每到上市公司分红季，大家目光大多聚焦在年末年报分红。但最近，A 股券商行业正在悄悄掀起一场分红变革：中期分红不再只是少数公司的尝试，越来越多上市券商选择半年就给股东派发现金红利。

进入年末分红窗口期，A 股上市券商刚结束年度常规分红，新一轮中期分红规划已陆续浮出水面。10 月 12 日，浙商证券落地本年度首轮中期现金分红，打响了券商行业年中派息的第一枪。

笔者梳理市场公开数据发现，截至目前已有 17 家上市券商披露 2026 年中期分红预案，其中 3 家券商已完成股息发放，累计待派发分红总额突破 800 亿元，行业分红热情持续走高。

中期分红 “新选手” 不断增加

过去很长一段时间，券商行业大多只在年报进行一次分红，中期分红属于比较少见的操作。而今年，不少券商第一次加入中期分红队伍。

浙商证券是今年首家落地中期分红的上市券商。根据其 2026 年半年度权益分派公告，本次每股派发 0.08 元（含税），总分红规模 1.42 亿元，占上半年归母净利润的 21%，也是该公司上市七年以来第一次推出中期分红方案。

10 月末，南京证券也将开启中期股息发放，公告显示本次分红预计 10 月 28 日正式打款，每 10 股派发现金 1.82 元（含税），合计派发 12.7 亿元。除上述两家机构外，东吴证券、国海证券也计划在 2026 年首次加入中期分红阵营，行业年内新增分红主体持续变多。

不少中小券商表示，推出中期分红，是希望持续回馈长期持股的投资者，把稳定盈利转化为实实在在的现金回报，而不是只留存公司内部。

超 800 亿元分红福利蓄势待发

统计数据显示，当前已有 5 家头部大型券商、6 家区域中型券商、6 家特色小型券商公布 2026 中期分红计划，拟分红总规模约 812 亿元，较去年同期的 703 亿元实现稳步上涨。其中中信、国泰君安、华泰、海通、广发五大头部券商中期分红总额达到 656 亿元，占到全行业待分红总额的八成左右，是券商分红板块的核心主力。

从分红比例来看，今年多家券商分红意愿明显提升：17 家券商里有 10 家分红比例超过 30%，五大头部券商分红比例统一上调至 32%；区域券商里南京证券分红比例达到 34.2%，为目前已披露方案里最高值，首次分红的东吴证券分红比例也达到 31.5%。

行业数据对比来看，券商板块整体分红水平，相比前几年有明显抬升。愿意拿出三成以上净利润分红的券商数量，三年前仅有寥寥数家，如今已经成为行业新趋势。

头部券商分红节奏再提速

从派息时间来看，今年券商整体分红节点相比往年明显前移。中信证券、国泰君安公布的 A 股派息日均设在 11 月上旬，对比去年时间提前了一个半月。

在监管鼓励上市公司提升分红频次的导向下，“中期分红 + 年末分红” 的双派息模式，正在券商行业逐步常态化。新的政策导向，鼓励优质上市公司建立持续稳定、多次分红的回报机制，缩短投资者拿到现金收益的等待周期。

业内券商研究员分析：越来越多券商开启中期分红、头部机构上调分红比例，说明证券行业股东回报机制正在完善。一方面贴合监管鼓励持续分红的政策方向，缩短投资者拿到收益的等待周期；另一方面也印证头部券商经纪、资管、自营业务经营稳健，现金流充裕，拥有稳定分红的底气。

多家机构研报指出：对标海外成熟投行，国内券商未来在平衡业务投入与股东回馈之间还有优化空间，盈利稳定性强、风控水平优秀的券商，后续分红提升潜力会更大。

⚠️很多新手投资者容易踩一个误区：而且分红之后股价会进行除权。简单理解：分红拿到现金的同时，股价会相应下调，分红不等于稳赚不赔。

风险提示：上市公司现金分红后会进行股价除权处理，不等同于无稳赚收益；券商股价受市场行情、政策变动、市场交易量多重因素影响，股市波动风险不可忽视，投资请理性看待分红，切勿盲目跟风布局。

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