化证券业务网点布局，逐步扩大东莞市以外的证券业务网点数量。

从全年节奏看，今年2月西部证券、6月国联民生证券、7月财达证券、9月开源证券、10月山西证券先后获批，加上此次两家，年内获批家数已达7家，而去年全年仅3家。长江证券、华福证券、第一创业已收到证监会反馈意见，红塔证券亦在推进申请。

门槛下调激活赛道

中小券商借做市突围

券商扎堆布局，源于准入门槛的调整。2023年9月1日，证监会对北交所做市门槛进行了下调。此前，为实现稳起步，北交所做市商资质管理参照科创板，但科创板门槛较高。为扩大做市商数量，提升市场流动性，证监会对北交所做市准入条件进行了调整。市场预计，根据下调后的净资本、分类评级和业务排名要求，符合扩容资质的券商超过20家，其中多数为深耕新三板做市、参与北交所业务热情较高的中型券商。

市场基础也在改善。数据显示，截至10月26日，北交所上市公司353家，总市值约8200亿元；今年新上市67家，占A股新上市公司的一半；合格投资者超1170万户，较开市时增加两倍，今年以来日均成交约200亿元。

北交所市场为中小券商提供了“弯道超车”的可能，有助于其打造特色化业务。山西证券在获批资格后表示，公司将依托北交所做市业务，为北交所上市股票提供双向报价服务，改善创新型中小企业交易环境，降低企业流动性折价，助力更多优质企业对接资本市场。

做市业务的价值还体现在收入结构上。一位业内人士表示，做市通过双向报价、库存管理和风险对冲获取价差收益，与市场方向相关性较低，可以形成区别于自营、经纪业务的稳定收入；做市商身份还能加深与中小企业的绑定，带动保荐、承销、研究等业务落地，形成“投行+投资+做市”的闭环。

不过，扩容也意味着竞争加剧。做市商数量增加将使报价价差趋于收窄，对系统响应速度、报价质量和风险管理能力提出更高要求。随着北证50ETF、北交所新股市值配售等举措渐次落地，做市业务的规模扩张与格局分化料将同步演进。