2026年10月23日 A股深度复盘研报 上周市场出现关键止跌信号。上证指数跌破前低3674点后下探3574点，随后探底回升，形成长下影放量阳线；两市成交额1.97万亿元，权益等权指数成交额约1.9万亿元，较前期无量阳线明显放量。该阳线为九月中旬以来下跌波段中相对最优、最接近反转形态的阳线，但尚不能确认完全企稳或反转。权益等权指数接近前低1225点，长下影线配合放量，定义为第一次有效止跌行动。 周五全市场约4500家上涨、900家下跌，其中部分为前期强势股补跌，真正未反弹标的约三五百家；强势股补跌标的多具备前期利润垫，尖顶追高除外。市场呈现普反结构，超跌股普遍反弹。盘中提示覆盖指数收下影线放量阳线、宽基ETF放量、超跌反弹一触即发、普反结构等信号。 指数情景归纳为三类：其一，反弹后下周冲高回落，构筑结构后震荡上行，形成左脚右脚；其二，直接V型反转，概率稍小；其三，下降结构反抽后再度破新低，概率也较小。横盘及横盘震荡向上概率加大。下跌途中放量表明增量资金入场或至少形成对手盘，短线具备入场条件。前期以情绪盘为主，当前可参与超跌反弹，科技超跌反弹为子选项，尤其硬科技为子选项；反弹一至三天后仍需高抛。 上证指数放量后具备企稳预期。低位放量阳线条件包括：指数低位放量阳线；宽基ETF连续放量，阴线与阳线均放量，连续两天出现宽基ETF放量；银行板块大幅下跌并形成阴包阳。周五上述信号同时出现，构成超跌反弹入场条件。指数端不看大空，已具备反弹基础。科创50已呈熊市结构，回升不会一蹴而就，过程以震荡为主；反弹两三天出现高点后可能回坠，回坠一两天又形成右侧机会，整体开启年底震荡回抽或回升节点。科创50前低1249点，最低1257点，跌穿1249点亦有可能。周五机构资金加大入场并获得机构认可，机构回流后部分品种仍需高抛，节奏需控制。年底至阳历年前存在红包行情，主跌浪已过去；即使后续震荡，只要不继续下跌，情绪盘即可延续，情绪盘已提前震荡向上。 七月初快速下跌阶段后曾出现放量并进入筑底动作。本轮下跌区间前期缩量，周五为下跌以来第一天放量，理解为抵抗下跌。后续需观察下跌是否缩量：反弹放量、下跌缩量才利于止跌；若下跌继续放量并破新低，则需重新评估。下降结构不会一蹴而就，通常表现为放量上涨、缩量回调、再放量上涨的正向结构，一段一段推进。周五属于正向一段，暂不看空；若后续越涨越缩量、不能连续放量，则持续性不足，应执行卖出；卖出后若下跌至尾端不破前低再回升，可再次介入；若破下跌则继续卖出。 指数连续放量至1.9万亿至2万亿元以上并连续收阳，可视为反转线，科技方向届时才会启动；若量能提升至2.5万亿至3万亿元，则主升科技条件增强，但概率较小。年底量能难以显著放大，1.9万亿元相对3万亿至3.7万亿元套牢区仍偏少，V型反转直接上4500点概率不大。当前阶段为明年做准备，主力资金不急于一蹴而就，情绪盘将显现威力。 机器人方向为周五最强方向，其次为AI方向，包括AI加应用、物理AI；机器人亦属AI应用组成部分。周五下午机器人方向可交易标的减少，多数上午已涨停或翻板。普反结构不必局限于机器人方向，AI方向亦可；消费方向与AI方向为周五盘中关注方向。年底至明年上半年科技活跃度下降，并非完全消失；硬科技不优先，机器人、AI、消费均强于硬科技。科技分为硬件与软件/AI两堆：硬件套牢盘多、散户多，机构不会主动解套散户；软件/AI多为情绪盘，情绪来则涨、情绪退则落，呈一段一段结构。硬科技中液冷、光纤、CPU、PCB、半导体及千亿市值大盘子尽量少看；超跌后存在波段机会，不看空，但大机会有限。科技整体为下降途中反弹，反弹后仍需卖出，回落不创新低则进入下一波段。庞大科技板块中仅少数或十几只标的可能走出，大部分仍将下跌；无法确认大浪淘沙结果则不优先持有。年底主攻情绪盘，不主攻硬件盘；指数可能不做主升，情绪做主升，应选择情绪活跃板块与个股，回避不活跃或具出货预期方向。 电网设备方向为超跌反弹，下周一周二问题不大，周三为高抛点，周二或周三需观察放量；增量入场后上涨仍面临抛压，第一次抛压大小未知，涨完应卖出，观察抛压后调仓换股至情绪盘。