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重视【AI安全】 AI Agent加速进入真实攻防+网安龙头加码，AI安全需求加速｜中信证券计算机[太阳]AI失控事件持续升级，Agent开始触达真实系统
-9月18日Google确认，Gemini在5月网络安全测试中因意外联网，访问3家真实企业系统，其中一次通过猜测密码获得访问权限；继OpenAI、Anthropic、Meta后，Google成为又一家披露类似事件的头部厂商。9月26日OpenAI又披露，其Agent曾未经授权访问美、SEC等政府网站。-#AI Agent已从测试环境向真实网络延伸，安全风险从“模型失控”进一步演变为“自主行动失控”。[太阳]大模型能力跃迁，攻防不对等加剧
-Google威胁情报显示，攻击者已从Prompt攻击转向Agentic AI工作流，Q2曾观察到攻击者在6小时内完成云资源入侵并执行大规模凭证窃取；OpenAI已将Astra网络安全能力评定为“Critical”，可自主发现未知漏洞并开发利用方式。-同时，攻击者开始瞄准模型、代码、Prompt、API密钥及算力资源，模型蒸馏、供应链攻击等风险同步上升。#AI从“会回答”走向“会执行”，攻击面由模型扩展至Agent、身份、数据、代码和基础设施。[太阳]海外龙头业绩+产品双验证，AI安全进入兑现期
-PANW FY26Q4营收同比+34%、NGS ARR同比+63%，近期推出AI驱动漏洞发现服务，调用Anthropic、OpenAI等多模型持续扫描企业网络；Zscaler FY26Q4营收及ARR均同比+25%，持续布局Agentic SecOps、Security for AI。-#“AI攻击+AI防御”双向驱动，安全预算有望持续提升，AI安全或成为AI产业高确定性应用场景。[太阳]国内加速布局，对标海外具备复制基础
-深信服：AI+SASE+安全运营GPT；绿盟科技：AI安全+智能渗透测试+NDR/IDS；启明星辰：AI防火墙+安全代理+安全评估；天融信：天问安全大模型TopASK+大模型安全网关。-#Agent攻击面扩大+海外龙头业绩验证+AI防御产品加速落地，国内AI安全需求有望从主题催化进入产业兑现期。[红包]建议关注：深信服、绿盟科技、启明星辰、天融信、奇安信、亚信安全、迪普科技、安恒信息#文字观点【华鑫医药 | 行业周报】：AIDD价值逐步认可，聚焦配套验证服务🎉投资要点：1.AI加速新药研发，聚焦配套验证服务；2.创新药国内增速分化，持续关键临床数据催化；3.癌症疫苗是未来mRNA技术的主要突破方向；4.TYK2靶点市场潜力逐步发掘，期待更多中国自免新药出海；5.CDMO景气度订单增长持续兑现，新品种商业化有望持续贡献订单弹性；6.医疗器械出口占据主要增量，政策深化改革聚焦增量。☀️AI发展加速新药研发，湿实验验证需求增加，订单季度递增，推荐【百普赛斯】，关注【金斯瑞生物科技】，关注产业链配套需求增加机遇，关注【纳微科技】，【赛分科技】，【奥浦迈】。
☀️CXO景气度延续，中报确认新签CDMO订单增长，估值具备提升空间，推荐【药明康德】、【凯莱英】、【九洲药业】、【益诺思】，关注【药明合联】、【药明生物】。
☀️医疗器械领域出口持续拉动，国内政策改革影响深化，市场挑战和机遇并存，推荐【迈瑞医疗】，【新产业】，【美好医疗】，关注【亚辉龙】，【英科医疗】；
☀️关注医疗消费需求的国产化替代和出海突破，推荐【康耐特光学】，关注【时代天使】。
☀️mRNA疫苗中国企业跟进研发，推荐【康希诺】，【上海谊众】，关注【云顶新耀】，【石药创新】；中国供应链参与，推荐【昂利康】，关注【键凯科技】。
☀️下一代抗 HIV新药授权出海，推荐【艾迪药业】。
☀️KRAS靶点在胰腺癌等瘤种治疗的持续突破，关注【加科思-B】、【劲方医药-B】，上游产业链配套关注【康龙化成】。
☀️WCLC大会，关注中国企业在小细胞肺癌上的突破，关注【翰森制药】和【复宏汉霖】。
☀️中国企业在MASH领域的进展和持续突破，有望实现出海突破，推荐【众生药业】。
