镜思

镜思洞察研报解读之2026上半年漫剧买量白皮书，报告出品方为创量，一家自2020年入场、累计服务5000家客户、单月投放消耗超160亿的广告营销服务商，这个身份决定了它手里的数据是真金白银烧出来的，不是问卷调查猜出来的。

先说一个让人瞳孔地震的数字，2026年1月漫剧买量大盘日均消耗约3960万元，到了5月26日单日峰值飙到1.91亿元，五个月不到，翻了将近六倍。

这是什么概念，相当于一个原本在小区门口摆摊卖煎饼的老板，半年后开上了中央厨房连锁，还顺手把隔壁三条街的早餐生意都收了。

但故事的后半段更有意思，6月23日消耗断崖式跌到1.185亿元，创下近两个月最低，这一记回马枪，才是这份报告真正值钱的地方。

先把大盘节奏捋清楚，1月低位盘整3462万到4684万，波澜不惊。

2月遇上春节，2月16日跌到3080万，是整个半年的最低点，说明漫剧的用户是实实在在的普通人，一放假就回老家打麻将去了，没人蹲在手机前看爽剧。

3月是转折点，3月23日之后突破6000万，3月31日冲到7388万，下旬相比上旬直接翻倍。

4月是跨越式增长，4月9日单日8944万成为核心拐点，此后再没跌回7000万以下，4月22日峰值1.28亿。

5月是全周期最强月，普遍1.2亿到1.9亿高位震荡。

6月上中旬还能守住1.35亿到1.67亿，但末端跳水。

这条曲线的形状，任何一个做过投放的人看一眼就懂，这是典型的资本涌入期加速膨胀，然后在供给过剩和ROI考核收紧的双重挤压下开始出清。

素材端的数据同样刺激，全局最低点是1月3日的27.28万条，最高点是5月22日的51.3万条，3月11日首次单日突破50万条。

注意6月10日的50.75万条到6月14日的35.61万条，四天暴跌15.1万条，这是全周期最剧烈的短期下滑。

素材产能的波动直接决定了投放规模的波动，报告里点得很透，素材生产的稳定性就是制约投放规模的核心瓶颈。

翻译成人话就是，剪辑师们扛不住了。

产品端的高上新加高淘汰模式更是把这个行业的残酷写在了脸上。

每月新增漫剧长期占据当月在投产品总量的七成，1月新增55760部，6月新增129895部。

同时淘汰量从1至2月的50870款，一路涨到5至6月单月的112233款，翻了一倍多。

绝大多数漫剧只完成了短期测款使命，跑一两个数据周期，数据不达标就直接下线，连一句再见都不说。

这就是典型的赛马机制，一百匹马拉出来跑，只有三五匹能进决赛圈，剩下的九十多匹连马厩都不用回，直接卖了。

公司主体数据揭示的市场结构才是真正需要警惕的部分。

上半年在投公司数从年初最低310家增长到峰值3456家，累计增长超十倍，看起来一片繁荣。

但拆开投放量级分布就笑不出来了，消耗10亿以上的公司只有3家占0.06%，5亿到10亿的8家，1亿到5亿的21家，而10万到50万的小微商家有2811家占56.51%，50万到100万的1215家占24.43%。

也就是说八成以上的玩家一年到头的投放量还不如头部公司一天的量。

更麻烦的是从千万级到百万级之间没有平滑过渡梯队，小微商家向上成长为中型客户的通道极其狭窄。

6月在投公司从3456家回落到2777家，流失的几乎全是小微长尾客户，头部中大型客户投放稳定，极少流失。

这是一个典型的长尾垄断市场，小微撑规模，头部撑营收，中间是空的。

题材榜单则是一部活生生的当代大众情绪地图。

都市日常以18.98亿消耗断层第一，逆袭16.58亿，剧情11.92亿，打脸虐渣10.10亿，四大头部合计超57.58亿，占据全市场过半预算。

这四个题材的投放公司数全部突破6000家，几乎所有玩家都在里面卷。

有意思的是传统男频套路已经明显式微，战神归来只有4608万，无敌神医4024万，赘婿逆袭垫底只有776万，素材数仅1.3万条。

曾经让无数中年男性热血沸腾的战神赘婿，如今在数据面前显得格外落寞，江湖已经不是那个江湖了。

反倒是女性情感向题材合计消耗占全市场七成以上，女性成长5.13亿、豪门恩怨6.37亿、年代爱情4.77亿，稳定且供给不足。

TOP100榜单的结构性洞察也很扎实。

S级千万梯队8部，其中都市日常占5部。

A级500万到1000万梯队22部，最值得注意的是系列IP的变现能力，发配边关罪妻开荒养出战神的第一季到第四季全部上榜，这说明长线连载不仅能持续稳定消耗，还能复用素材摊薄成本。

