三羊马（001317.SZ）深度研究报告 ——国内

三羊马这家公司，最绝的是它跟股价长期各跑各的。

2021年上市后连拉16个涨停，被游资当题材小票炒。可基本面就是个强周期物流商，国内车市见顶，同行都在打价格战，主机厂还拼命压价。

眼看国内运力过剩，管理层果断踩了刹车。直接终止了1.56亿的扩产项目，把钱全补进流动资金。现在战略大转向：收缩国内重资产，转头去抢汽车出口和东北亚跨境物流的生意。

不过转型这事儿，还得盯紧实控人邱红阳。他一个人就握着62.66%的股份，决策是快，但中小股东没啥话语权。接下来要是搞激进扩张或者关联交易，坑还在后头。