用益-券商资管要闻:券商从业人员违规炒股集中暴露

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券商从业人员违规炒股与经纪业务系统性失范集中暴露

年内监管密集查处证券从业人员违规炒股行为，中信证券、中泰证券、西部证券、财达证券、华龙证券等多家机构前员工因借用他人账户交易、私下接受客户委托、使用客户账户买卖股票等被处以罚款、警示函及责令改正；同期，监管部门已对近60家券商开出150余张罚单，经纪业务成重灾区，典型问题包括理财经理全链条造假、协助客户两融绕标、企业微信私下荐股返佣飞单等，部分处罚含千万元级罚款及终身市场禁入。

上交所公示债券质押式协议回购业务首批出资机构

近日，上海证券交易所公示债券质押式协议回购业务出资人信息，首批名单共涵盖14家机构，其中券商资管占据5席，东方财富证券资管、华福证券资管、首创证券资管、申万宏源资管及中邮证券资管率先“入列”。受访机构表示，作为交易所市场的天然参与者，券商资管凭借交易便利性与产品灵活性双重优势，有望借助协议回购业务进一步盘活存量资产、拓宽资金对接渠道。

50余家券商另类子公司直投科创企业

监管在最新一期《传导》内披露了目前券商另类子的盈利情况。报告称，券商另类子是资本市场的“耐心资本”之一，积极践行“投早、投小、投硬科技”的理念，持续加大对科技创新和新质生产力领域的支持力度，近三年50余家券商另类子直接投资于非上市非挂牌的科技型企业金额合计达200多亿元。另一方面，部分另类子作为LP投资于头部产业资本，促进孵化新质生产力领域优质企业，例如与中芯国际、北方华创、宁德时代等产业龙头合作成立产业基金，精准布局产业链上下游，促进新质生产力领域优质企业孵化。

光大证券股价表现疲弱引投资者不满

2026年以来，A股券商板块整体承压、结构性分化加剧，申万证券行业指数上半年跌7.84%，光大证券股价年内累计下跌14.76%，显著跑输行业并居板块后列，引发投资者在上交所e互动平台集中质疑。公司回应称股价波动受宏观经济、行业趋势、资金偏好等多重因素影响，强调自身基本面稳健（2026年一季度营收30.84亿元、净利11.66亿元），无未披露重大风险；后续将聚焦主业提升经营质量，并依法合规推进市值管理，加强投资者沟通以提升市场认可度与股东回报。

华泰证券“雪球案”终审落槌

上海金融法院就一起标的额超千万元的雪球类场外期权侵权纠纷案作出终审判决，驳回华泰证券及北京富纳投资上诉，判令二者连带赔偿投资者损失约1004万元。法院采用穿透式审判认定：华泰证券员工绕过监管禁令，主动设计通道结构（借私募基金名义掩盖自然人交易实质），未履行投资者适当性管理义务，存在主要过错；富纳投资作为通道方构成共同侵权。该案成为国内雪球纠纷中司法认定清晰、具标杆意义的典型案例，暴露出华泰证券财富管理条线从前端销售到中后台风控的系统性漏洞。