金泓研报：10.27 / 4030 没摸稳，低多还得从 4006 开始

周一这波反弹是真的，但只有一波。

隔日晚间的节奏走对了——4020 之下偏空，3992 之上考虑偏多，价格按这个剧本动了。晚间一度拉到 4025，摸了一下 4030，然后就在那儿熄火了，一路退回现在 4008。周一收报 4016.97，涨 0.48%。

今早开盘没稳住，最低又探到 4003.70，现在 4008.93，折合人民币 860 元/克附近。

4030 摸得到，站不住。这句话放在这里，跟放在上周任何一天都一样。

消息面：油价松了一格，黄金就喘了一口气

周一最实的变化在原油。中东突然开始密集外交斡旋：

卡塔尔调解人员周日先到德黑兰，推动一项"五天互让"方案——伊朗重开霍尔木兹海峡，美国解除海上封锁；沙特、土耳其、巴基斯坦三个"麦加协议"国家的高官，周一齐聚德黑兰与伊朗会谈；WTI 从周五触及的五月高点 103.28 一路回落到 100.30 附近，收跌 2.12% 报 101.25，布伦特收跌 1.4% 报 115.17。

油价松，通胀焦虑就跟着松，加息预期也跟着松一点。这是周一黄金能够反弹的全部理由。

但缓和只是谈判桌上的，不是地面上的。胡塞宣称周末袭击了沙特东西向输油管道泵站和利雅得机场；另一边有消息说美军已准备好新一轮大规模打击伊朗，特朗普可能在 11 月中期选举后下令，从下令到发起只需 96 小时。

一边在谈，一边在备。这种局面下，油价的回落只能当喘息，不能当反转。

宏观面：决议之前，谁都不敢先动手

今天是美联储议息会议的第一天，周三出结果。市场几乎一致押注维持 3.75%–4.00% 不变，CME 给的本周加息概率只有 10.5%。

真正的雷在后面：12 月加息 25 个基点的概率 73.9%，加息 50 个基点的概率 8.4%。也就是说，12 月还要加一次的概率超过八成。

道明证券说得直白：10 月这一次暂停，反而会推高 12 月加息的可能性。他们预计 12 月和明年 3 月各加一次。所以现在的局面是——加息这件事只是被推迟了，没有被取消。黄金的反弹有底，天花板也明确。

压制的还有美元：美元指数周一涨 0.26% 收 102.02，从周初的低点反弹上来，直接摁住了金价往上走的空间。周一白银还摸到近一年新低 52.98，整个贵金属板块都没缓过来。

现在在哪

先看一个事实：上周我说"3985 在 3991 之下，是偏空的一侧"——周一价格站回去，一路走到 4030。3991 这条分割线是有效的。

现在价格 4008，站在分割线上方，所以今天的定性是震荡偏强。位置摆清楚：

3991 —— 日内强弱分割，之上偏强、之下偏空

4006–4008 —— 短线支撑区间，低多的位置。今早最低已经打到 4003.70，这个区间被踩过了

4030 —— 昨晚摸高回落的位置，是第一道压力

4063 / 4081 / 4100 —— 上方目标压力位

3975 / 3961 / 3943 —— 下方支撑，其中 3975 是上周低点

每往下走一档，都可能有一批承接。但这是接盘的逻辑，不是抄底的逻辑。

今日思路：震荡偏强，低多优先，带小防守

分割线给到 3991：之上偏强，之下偏空。今天跟着你的定性走——震荡偏强，低多优先。

1. 低多为主：4006–4008 这个区间是今天的第一观察点，守住了看低多机会，目标先看 4030。

2. 4030 是第一道坎：站上去才谈 4063，然后是 4081 / 4100。站不上去，来回刷。

3. 往下怎么办：3975 是上周低点，这一档失守，下面 3960–3965 还有一层支撑，再往下是 3961 / 3943。

4. 每档支撑都可以轻仓试探——但务必带小防守。这是今天最重要的一句：现在是激进试错的行情，不是压仓位的行情。

5. 3991 破了：震荡偏强的定性作废，转回偏空。

一句话：上面 4030 压着，下面 4006 接着，今天在这两个数字之间做文章。

几句提醒

 ● 周三美联储出结果，周四还有 PCE。决议之前的行情不算数，别把今天的方向当成明天的方向。

 ● 真正的风险不是这次加不加，是沃什怎么谈 12 月。他松口，4030 一下穿过去；他硬气，4006 兜不住。

 ● 白银已经在近一年新低上，贵金属板块整体没缓过来，别单独看黄金一根线。

 ● 11 月 3 日中期选举在后面压着，地缘消息随时可能再来一次反转。

 ● 分析归分析，决策归读者。

金泓策略｜2026-10-27