☀️胰岛素等类似物出海突破，关注【通化东宝】、【东阳光药】。#文字观点💡关注Muse预期分歧，逢低加仓国产算力龙头 0928 #更重视自下而上的个股挖掘。中短期来看，板块呈现缩量轮动的特点，习特会结束，10月将至；中长期来看，27年换届之年，流动性进一步宽松可能性小。综合来看，未来一年将更重视自下而上的个股挖掘。#关注Muse预期分歧的影响。Meta发布Muse之后，快速成为现象级产品，提振C端AI应用预期。但之后，个人隐私数据安全、人工客服介入、Amazon断连等分歧出现，但C端Agent曲折前行的趋势不会改变。AI办公、AI4S、AI 制造等AI应用前沿方向持续关注。#持续逢低加仓国产算力龙头。受物料供给紧张对三季报带来的扰动影响，国产算力龙头近期普遍有所回调。目前，在手订单饱和，中长期的业绩兑现具有很强确定性，短期的调整带来逢低加仓的机会窗口。建议重点关注CPU、超节点的细分龙头。#重点推荐：海光信息、新大陆、中控技术、浪潮信息、紫光股份、中科曙光、金山办公、汉得信息、迈富时、鼎捷数智、泛微网络#文字观点玻璃基板：催化多、位置低、中期方向高度确定的黄金赛道【中泰建材&化工|团队】[玫瑰]# NV有望于28年前导入玻璃基板。据韩国媒体报道，NV正在评估玻璃基板方案，并要求日韩及中国台湾地区玻璃基板厂商在#两年内完成技术开发与验证，即最快28年前落地。[玫瑰]# 近期产业催化不断。颠覆性技术意味着产业格局的重构，全球巨头竞相加码布局。国产链主京东方试验线已全线拉通，24层、超100×100mm样品完成厂内可靠性测试，推进客户验证，#目标27H1达到量产投资决策条件，良率较7月已有大幅提升。三星电机交付20+层100x100mm样品；设备厂LPKF获亚洲大厂意向订单；友达光电董事会批准2.73亿美金capex用于TGV、RDL和玻璃基板中试线。[玫瑰]# 在高胜率的赛道找好赔率位置。从第一性原理出发，# 特种硼硅玻璃的光/电/热特性都高度契合AI基建的升级方向 （光的速度最快，玻璃能集成光波导、低介电&低CTE），因而方向是高度确定的，可能输时间但绝不会输空间。板块前期回调相对充分，位置低，建议积极关注，国产原片厂商# 旗滨集团/力诺药包/凯盛科技/戈碧迦。[爆竹]风险提示：产业化进度不及预期、客户验证不及预期、技术路线变化#文字观点[太阳]金刚石导热材料的导热系数在600-800瓦/米·开尔文区间性能表现优异，超过800瓦/米·开尔文的场景应用存在压力，可覆盖主流AI场景的散热需求。石墨烯的导热系数稍低，但产业进展较快。[太阳]多晶：4吋可批量供应（约 1000 元/片），但 8吋、12吋仅能提供样品，尺寸越大良率非线性下降、成本飙升。单晶：未来5年单晶将逐步替代多晶。2026 年9月国内已做出4吋单晶样品，预计明后年量产。单晶价格：10×10规格单晶片2026 年 9 月跑量报价已低至 99 元/片，价格约为同规格金刚石铜的 3–5 倍。[太阳]短期贴装小片可绕过大片长晶/磨抛良率低、设备折旧高的问题，直接复用国内存量的大几千台3–4吋培育钻石生产设备，降低商业化门槛。相关公司：鸿富诚、中石科技、沃尔德、四方达。#文字观点领导好，今日市场大跌，我们认为主因节前主动流动性紧缺与避险资金流出。半导体设备行业基本面并无利空，建议低位布局。🔥投资建议
#半导体设备
➖ 中科飞测：全系列产品拿到存储厂商重复订单，新签订单爆发增长
➖ 芯源微：四代机预计将迎来放量，高端化学清洗地位稳固，新签订单显著上修
➖ 华峰测控：主业订单爆量，8600进入规模放量，预计Q3 Q4业绩均将实现环比高增#半导体设备零部件
➖ 高凯技术：9月订单近4亿，27年目标收入35亿+，蝶阀、分子泵、真空阀等紧缺零部件验证加速。
➖ 腾信精密：国内唯一能够供应MKS、爱德华和普发的半导体精密零部件厂商，海外客户需求迫切，预计公司27年产值达15-20亿，近30%净利率，当前仅70亿市值。
➖ 恒运昌：近期交付显著加速，当前在手订单超3亿，围绕等离子体真空腔体横向布局，真空泵与MFC有望拓展自研产品，打造中国MKS。#文字观点【方正电新】玻璃基板行业更新
