“牛市旗手”评级升温!头部券商集体回应

近日，国际评级机构接连对中国券商“出手”，不过这次方向是上调。

穆迪将中金公司、中金国际、中信证券、国泰海通证券的长期发行人评级从Baa1上调至A3；稍早前，标普也上调了中国证券业的锚定评级。在“牛市旗手”券商股备受关注的当下，这一轮评级动作释放了什么信号？

四家头部券商获穆迪“升档”

穆迪此次调整涉及四家头部机构：中金公司、中金国际、中信证券以及国泰海通证券。其长期发行人评级由Baa1升至A3，意味着国际评级机构对这些券商信用资质和战略地位的判断进一步抬升。

穆迪给出的核心理由是：这些公司在必要时获得官方支持的可能性有所上升。随着中国资本市场改革深化、金融业竞争力提升以及直接融资重要性增强，大型券商在实现国家经济和金融政策目标中的角色愈发关键。

换句话说，评级上调不仅看财务指标，更看重它们在资本市场运行、金融中介服务以及跨境资本流动中的“系统重要性”。

为什么是它们？战略重要性+跨境能力

穆迪认为，中金公司、中信证券、国泰海通证券等大型券商，凭借领先的资本市场业务实力、雄厚资本和综合服务能力，在中国金融体系中的分量持续提升。

与多数同业相比，这些机构更有能力承担资本市场核心职能和政策性功能。同时，它们也是中国证券行业中最活跃的跨境业务参与者，在跨境融资、离岸资本市场以及服务中国企业出海等方面优势明显，是连接国内外投资者的重要纽带。

此外，穆迪还提到，这几家券商的股权结构进一步强化了其战略重要性，使其在支持资本市场发展、金融开放和国家金融重点战略方面发挥更大作用。

头部券商密集回应

对于评级上调，多家券商迅速作出回应。

中信证券表示，本次评级上调体现了国际市场对公司综合实力与战略价值的认可。公司将以此为契机，进一步拓宽境外融资渠道、降低跨境资金成本，持续提升国际公信力与品牌影响力，加快一流投资银行建设。

中金公司称，公司成为国内首批获得穆迪“A3”国际主体评级的证券公司之一。此次上调体现了国际资本市场对中金公司综合实力、战略重要性及国际化战略成果的认可。未来将继续“植根中国，融通世界”，服务国家战略大局。

国泰海通则表示，穆迪将其长期发行人评级从Baa1上调至A3，评级展望为稳定，继续保持国内证券行业最高国际信用评级。标普近期也将公司评级展望调整为“正面”。公司未来将把握评级提升契机，拓宽融资渠道，强化融资成本优势。

标普先行：中国证券业锚定评级上调

比穆迪稍早几日，标普已上调了中国证券业的评级。标普将中国证券公司的锚定评级从“bb”上调至“bb+”。

标普给出的理由包括：中国经济在面对多重压力时展现出较强韧性，拥有雄厚金融储备，包括3.4万亿美元外汇储备和总资产至少达2万亿美元的主权财富基金。这些因素可以缓解外部冲击对证券公司经营环境的影响。

同时，标普认为中国证券行业风险正在逐步降低，多维监管框架得到严格执行。近期监管举措包括向并表监管框架过渡，将风险监管范围从持牌母公司扩大到更广范围。

不过，标普也提醒，锚定评级上调为受评证券公司提供了总体支撑背景，但行业性利好转化为个体信用状况提升，可能仍是渐进过程。

对市场意味着什么？

国际评级机构接连上调，对券商板块而言，至少带来三方面积极影响：

一是降低境外融资成本。评级越高，国际发债和跨境融资的利率优势越明显。

二是提升国际公信力。有助于头部券商拓展海外业务、吸引国际投资者。

三是强化板块情绪。券商作为“牛市旗手”，评级利好容易成为市场关注点。

但需要注意的是，信用评级更多影响中长期融资能力和国际形象，并不直接等同于股价短期上涨。投资者仍需结合基本面、市场流动性和政策节奏综合判断。

风险提示：本文根据公开信息整理，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

编辑：严丹
来源：券商中国、上海证券报等
监制：顾洁

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