境外机构持续看多,外资回流催生券商β行情!证券ETF景顺(159008)全方位把握 板块机遇2026年二季度北向资金创纪录回流。持股市值首破3万亿达3.13万亿元，持股超1078亿股；单季净流入约2200亿元，创陆股通新高。其中长线稳定型资金流入1859亿元，占比超八成。国信与招商证券数据均印证，本轮回流并非热钱短炒，而是配置型资金的战略性加仓。2026年二季度，北向资金交出了一份创纪录的成绩单。截至6月30日，北向资金持股数量合计超过1,078亿股，环比增加超40亿股；按二季度末收盘价计算，持股市值达3.13万亿元，历史首次突破3万亿元大关，创互联互通机制开通以来的季度新高。国信证券策略团队于 2026年7月8日 发布的策略专题研报《外资正在买入中国科技——2026Q2 股市外资季度动向跟踪》显示，二季度北向资金净流入约2,193亿元，创陆股通开通以来单季新高。而招商证券的估算更为激进，其在2026年7月14日的《高波动下的短期风格再平衡，成长未止——A股流动性与风格跟踪月报》研报中统计二季度北向资金净流入达2,230亿元。从结构上看，长线稳定型外资流入约1,859亿元，是绝对主力，短线灵活型资金仅贡献约254亿元。这意味着本轮回流并非热钱短炒，而是配置型资金的战略性加仓。指标 | 数据 |
北向资金持股数量 | 超 1,078亿股，环比增加超 40亿股 |
北向资金持股市值 | 3.13万亿元，创互联互通机制开通以来季度新高 |
二季度外资净流入（估算） | 约 2,230亿元 |
数据来源：Wind、国信证券策略团队、招商证券策略团队 截至：2026Q2第一个推力来自海外。二季度财报季中，北美四大云厂商（AWS、微软、谷歌、Meta）合计资本开支达1,712亿美元，全年指引上调至7,200亿—7,450亿美元。乐观的资本开支指引确认AI基建景气度仍在加速，全球科技股重拾升势。（数据来源：上市公司财报 截至：2026Q2）第二个推力来自市场自身。7月至8月上旬，A股科技板块经历了一轮快速回调，7月20日主要指数创下阶段低点。相关机构指出，本轮大跌后AI板块的估值和筹码压力已显著消化，获利回吐压力的充分释放，恰恰为增量资金腾出了舒适的进场位置。第三个推力是预期的共振。摩根大通8月最新预测维持沪深300指数年底5,200点的基准目标（乐观情形6,000点），持续超配中国股票。花旗、高盛、渣打等亦密集上调评级，高盛明确维持超配A股、认为A股AI板块整体不存在泡沫。机构 | 核心观点 |
摩根大通 | 继续超配中国股票，沪深300年底目标 5,200点 |
摩根士丹利 | AI投资进入“半场休整”，转向应用端和资源配套 |
路博迈 | 维持中国股票增持评级 |
德意志银行 | AI仍是外资配置核心，关注板块轮动中的收益最大化 |
数据来源：各机构研报数据内容 截至：2026.08.18外资持续回流、成交活跃度抬升，最直接的受益者莫过于券商，其业绩与市场景气度高度绑定。证券业协会数据显示，2026年上半年，A股累计成交额突破317.5万亿元，日均成交额3.3万亿元，同比增长99%；两融余额3.0万亿元，同比增长65%；累计新开户2,016万户，同比增长60%。三重引擎驱动下，已有21家上市券商发布中报预喜 ，中金公司预计上半年上市券商合计归母净利润约1,425亿元，同比增长约50%。以行业龙头中信证券为例，其二季度末收盘价28.73元，6月以来累计上涨约8.4%。（数据来源：上市公司财报 截至：2026Q2 相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐）值得注意的是，7月市场回调期间日均成交额一度降至2.10万亿元，但8月首周即回升至约2.95万亿元，环比增长超40% 。量能的快速修复意味着券商业绩的持续性并未被破坏。而随着行情从拥挤的AI赛道向低估值板块扩散，券商或是估值和持仓"双低"的潜在受益方向。借道中证全指证券公司指数（399975）——布局券商板块优质标的看好券商逻辑是一回事，如何参与是另一回事。对于普通投资者而言，券商板块内部个股分化历来明显，业绩弹性、业务结构、估值水平差异较大，精准押注单一标的的难度属实不低。相比之下，借助指数化工具一键布局或是更高效的选择。中证全指证券公司指数（399975）正是目前市场上表征券商板块比较具有代表性的工具。中证全指证券公司指数以中证全指指数样本为空间，按中证行业分类体系，将证券公司行业下的全部证券纳入样本，共覆盖约50只上市券商股，较全面反映A股证券行业上市公司的整体表现。指数不设市值或流动性门槛筛选，而是将证券公司行业股票“应纳尽纳”，从中信证券这样的万亿级龙头到区域性中小券商全部囊括，完整还原板块全貌。Wind数据显示，截至2026年7月17日，该指数合计占比61.52%，天然形成“六成龙头+四成中小”的结构。其六成权重分布让投资者把握行业龙头机遇；同时约四成仓位分布于中小券商，保留了并购重组、业绩高弹性的进攻属性。