价格“感知温差”

与储蓄居高不下并存

在今年以来CPI整体平稳的趋势下，仍有53.4%消费者感知物价偏高，这种“感知温差”源于在偏弱的收入预期影响下，消费者面对同样的价格从自身购买力的角度感觉价格“更贵了”，这一定程度上形成“内卷式竞争”的市场背景。在感觉价格“更贵了”的同时，节省开支的行动越来越明显。今年以来，城乡居民收入增长明显快于消费支出增长，家庭余钱用于储蓄的比重达52.8%，连续四个季度处于历史高位。“利率下行、储蓄走高”的悖论持续凸显，核心动因是安全感而非收益。高收入群体的储蓄属于寻求资产安全仓的“避险型储蓄”，低收入群体则以“预防性储蓄”为主。

大件消费动能减弱

情绪消费成为结构性新亮点

汽车消费意愿仅6.0%，创12个季度新低；结构上新能源占比近六成，10万至20万元中端车型、国产品牌持续领跑。家电数码购买意愿连续七季居首但热度回落，需警惕以旧换新效应退坡风险，AI技术有望为数码需求托底。85.8%消费者决策时会考量情绪价值，犒劳型、疗愈型消费潜力较大；旅游呈现意愿回落、预算收缩、时长缩短、就近出行特征，消费者愿意为稀缺体验与情绪价值支付溢价。

银发消费结构性机会显现

需关注人情往来支出

对部分低收入老年消费者带来负担

报告引述数据称，2026年我国65岁以上人口首次超过少儿人口，老龄化加速深刻影响消费格局。老年消费增量集中在健康医疗、旅游休闲、适老化产品等领域，银发旅游意愿逆势回升。但养老保障水平差异造成银发群体内部分化显著，无退休金老人消费能力明显受限；与此同时，该群体认为5年来其人情往来支出增加了的比重明显高于离退休人员，这一现象值得关注。

六项政策建议精准发力 

多维度提振消费

报告提出六项政策建议：

一是把稳就业作为提振消费首要抓手，以稳民营企业用工为重点，补齐灵活就业与新就业形态群体保障短板，加强高校毕业生、失业与待业人员等重点群体就业帮扶；

二是通过稳定预期减少预防性储蓄，通过促进房地产市场止跌回稳政策落地及保持资本市场稳定减少避险型储蓄，通过提升消费倾向和正的财富效应促进消费增长；

三是优化商品消费供给结构，推动以旧换新政策接续，激活汽车二手车交易与AI智能设备等新消费增长点；

四是推动服务消费与文旅供给提质扩容，把情绪价值转化为消费增量；

五是大力发展银发消费，把老龄化压力转化为银发经济发展动力，同时减轻老年群体人情往来支出负担；

六是引导企业用创新与品牌战略破解“内卷”困局，从以降价为特征的内卷式竞争转向以实施差异化创新和品牌资产建设为核心的价值创造。

“中国消费者消费意愿调查” 由中国中小商业企业协会与立信数据研究院联合组织开展，自2023年四季度起按季度实施，本次为第十二次发布。调查样本涵盖全国城乡（包括一线至四线城市和农村地区）5000名消费者，全面覆盖消费信心、消费行为、消费意愿等多维度内容，旨在动态把握居民消费趋势变化，为政府部门和企业的相关决策提供专业参考。