🚀玻璃基催化再临：英伟达评估导入玻璃基板，产业化窗口临近英伟达正在评估采用玻璃基板方案以提升下一代GPU性能，已与德国设备厂商SCHMID合作研发玻璃基板设备，并希望日韩及中国台湾地区基板厂商在两年内完成玻璃基板开发与验证，最快有望2028年前落地，玻璃基板由技术验证期加速迈向量产导入期。①玻璃基板已成行业共识：BT/ABF有机材料在大尺寸封装下形变翘曲与高频损耗放大，玻璃以低热膨胀、高平整、低介电损耗直接回应需求。半导体级原片对纯度、热膨胀系数、介电损耗要求极高，配方涉及高纯石英砂、氧化硼及硼硅酸盐/无碱/石英三大体系，英伟达已提前锁定康宁供给。国产端厂商加速验证。②产业瓶颈后移设备厂商受益：
TGV已相对成熟，后道的磁控溅射+电镀填孔将是关键：TGV成孔路线成熟并进入规模化导入，量产瓶颈向后段转移——磁控溅射种子层的孔壁覆盖率与连续性决定电镀基础良率，微孔无空洞铜填充直接决定导通性能与长期可靠性，高密度RDL的对准精度与层间附着力是多层布线的关键制约，相关设备将率先受益于产业化加速。⭐建议关注
玻璃原片：【戈碧迦】【凯盛科技】【力诺药包】
玻璃基板：【京东方A】【沃格光电】【宸展光电】
激光设备：【海目星】【大族激光】【帝尔激光】
光刻、磁控溅射设备：【洪田股份】【芯碁微装】【汇成真空】
电镀设备：【三孚新科】【东威科技】
药水：【三孚新科】【天承科技】【光华科技】
风险提示：下游需求不及预期；技术迭代不及预期#文字观点#稀土：近期仍需重视。稀土：氧化镨钕本周价格为73.86万元/吨，环比上涨1.35%。今年10月为稀土管制豁免到期节点。日本转产高端mlcc或进一步加速氧化镝存货消耗。氧化镝AI需求或被低估，氧化镝有望进入历史级别拐点。据公开消息5-6月产业内较多合资公司成立，板块尚未计价。标的中国稀土、中国有色。#钼：主升浪渐临。钼精矿本周价格为5490元/吨度，环比持平。10～11月重点产区仍较难复产，钼价启动时点理应很近。下游盈利逐步改善，顺价空间进一步打开。标的：金钼国城。#钽：右侧明确。钽钽矿本周价格为242.5美元/磅，环比上涨1.68%。产业库存进一步消纳，我们认为#市场价终将大幅上涨。标的东钽、稀美、国泰江钨金路等。#锡：宏观压制不改低库存事实。锡锭本周价格为41.26万元/吨，环比上涨3.29%。9月印尼交易量同环比显著下降，供应缩减或进一步强化低库存现实；宏观流动性回补或科技行情外溢的情况下锡价有望走强。华锡锡业新金路银锡。#钨：底部支撑扎实。钨精矿本周价格39.82万元/吨，环比下降2.71%。短期价格有波动，但我认为40w中枢的支撑很强；市场担心旺季成色，但今年年初过山车行情下来，旺季节奏受影响很正常。产业合规库存水平较低，下半年供应收紧预期延续。标的厦钨中钨江钨佳鑫。#文字观点【建投食饮|】周观点：中秋国庆旺季临近，关注超跌个股和三季报绩优方向[礼物]白酒：中秋白酒旺季呈现结构性分化，高端韧性突出，次高端承压。飞天茅台礼赠需求支撑价盘，i茅台投放平抑炒作。五粮液、国窖动销弱于茅台，区域酒商谨慎备货。酒鬼酒内参涨价停货见效，大本营搭建价格联盟，同时借助胖东来合作、宴席活动拓展大众与团购市场。#推荐贵州茅台和区域酒龙头。
[红包]大众品：9月西北华北多地散奶价格上涨明显，奶价拐点渐近，看好乳业反转年，三元股份推出股权激励，收入增长积极。安琪酵母公告转债规划，持续看好酵母蛋白市场。量贩称重舆情影响有限，股价调整出现布局良机，继续推荐零售连锁变革投资机会。#推荐优然牧业、伊利股份、鸣鸣很忙、安琪酵母。#文字观点中信
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中信今日累计减空27，净空单总数82475主要玩家数据
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上证50减空614，净空16914
中证1000加空48，净空60103
主要玩家今日累计减空671，净空单总数133773三市成交17169亿，较上个交易日增加475亿，主力净流出914亿。两融余额26373.03亿，较上个交易日减少177.05亿。#文字观点感谢小伙伴的转发和点赞！！
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