（数据来源：Wind 截至：2026.07.17基金过往持仓不代表基金经理未来的投资方向亦不构成任何投资建议，最新持仓可能有变化）产品方面，证券ETF景顺（159008）成立于2026年4月15日登陆深交所，与同类沪市券商ETF形成差异化补充。基金管理人景顺长城为业内知名的中外合资公募，量化与指数投资团队积淀深厚，基金经理张晓南指数管理经验丰富，为跟踪误差控制提供体系化保障。万联证券近期在《2026年中期证券行业投资策略报告：改革深化，转型持续，静待价值重塑》研报中指数指出，证券行业基本面保持高景气，但估值与业绩深度偏离，具备显著修复空间。国际业务拓展与投行跟投机制将抬升ROE中枢，推动券商从重资本模式向价值发现者转型。（资料来源：万联证券2026.07.14《2026年中期证券行业投资策略报告：改革深化，转型持续，静待价值重塑》）Q1：在市场风格切换的背景下，证券ETF景顺（159008）覆盖哪些龙头个股？证券ETF景顺（159008）标的指数前十大权重股中，中信证券、东方财富、国泰海通、华泰证券、招商证券、广发证券、中金公司、兴业证券、申万宏源等，覆盖经纪、投行、资管、财富管理、国际业务、并购重组等多个业务领域，业务布局各具侧重。前十大权重股合计占比61.52%，既锁定头部券商"业绩优势，又保留中小券商并购重组的业绩弹性。（数据来源：Wind，截至2026.07.17）Q2：证券ETF景顺（159008）有哪些值得关注的产品特点？证券ETF景顺（159008）成立于2026年4月15日，深交所上市与同类沪市券商ETF形成差异化补充。基金管理人景顺长城为业内知名的中外合资公募，量化与指数投资团队积淀深厚，基金经理张晓南指数管理经验丰富，为跟踪误差控制提供体系化保障。（数据来源：Wind、景顺长城基金官网，截至2026.07）跟踪中证全指证券公司指数（399975.SZ）。该指数以中证全指样本空间为选样范围，将证券公司行业下的上市证券全部纳入样本，共覆盖约50只上市券商，从万亿级龙头到区域性特色券商均有布局，是A股市场反映证券板块整体表现最具代表性的行业指数。指数基日为2007年6月29日，基点1000点，每半年调样一次。（数据来源：中证指数公司官网）市场上部分券商ETF成立于上一轮行情高位或震荡期，净值中沉淀着历史建仓成本。相对而言，证券ETF景顺成立于指数低估时期（成立时PE仅在20倍左右），估值修复空间相对更为充裕。同时，该基金产品为深交所上市标的，与沪市同类产品形成互补，方便不同交易习惯的投资者选择。投资者开通证券账户后，即可在深交所场内实时买卖证券ETF景顺（159008），一手门槛仅百元左右；ETF交易免征印花税，仅收取券商佣金，且管理费率0.50%、托管费率0.10%，综合持有成本透明低廉。产品适合看好券商板块估值修复行情、能承受一定净值波动、希望一键布局证券板块而非押注单一个股的投资者；考虑到券商板块属高贝塔品种，建议结合自身风险承受能力分批布局、理性参与。（数据来源：景顺长城基金官网，截至2026.06）1、文中涉及的相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。2、文中登载的指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现亦不代表具体基金表现。登载的基金过往持仓不代表基金经理未来的投资方向亦不构成任何投资建议，最新持仓可能有变化。3、景顺长城中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型投资者。4、关于基金销售费用的说明： 景顺长城中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金：投资人在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过申购份额0.3%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。投资人在赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过赎回份额0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。相关费率折扣情况以销售机构展示为准。5、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利也不保证最低收益。我国基金运作时间较短,不能反映股市、债市发展的所有阶段,基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险请投资者全面认识本基金的风险特征,听取销售机构的适当性意见,结合自身风险承受能力,谨慎投资。投资者应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。声明：以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
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