传媒及跨年题材方向中，老一代高标连板情绪不能大幅负反馈，大幅负反馈不利于整体情绪；高位标的开板后未A字杀跌，跌停后周五翻回，未连续跌停，虽无大幅上涨预期但可高抛低吸，当前作为情绪锚定，横盘阴阳交替。消费方向、AI方向、机器人方向、传媒及跨年题材方向、电网设备方向、科技硬件方向、次新权重方向、银行、宽基ETF、科创50为复盘涉及的主要板块与指数工具。 当前市场以情绪盘为主，趋势盘需高抛；从趋势盘切换至情绪盘。连板派与低吸派模式不同：连板派低位一板二板不看，至五板六板七板才看；低吸派寻找预期差。大业股份为机器人方向高标及情绪锚定，六板，具钢加工、钢帘线、胶管钢丝、钢丝绳及机器人属性。周四视角下，大业股份与海洋王周五均为断板预期；周五因主力资金入场，大业股份地天板，低开四五个点后下杀再拉回，早盘下探-7%触及5日均线后直接拉回，表现主动；海洋王跌停价10.09元附近扎50日均线，跌停打开较费劲，下午受指数带动拉回，表现被动。大业股份代表方向相对主动，海洋王因跨年题材炒作时间较长、抛压较大而被动；海洋王龙头周五未到水上，最终负零点几，唯一贡献为未跌停，未形成极致负反馈。 大业股份周一预期与海洋王PK，周五表现强于海洋王，周一为晋级预期。正常推演为：大业股份大幅高开秒板，海洋王小幅高开A字下杀或高开低走快速下杀，六进七分出胜负，大业股份晋级、海洋王出局。大业股份若高开一个点、海洋王高开八个点则结构错乱；大业股份低开两个点属大幅不及预期；高开八个点以上秒板或一字板为集预期；大幅高开预期下买点不佳。大业股份周一六进七可能，周二七进八可能开板，周三八进九预计阴线无法进九，因周二挑战监管、触及100%异动。大业股份买点在周五开盘竞价一瞬：海洋王跌停而大业股份未跌停，PK暂胜；大业股份回翻至均线以上可冒险跟进，先手优势形成。先手应对为：大幅高开不继续则卖出，平开拉升不继续则卖出，低开直接卖出，高开秒板则持有并观察周二。周一再接需赌周二挑战监管成功；周一不碰则无好买点。大业股份作为机器人方向锚定，观察周一上行是否形成高潮、高潮后分歧及分歧支撑，有支撑为买点，无支撑放弃；追高不符合低吸模式。大业股份隔夜应有涨停挂单；若未一字开盘，意味资金分歧；若高开五六个点涨停，周二能否晋级存疑；周二周三指数存在冲高回落预期。连板派应晚间顶一字，不顶则买不到；资金规模优势可挂前排；集合竞价9:20前可撤单，9:20后不可撤单；隔夜可挂涨停或跌停，次日开盘前可撤；挂-5而他人挂+5，或多数挂-10而主力挂+5，开盘价由大资金左右；9:20后挂跌停单按+5成交；周五未封涨停则被落下；量化与游资可挂涨停观察单量后撤单，涨停开盘至临近开盘掉至零轴为撤单所致。海洋王周一为断板思维，断板不等于结束；除非一字跌停封死，否则平开或低开震荡下跌至五六七八个点、收阴线均合理；其本身为被PK预期，无晋级预期。海洋王若高开则应高开快速下杀；若海洋王高开八个点则结构错乱。 二板梯队几乎均为机器人方向，包括瑞能科技、多伦科技、南风主机、正宇工业、赛福天、襄阳轴承等；多伦科技为机器视觉，二进三PK。周一至周二二进三PK，周二看三四板；五六个二板PK晋级，未晋级则断板，未晋级标的应随时按卖出键。未涨停但冲高回落者，因周一指数问题不大可适度格局，周二周三观察能否反包；周二走软则处理。大业股份开盘预期前，二板后排应卖出。连板派顶一字逻辑与低吸派预期差逻辑并存，各有所长。 上海九百：周五连板，与九阳股份存在梯队关系；新华百货：周五首板，消费方向连板梯队。九阳股份：震荡向上，绕200%异动规则，跨年题材炒作时间较长，震荡区介入为震荡局，盈利难度较高。新华传媒：高位开板后未A字杀跌，跌停后周五翻回，未连续跌停；无大幅上涨预期，但可高抛低吸，作为情绪锚定；传媒高标不能大幅负反馈，横盘阴阳交替。 海洋王：跌停价10.09元附近扎50日均线，下午受指数带动拉回，未到水上，最终负零点几；未跌停，未形成极致负反馈；因跨年题材炒作时间长、抛压大而被动；周一为断板预期，除非一字跌停封死，否则平开或低开震荡下跌至五六七八个点、收阴线合理；本身无晋级预期。