四大主流方向

• AI算力&半导体
  ：光模块、半导体设备、晶圆代工、国产算力芯片
• 创新药/CXO
  ：板块估值低位，看好出海与新药管线兑现
• 新能源
  ：动力电池、储能、电力设备
• 周期资源
  ：铜、黄金等有色龙头，高股息红利资产

中国银河证券认为，当前资金正从极致抱团AI赛道向防御性板块迁移，8月市场重心可能集中于政策与业绩的双重验证，从而呈现弱势震荡上行的趋势。中泰证券建议在行情波动中把握结构性机会，同时布局非科技领域的出口逻辑细分赛道。

8月三大验证窗口

• 中报盈利
  ：8月中下旬为A股中报披露最密集窗口，TMT板块盈利兑现程度将检验"AI产业趋势"传导是否成立
• 政策落地
  ：扩内需战略实施方案细则、央企增持后续规模、货币政策具体操作将逐步明朗
• 外部风险
  ：美联储通胀和就业数据、中东局势、全球科技股二季报表现将共同决定外部环境

⚠ 风险提示

以上内容仅为券商公开研报观点汇总，不构成任何投资建议。2026年7月A股经历极端调整（创业板指单月跌超20%），券商金股指数普遍大幅回撤。8月处于中报密集披露窗口期，个股波动风险仍然较大，请投资者根据自身风险承受能力谨慎决策。股市有风险，投资需谨慎。