“假调研真旅游”浮出水面：某地方券商组团买方赴美，行程直奔拉斯维加斯赌场

内部员工实名举报、行程细节及娱乐场所地址材料完整，被称为2026年海外调研第一起标志性违规事件；行业人士称同类操作并非孤例

据财新报道，2026年3月，某中型地方券商组织公募基金等买方机构人员赴美，名义上是参加行业展会，实际行程中安排前往拉斯维加斯——彼时当地并无相关展会，一行人实为前往赌场。多位行业人士向财新证实此事。

该事件因遭到券商内部员工实名举报而曝光，举报材料完整，连具体前往的娱乐场所（Club）地址都有记录，被认为是2026年以来海外调研领域第一起证据链完整的标志性违规事件。

● 多位行业人士向财新透露，类似操作并非个案，只是这一起被举报——不少调研名义上是参加论坛展会，买方基金经理和研究员实际只参加前一两天活动，后续行程演变为游玩，甚至有人下飞机即脱离大部队。

● 有案例显示，部分券商在明知6月初美国无相关展会安排的情况下，仍组织买方机构赴美，对外宣称“海外产业链走访”，实际行程包含观看世界杯。

● 另有券商组织买方机构赴日本调研MLCC产业链，行程中部分男性基金经理、研究员换日元后脱离随行人员，去向不明。

2026年3月，某中型地方券商组织买方机构去美国参加展会，“顺道带着公募基金的人去了拉斯维加斯，拉斯维加斯当时并没有展会，就是去赌场。”多位行业人士告诉财新。一位行业人士告诉财新，完整行程细节、娱乐场所地址被该券商内部员工举报，“所有的行程，连去哪家Club的地址都有”，材料完整留存，成为2026年海外调研第一起标志性违规事件。    

这起事件及类似乱象的核心要点可以总结为以下几个方面：

1. 标志性违规事件：券商“组团”赴美旅游被内部举报

• 事件核心：某中型地方券商以“参加美国展会”为名，组织公募基金等买方机构人员赴美，但实际行程中包含了前往无展会的拉斯维加斯赌场等娱乐场所。
• 查处关键：该事件之所以成为“2026年海外调研第一起标志性违规事件”，是因为遭到了券商内部员工的实名举报。举报材料极其详实，包含了完整的行程细节甚至具体娱乐场所的地址，形成了完整的违规证据链。

2. 行业乱象：海外调研沦为“公款旅游”的遮羞布

正如业内人士所言，这种操作并非孤例，而是行业内心照不宣的潜规则：

• 挂羊头卖狗肉：许多调研名义上是走访海外产业链、参加行业论坛，但实际上核心调研活动仅占极小部分（如前两天），后续行程直接演变为纯游玩。
• 行程造假：部分券商在明知海外无相关展会或论坛的情况下，依然强行组织买方机构出国，对外包装成“海外产业链走访”，甚至将观看体育赛事（如世界杯）等娱乐活动塞入行程。
• 脱离监管：部分买方基金经理和研究员在抵达海外后，甚至刚下飞机就脱离大部队，或者在调研途中以“换钱”等借口擅自离队去进行私人娱乐活动。

3. 合规风险与监管导向

此类“假调研、真旅游”的行为，严重违反了金融机构的合规要求和廉洁从业规定：

• 费用合规：将旅游、娱乐等个人消费通过调研名义由券商或公募基金报销，涉嫌财务造假和职务侵占。
• 执业规范：基金经理和研究员在调研期间擅离职守，违背了勤勉尽责的执业要求。
• 监管趋势：随着内部举报机制的完善和监管对金融反腐、合规执业的重视，这类打擦边球的行为正面临极高的暴露风险。一旦查实，涉事券商、基金经理及研究员都将面临严厉的监管处罚。