今日重要研报分享

中信电子把京仪装备列成了 10 月金股，逻辑很直白：晶圆厂一扩产，公司设备就跟着吃肉。

刻蚀工序对温控要求越来越高，公司的高精度设备刚好接住这波需求。目前存储客户订单占比超七成，安徽基地也在赶产能。更值得盯的是，自研的干式真空泵已经送进晶圆厂验证，后续要是拿下批量订单，又添一条增长线。

AI 短剧出海正处在爆发期，今年前五个月国内市场规模就破了 220 亿。海外用户习惯为剧情内购买单，上半年下载量涨了快八成。国内团队靠着成熟的 AI 流水线，把制作周期和成本压到了极致。现在最稳的玩法是两头押注：上游买成熟网文 IP，下游抓流量平台，中游纯制作反而风险最大。

芯片设计软件 EDA 也迎来了智能体时代。以前工程师得反复画、验、改，现在多个 AI 智能体能自己编排整个流程。龙头 Synopsys 实测下来，验证速度直接提了 50 倍。商业模式也从卖软件授权，变成了按订阅和算力收费，客单价和粘性双双拉高。

联讯仪器三季度业绩预告炸了，归母净利润同比暴涨 30 多倍。核心动力来自光通信和半导体测试设备。光芯片设备市占率过半，1.6T 示波器正赶上行业爆发；半导体这边，高速测试机在存储大厂验证顺利，专门测 GPU 的设备也交了样。

华通线缆的三季度利润预计能超 3 个亿，同比翻了一倍半还多。全靠新投产的电解铝项目满产满销，吨利差不多有一万块。明年还有新增产能要落地，明后两年的业绩基本盘算是稳住了。