一、广发官宣换系统，双轨运行成常态

广发证券敲定金证 FS2.5 新一代核心交易系统，开启从恒生老系统向金证新系统的迁移工程金证股份。 券商核心柜台替换周期漫长，必须经历签约、试点、分批迁移、全量上线四步。未来数年，广发将保持恒生 + 金证两套系统同时运行，平稳完成业务过渡，最大限度降低交易故障风险。

二、恒生垄断被打破，行业三足鼎立成型

在此之前，中信证券率先落地顶点 A5 系统，打响头部券商 “去恒生” 第一枪；如今广发签约金证，意味着恒生一家独大的时代彻底结束，恒生、金证、顶点三足鼎立的竞争格局正式定型财联社。

当初广发签约消息落地，直接引发恒生股价大幅跳水，足以看出头部券商订单对证券 IT 企业的影响有多大。

三、两大主流产品正面比拼

1. 恒生 UF3.0
   ：落地案例充足，招商、国金、财通均实现千万级客户全量迁移，技术成熟度高，稳定性强上海证券报...。
2. 金证 FS2.5
   ：主打云原生 + 信创分布式架构，近两年接连拿下中金、广发等头部券商项目，扩张势头迅猛界面新闻。

四、短期承压，长期向好

目前 A 股整体处于下行周期，市场信心不足，恒生电子股价持续走弱。但拉长周期来看，券商核心系统分布式改造、国产化信创是硬性政策方向，行业增量空间充足。股市有寒冬也有春天，熬过短期低谷，终将迎来回暖曙光。

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