可行性研究报告是干啥的

有人抱来一本两百多页的可研，拍着胸脯说项目稳赚。我翻了三页就心里有数了。

先看投资估算和资金筹措。现在资本金到位根本不算数，总包方找金融机构把钱做进去，照样能撬动项目贷。真正硬的指标是项目贷，钱直接流向建设单位，这才是真保障。

再看财务评价那几张表。别光盯结论，要看假设：产品卖多少钱、一年卖多少。假设一离谱，后面全是假的。

第三页是敏感性分析，最容易被糊弄。价格跌一成会怎样？销量少一成会怎样？有良心的报告老老实实写收益率掉下去，凑数的三条线全是平的。

倒着凑的报告特征太明显：内部收益率刚好卡在基准线上一点，回收期刚好是个整数年。本地需求三万吨，它规划二十万吨，理由是“辐射周边五百公里”。

真要谈合作，直接问三句：哪家银行看的？出没出评估？批了多少额度？答不上来，就是忽悠。

可研里最值得看的，不是话说得多漂亮，是它敢不敢把风险写进去。一份通篇没有坏消息的报告，不是项目好，是编的人不想让你看见。