机构研究｜外资券商

外资拥抱中国市场，风控合规主官成关键变量。

2025-2026年，外资券商中国实体的风控/合规条线迎来一轮集中换血。

摩根士丹利证券区庭惠、高盛中国王硕、瑞银证券赵耀清先后就位CRO，渣打证券由于CEO离任触发首席合规官于铁艳代行、CRO钟曦辰兼代CFO。 

这批人的共同画像很清晰：名校毕业+量化或法学底子+ 中信/瑞银/渣打式机构历练 + 进入管委会或同等级治理位；代际上60后风控/合规老将相继交棒，70后稳健派、80后专业派成中坚力量，首现90后CRO王硕。 

CRO线：既有女性精英担纲，也有男学霸崭露头角

 摩根士丹利证券中国·区庭惠（2025年8月接任CRO）

摩根士丹利证券（中国）现任首席风险官区庭惠，属部门负责人晋升，此前担任过风险管理部、文化建设小组风险负责人，操作风险出身，实操经验丰富。

公开材料虽未披露其学历与出生年，但从业路径属“外资券商风险条线内部成长”典型：从风险管理部副总裁到母公司CRO，很少见“跨行空降”，更多是集团内纵向提拔。  

入职摩根士丹利前，区庭惠有美银、巴克莱、奥新、法兴工作经历。

继首席风险官调整之后，2026年4月，摩根士丹利证券（中国）再次对合规、财务两总监岗位进行了调整。

高盛中国·王硕（2025年12月接任CRO） 

北大物理学本科，华盛顿大学应用数学（量化金融与风险管理）硕士，早年中信证券风险管理量化模型分析师，2022年进高盛，去年12月接任首席风险官并进入管理会成员。

看王硕的linkedin经历，有在msci、中信证券从业经历。入职高盛后当过风险部负责人，还是亚太的一个市场风险专家，属于高盛内部成长起来的风控高管。 

他的标签很直白：目前行业唯一90后首席风险官，物理+量化金融+模型岗出身，不是传统“监管派”，也不是“法务派”，而是交易风险建模路线。

进入管委会，意味着CRO在高盛中国已不是中后台职能岗，而是决策圈一角。

瑞银证券中国·赵耀清（2026年1月接任CRO）

瑞银证券的CRO之前是王勤，后去了香港买方，2026年1月赵耀清正式接任CRO并进入管理委员会。

赵耀清是很资深老瑞银，一直是风险部负责人，直至今年接任CRO。体现了瑞银风格偏“集团风控体系内嵌”。

瑞银证券首席风险官岗位的换防，可以视认为其在2025年转为外商全资后治理线的收紧。

瑞银证券董事长钱于军早年提过瑞银的“三道防线”框架，业务线第一道、合规风控第二道、内审第三道。

而中央财经大学毕业的赵耀清，早年在pwc做过审计咨询，她的提拔任用是瑞银落实全球统一“三道防线”风控框架的配套安排。 

渣打证券中国·钟曦辰（未换，但职责扩张） 

原CRO兼董秘，2025年7月后代行CFO。 

这类“CRO兼财务代行”在外资小微实体里常见，但按2025修订《全面风险管理规范》CRO不得兼任冲突部门的要求，属于过渡态而非常态。

CRO新一波面孔里，王硕与赵耀清是典型的“学霸量化派”，区庭惠是“外资内部成长派”，而钟曦辰是代行特例。

 合规线：法学/监管派仍占主轴，代际更偏70后

合规总监的任职门槛本就偏“法律+监管”出身：《合规管理》口径要求通晓证券法律法规、5年以上证券或法律工作经历。

渣打证券·于铁艳：原野村东方国际证券背景，2023年3月起任渣打首席合规官，2025年7月代行CEO。

摩根士丹利证券·李一粟：现任合规总监；大摩另类投资子公司合规负责人为李一粟。 

瑞银证券·王红：现任首席合规官；曾入选中证协合规管理与廉洁从业专业委员会成员，是证券行业合规领域资深专家。 

高盛中国合规线：早年屠卫东任高盛高华合规总监、管委会成员；集团中国区合规也有Kevin Wang一类法务派（环球所回归、前高盛Global Compliance）作背景参照。

野村东方·蒋湘滨（合规负责人）、李源（CRO兼CFO）：2026年更新名单 ，属近期外资控股券商补位样本。 

合规官代际比CRO更偏“70后为主”：如于铁艳、王红等均属资深中层起步、40岁后晋升首席合规官。

 现状：70稳盘面，80接专业岗，90后首现正职

 按从业年限倒推（非官方出生年）：

70后：渣打新CEO王允来（1976）可作参照系 ；多数现任合规总监、CRO若从业20年左右，落点在此区间的有钟曦辰、李一粟、于铁艳、王红等资深派。 

80后：有区庭惠、赵耀清、蒋湘滨、李源等中生代专业派担纲。 

90后：王硕（北大本科+美国硕士+中信风控模型），目前是年轻量化派唯一代表。

所以，在外资券商风控、合规条线的首席官：主要由70后资深派主导、80后专业派开始挑大梁，90后年轻派也有崭露头角。

 门槛：“学霸标签”并非装饰，但是监管硬条件

2025修订《证券公司全面风险管理规范》把CRO门槛写死：不得兼任冲突部门；需管理/经济/法学/理/工背景，或FRM、CFA、CPA；8年风险经验 / 3年风险部门负责人；保障知情权、独立性，股东董事不得直插。

这就解释了为什么新一波CRO长那样：王硕=理学本科+量化金融硕士+模型岗 → 正好踩“理学背景+风险管理相关”，大摩/瑞银系=内部风险条线爬升 → 踩“8年经验”，合规官多法学/监管背景 → 踩合规总监任职条件。

“学霸”在外资券商风控合规岗不是人设，是任职资格筛选后的自然结果。

脉络梳理：外资券商选择风控/合规官的主流动向

2025—2026外资券商风控合规线主官调整可归纳成四个方向性选择：

①CRO量化化：高盛王硕代表物理+量化金融+模型派进入管委会，交易风险建模权重上升

②合规官资深化：于铁艳、王红、李一粟等仍走“法务/监管/外资内部成长”老路，70后主轴未变。 

③代际下移：60后基本退出风控/合规首席官，70后资深派守合规盘面，80后专业派开始接CRO，90后学霸+量化派崭露头角。除王硕担任正职外，一批90后已出现在条线副总裁/高级经理的位置。 

④配套动作：CEO离任→合规官代行（渣打）、集团全资→CRO汇报线收紧（瑞银）、外资控股券商补班子（野村东方）。

70后主导、80后接棒、90后崭露头角，并向管委会深度嵌入的代际与职能重塑，正成为外资券商选择风控/合规首席官的主流方向。

风控加速吸纳量化与模型能力、合规以法律与监管经验为根基，体现了外资券商对接境内市场并主动融入监管体系的良性闭环，也成为中国金融高水平对外开放的生动实践。