B级长尾70部，投放商家分化极大，最低仅26家最高804家。

集数分布上40到65集是黄金篇幅区间占66%，80集以上长剧只有7部但生命周期更长，30集以内短剧只有6部且消耗天花板明显偏低。

素材创意的四段进化史是全篇最有画面感的部分。

第一阶段1到3月叫无脑猎奇，靠擦边和强冲突开场，代表作不败狂龙师姐别追了用仰视视角拍美女背影，六掌断归途开头直接扇巴掌，简单粗暴不需要思考。

第二阶段4月叫放大情绪，AI技术加持下开始刻画人物表情，高空作业被坑我凭技术逆风翻盘靠反派一句会死人吗配上激动表情，单素材消耗100万。

第三阶段5月叫情绪加模式，不再是情绪直出，而是增加画面元素辅助，中年被赶出门我逆袭成鱼王开头贴字给儿子当牛做马生日连条鱼都吃不上，单素材消耗800万，抖音累计播放8.2亿。

三十八年后我为她撑腰用39块差29块这种数字化表达替代抽象描述，这是情绪加数字的组合拳。

第四阶段6月叫细节化放大剧情张力，因为观众的情绪阈值被拉高了，同样的爽点已经拉不动了，甚至产生了同质化厌恶。

发配边关罪妻开荒养出战神开头直接是种草药农活画面，靠烟火气取胜，单素材消耗1000万，抖音累计播放21.3亿。

这条进化线本质上是一场创作者和观众的军备竞赛，观众的爽点阈值每三个月上一个台阶，而供给方只能不断加码。

现在说镜思洞察最关心的部分，商业机会在哪里。

第一个机会是女性情感细分赛道的供给缺口，女性成长和豪门恩怨消耗稳定但内容供给明显不足，年代爱情有14部进入TOP100却整体产能低于都市日常，这是明摆着的结构性空档。

第二个机会是系列化IP运营，种田赛道靠发配边关系列四季全部上榜验证了长线连载的复利效应，在一个平均生命周期只有一两个数据周期的行业里，能做出系列的团队等于拥有了护城河。

第三个机会是悬疑推理和现实亲情这类广谱赛道，悬疑推理半年消耗只有5762万，排名22位，但受众基础其实很宽，属于典型的低供给高潜力区间。

第四个机会来自素材生产端的工业化，报告反复强调素材产能波动是核心瓶颈，那么谁能用AI和标准化流程把素材产出的稳定性做上去，谁就掌握了整个链条的咽喉。

第五个机会藏在服务商角色里，4974家累计投放主体中绝大多数是缺人缺工具的小微商家，为它们提供投放SaaS、素材批量剪辑、选剧决策等基础设施，是比自己下场做剧更稳的生意。

风险清单同样需要认真对待。

第一个风险是题材集中度过高，四大头部题材占据过半预算，一旦平台流量政策调整或者监管对某类内容收紧，整个大盘会直接被砸出一个坑。

第二个风险是小微商家的持续流失，6月流失679家主体全部是长尾客户，这意味着市场的底盘正在变薄，而中间梯队缺失让这个流失无法被自然补位。

第三个风险是内容同质化引发的用户疲劳，报告在6月的素材分析里已经明确写出观众产生同质化厌恶，这是需求端发出的黄牌警告。

第四个风险是ROI考核持续收紧带来的行业出清，5至6月单月淘汰11.2万款漫剧，缺少足量新品承接就会带动日投放产品数、素材总量和整体消耗同步回落，6月的数据已经印证了这一点。

第五个风险是政策与合规，早期素材大量使用擦边内容吸睛，虽然报告把它描述为阶段特征，但这类打法在监管趋严的环境里随时可能被叫停。

第六个风险是成本结构，头部单剧素材可以做到7000条以上，冷门题材只有几百条，这种投入差距会加速马太效应，中小玩家越来越难通过内容质量翻盘，只能靠运气。

镜思洞察给出的判断是，漫剧买量已经从2026年上半年的野蛮扩张期，正式进入下半年的结构分化期。

上半场比的是谁上新快谁投得猛，下半场比的是谁能把爆款留住、把素材成本压下来、把系列IP做长。

对于想入场的企业客户，我们的建议是不要在都市日常和逆袭这两个红海里硬碰硬，那里已经站着6000多家公司，进去就是给平台送钱。

更聪明的做法是选择供给不足但受众明确的女性情感细分赛道，或者干脆不做内容，转而为这个行业提供工具和服务。

毕竟淘金热里最赚钱的从来不是淘金的人，而是卖铲子的人。

最后留一句轻松的话，看完这份报告最大的感受是，漫剧行业的节奏比剧情本身还要跌宕起伏，一月还在温吞吞地摆摊，五月已经登基称帝，六月又开始交出兵权。

真正的爽剧不在屏幕里，在数据里。

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