十月初，二十多家券商发布了十月金股名单，其中药明康德被九家机构重点推荐，数量远超其他股票，平安证券指出，当前新药研发重心正转向亚洲，中国的CDMO企业不再局限于承接订单，而是积极参与技术设计环节，例如在多肽、小核酸等新型药物领域，药明康德已实现规模化生产，其TIDES平台还融入了GLP-1药物的全球供应链，使得礼来、诺和诺德等国际巨头都离不开这家公司。

药明康德能在地缘局势紧张时保持稳定，关键在于它拥有从研发到生产再到交付的完整链条，公司在无锡、上海、美国和新加坡都设有基地，订单一到就能马上运转起来，申万宏源曾经算过一笔账：海外竞争对手如果供应链断裂，很难迅速补上缺口，而药明康德由于布局较早，抵抗风险的能力更强，我私下觉得，这些订单不是靠政策拉来的，而是客户自己用脚投票选出来的，毕竟制药厂最怕的就是停产，谁可靠就用谁。

另一边，中际旭创也被四家券商关注，西部证券分析指出，AI推理模型发展起来后，算力集群需要从集中式转向分布式，连接大量GPU卡得依靠光模块，当前800G产品仍是市场主力，但1.6T型号已开始生产，硅光技术具备成本和功耗方面的优势，公司正将业务从光模块升级为完整的光互连系统，同时已在布局下一代3.2T、相干光及NPO/XPO封装等前沿技术。

这两家公司有一个共同点，它们不依赖国内市场，而是融入了全球顶尖客户的业务链条中，药明康德为全球前20大制药企业中的19家提供服务，中际旭创向英伟达和Meta供应产品，技术门槛高、更换供应商成本大、研发周期长，这些在别人看来是难题，在它们这里却成了优势，比起那些受出口限制影响的企业，它们走的路是自己有实力、客户也离不开。

当前A股资金正在筛选企业，它们需要能拿到海外订单，技术上有明显优势，不太受政策波动影响，属于硬科技领域的龙头企业，随着美联储可能降息，人民币汇率趋于稳定，外资开始回流，内资也在增加持仓，虽然有人提到中国巨石和海信视像，但市场关注度远不及前面提到的公司，这表明投资者真正看重的不是行业整体回暖，而是哪些企业能在全球产业链中占据关键位置。