韩国券商对AI制药valuechain的研判

有个韩国top券商的AI制药valuechain深度研报，内容比较多，后面几天会继续追加内容。感兴趣的朋友可以私聊联系我重点关注领域or公司，可以讨论细节和趋势观点。‖
## 攻克难题领域
在分子胶、环肽这类需要同时兼顾蛋白相互作用、结合力、稳定性、细胞穿透性等多项条件的领域，AI 的应用价值愈发凸显，但同时也催生了新的瓶颈。即便 AI 可以设计出数千至数万个蛋白质、抗体、RNA 候选分子，想要开发成真正的新药，仍需要合成 DNA、制备蛋白质并测定其功能，还要把实验结果加工成可供 AI 再次学习的数据。AI 设计速度越快，新药研发的瓶颈就越向候选分子制备与验证环节转移。
## AI 竞争力的重新定义
归根结底，AI 新药研发的竞争力，已经不再是拥有一款顶尖 AI 模型，而是取决于**设计→制备→实验验证→学习**这一闭环迭代的快慢。这意味着 AI 新药的投资机会不只停留在软件与新药研发企业，还将延伸至科研基础设施企业 —— 它们负责把 AI 生成的假说转化为实体分子与数据。
## 投资策略：跳出 AI 软件，聚焦实体科研基础设施
AI 新药时代的投资机会并不局限于纯 AI 软件企业或新药研发公司。能够把 AI 产出的假说对接真实实验与商业化生产的科研、生产基础设施企业，其战略价值有望被重新大幅评估。