大业股份：六板高标，钢加工、钢帘线、胶管钢丝、钢丝绳及机器人属性；周五低开四五个点后下杀拉回，早盘-7%触及5日均线后直接拉回，主动性强于海洋王；周一六进七晋级预期，高开八个点以上秒板或一字为集预期，低开两个点为大幅不及预期；买点在周五开盘竞价一瞬及回翻均线以上，先手应对为大幅高开不继续卖出、平开拉升不继续卖出、低开卖出、高开秒板持有观察周二；周二七进八可能开板，周三八进九预计阴线，因周二触及100%异动；作为机器人方向锚定，观察高潮后分歧支撑；隔夜应有涨停挂单，未一字开盘为分歧；周一不碰则无好买点，周一再接需赌周二监管成功。 多伦科技：机器视觉，二进三PK；二板梯队五六个PK晋级，未晋级断板卖出；未涨停冲高回落可因周一小稳格局，周二周三观察反包；周二走软则处理；大业股份开盘预期前二板后排应卖出。瑞能科技、南风主机、正宇工业、赛福天、襄阳轴承：二板机器人梯队，参与二进三PK；赛福天具钢铁及机器人概念，襄阳轴承具机器人属性。 金发科技：周一弱反弹。金龙汽车：涨停后破低，放量板存在跟风盘套牢，属下降反抽破新低，结构不看；市场跌无可跌，下行预期不大；可能为吸筹板破新低后再起；下降通道V型反转属小概率，非主要模式；相对更关注大业股份。英威腾：跟随市场反弹；机器人属性摊多，液冷或光伏属性摊少。东山精密：前期游资转机构资金长期持有，经历大幅回撤；机构与游资亦受叙事结构影响；市场派应跟随市场。 超声电子：不再跟踪。崇达技术：PCB主升结构曾关注；特发：前期案例；纯来技术：本波关注；上述为PCB方向复盘记录。宇树科技：次新权重，市值2500亿元，流通盘为十分之一，外部流通约200多亿元；周五放量47亿元，涨20%；涨停约需40亿元，80亿元可对应两个涨停板约40%涨幅；资金选择次新权重因非全流通且可带动权重。生益科技：CPU/PCB大盘子，成交76亿元仅涨0.5%，涨停需约200亿元；全流通大盘子资金不敢碰，半导体大盘子遭卖出。长青科技：涨7.9%；穗源科技：涨13%；均为次新2000亿元级别。市场资金有限，选择次新权重带动指数，随后回归情绪盘。 下周看多上半周，周一周二问题不大，周三需谨慎；反弹一至三天后高抛，周二或周三为高抛点。指数阳线不能保证直接反转，仅确认下跌趋缓；连续放量至1.9万亿至2万亿元以上并连续收阳才视为反转线。科技方向为下降途中反弹，反弹后卖出，回落不创新低则进入下一波段；科技反弹遇抛压立即卖出，除非量能达2.5万亿至3万亿元。周五未进科技者，周一开盘无需追高；科技震荡两三天后为高抛局；除情绪盘叠加科技外不优先。科技硬件中千亿市值大盘子少看，套牢盘与散户盘较多，机构不会解套散户；超跌波段机会存在，大机会有限。年底主攻情绪盘，不主攻硬件；机器人、AI、消费优先于硬科技。先做普反，普反后分歧，再上情绪；普反结构可选择消费与AI，不必局限于机器人。趋势盘高抛，情绪盘低吸；该抄底时抄底，该减仓时减仓，从趋势盘切换至情绪盘；灵活切换，掌握节奏，不贪。连板派顶一字与低吸派预期差并行；低位一板二板不看，五板六板七板才看；大业股份低吸预期差优于高位顶一字，周一低吸寻找周二周三上涨可获10%以上收益，高位吸周一8%、9.7%或7%获利于周二。集合竞价9:20前可撤单，9:20后不可撤；隔夜挂涨停或跌停，次日开盘前可撤；开盘价由大资金左右；挂跌停单在9:20后按开盘价成交。二板梯队未晋级随时卖出；未涨停冲高回落可因周一小稳格局观察周二周三反包；大业股份开盘预期前二板后排卖出。 机构回流后部分品种仍需高抛；增量资金持续性未知，可能仅持续一至三天；第一次抛压大小未知。科技抛压较大，反弹数日后抛压来临需卖出。指数周二周三存在冲高回落预期，周三需谨慎。越涨越缩量、不能连续放量则持续性不足，应卖出；破下跌继续卖出；下跌缩量才利于止跌，下跌放量破新低需重新评估。下降结构不会一蹴而就，按正向结构一段一段处理；周五正向一段暂不看空，后续按量能与结构动态执行。年底至阳历年前市场情绪逐步回暖，指数震荡攀升，主跌浪已过；只要不继续下跌，情绪盘即可延续。
研报速递
发表评论
发表评论: